2014年4月28日 星期一

大腦,你在忙什麼?



前言:
來看看醫學對大腦是否有新的發現!?

隨記:
P.?? 大腦的構造


P.?? 大腦的左側面(兩側大致長的一樣)

P.029 丘腦、杏仁核、海馬迴及下丘腦,統稱「舊大腦」;大腦皮層是哺乳類動物發展出來的,稱為「新大腦」,只有脊椎類動物才有中樞神經,並包含腦、脊髓兩大部分;在大腦最後面的是小腦,功能也很重要,主要負責平衡和運動。
P.029 四葉

  1. 頂葉:運動、感覺等有關
  2. 顳葉:語言的理解、記憶有關
  3. 額葉:管思考、計畫、並形成概念,對情緒也很重要
  4. 枕葉:視覺有關

P.030 新大腦操控意識,舊大腦主宰存活。
P.090 人的大腦要從某件事物或情境中感受到幽默、進而發出會心一笑,其過程要歷經「閱讀」、「理解」、「解困」、「回饋」等幾個歷程,每個歷程都由腦部不同的部位與神經迴路來進行,由於機制非常複雜。因此推論:幽默的人通常頭腦反應比較快,智商也比較高。
P.098 早在1939年就有人用猴子作實驗,從腦底最接近杏仁核的部位,將兩側杏仁核的組織吸去,猴子手術之後就變得十分溫馴,但也因為缺乏競爭性,在族群中的地位一落千丈。→找妻子是否也能先去照X光片…,這招蠻賤的。這樣看來與醫生結婚前,做健康檢查是種亮牌的舉動,手上的牌都被看光了。
P.114 為什麼故宮的名畫用現代機器一仿製,就由藝術品變成工藝品了?說穿了,就是因為一旦變得不稀有、不是獨佔,而是可以普遍持有的話,還算是「物以稀為貴」嗎?→作者點出藝術品貴的沒道理。真是一句驚醒夢中人,買藝術品的不懂藝術,只會看數字後面有幾個零。
P.155 男同性戀的腦比較像異性戀的女性;而女同性戀者的腦比較像男異性戀者。後來進一步發現杏仁核方面也有些問題。異性戀的男性和同性戀的女性,在右杏仁核有較多的神經連接;而同性戀的男性和異性戀的女性,在左杏仁核有較多的神經連接。因此可推論,同性戀傾向應該是在胚胎發展期已經設定了。→與我假設的有出入,我以為是後天造成的,因感情轉移,導致大腦更改聯結。這邊還是有疑問,因為調查的都是已發展成同性戀,所以無法佐證大腦不確定是出生時就不同,還是後天漸漸演變出來的。如同肌肉,有用到才就會變大。
P.174 記憶,竟是蛋白做成的。記憶中長記憶的形成,目前被認為牽涉到神經細胞突觸的變化,而此變化的前提是–突觸區域必須合成新的蛋白質,如果有外力或某些因素抑制了獻觸區域蛋白質的合成,必然就會仰制長期記憶的形成。→這麼說只要找到生成的催化劑就能讓記憶力大增?就我身體實驗,牛磺酸(Taurine)對大腦擁有顯著性顯響,專注力與思考力明顯提升。那如果能找到增強記憶力的關鍵,那我不是天下無雙了!!
P.197 極樂感(來自多巴胺)、自信感(來自血清張素)、精力充沛(來自正腎上腺素),有人稱之為極樂三劍客。
P.198 尼古丁(nicotine)會影響製造乙醯膽鹼的神經元,這種神經傳導物質與警覺性及增加記憶有關,若尼古丁過量,這些功能都會變得遲鈍。
P.199 大麻含有大麻四氫酚,吸入會中毒、出現幻覺、妄想和類偏執狂,並有思維紊亂、自我意識障礙、雙重人格等現象發生。→那為什麼有些國家是合法的?
P.236 自閉症患者有一些共同特徵,如思想固執,興趣特殊,不願意和其他兒童在一起,只願獨處,想要什麼東西或做什麼事情,就立刻要辦到,完全不管也不懂別人心中怎麼想。對自己有興趣的話題,常會說個沒完,或直指別人的錯誤,而不顧別人的感受。這種症狀又被稱作「亞斯伯格症」。→作者定義的自閉症與亞斯伯格症是不同的吧!自閉症也能很多話…,但亞斯伯格症很明顯就是有語言障礙。
P.246 蘋果汁可以促進「記憶化學物」乙醯膽鹼的產生。→找不到這類的維生素產品,看來不能直接補充。
P.247 避免各種撞擊,頭部即使受到輕度撞擊,也會使晚年癡呆症增加。→但我還是不支持戴安全帽!!真撞下去也腦震盪和斷手斷腳,不如早點死死。更何況安全帽一點也不安全,眼耳都受限,反而降低觀察力和機動性,如果本身很注意四周的狀況,根本不會有意外。又是一個統計陷阱的悲劇。為了防止笨蛋因騎機車去死,所以規定騎機車的都要戴安全帽。但事實結果是,笨蛋還是不戴安全帽,戴的反而是…。

心得感想:
看來大腦的醫學發展還是沒有重大突破,還是說研究單位為了保護商業價值,不願意公開研究重大資訊?或許人類的科技到達一個瓶頸,使得大腦研究進度非常緩慢。除非發明新科技或一個新方法才有可能有重大突破。

2014年4月27日 星期日

貨幣戰爭4:群雄並起



前言:
第一集震撼我的視野、第二集高潮再起,但第三集感到失望,希望這集能為作者雪恥。這樣說也不對,作者應該最喜歡第三集…。

隨記:
P.23 法國堪稱世界上最強悍的抗稅民族,寧可亡國也絕不願增稅。
P.30 在債務貨幣制度下,貨幣成為經濟發展的一種負擔,社會為使用公共貨幣,而不得不向少數人支付利息成本。→利用國債調節市場貨幣供給量,成本很高。
P.88 在整個19世界美國工業崛起的1百年中,美國關稅率在大多數年份均高達40%以上,低的時候也有20%。除了高關稅,美國工業崛起還有一個顯著特點,那就是高工資。
P.88 美國學派認為,勞動力是一種資本,而不僅僅是成本。對勞動力的投資,將會帶來生產效率更可觀的回報。→看來台灣主打的壓成本是種殺雞取卵的做法,員工薪水越差工作效率會更差,流動率會越高,造成人事成本反而更高。每替換一人,學習曲線就要重新開始。但如果是不想給退休金,這方法倒是很有利的。似乎不管怎麼想,資方都是有非常大的優勢,看來最好的策略是自己當資方。有本事的真的要自立門戶,或晉升到資方合夥人。
P.116 哈默來到烏拉爾地區的時候,簡直嚇呆了。嚴重的旱災使當地的糧食歉收,他親眼看到倉庫裡堆放著大量的貴重原材料,守著巨大寶藏的地區,為何被饑荒逼得走投無路。→這才是商機典範,利潤十倍以上,相較成本會感到微乎其微,這是不錯的商機篩選方法。相較一般人看到利潤三成就蜂湧而至,而毛三到四的行業,競爭更慘烈,這樣看來台灣勞工體力競爭力應該是世界第一沒有疑問,只是用錯地方,窮忙。再深入思考也就是說我們已把人力最大化了,一個人可當三個人用,企業已無法再從勞工榨出更多的獲利。台灣勞工是如此耐操,但沒有相對應的提升勞工的工資、技術、環境、設備,導致一直處在高產量低產值的狀態,結論似乎是台灣勞力已是最大化,政府與資方的短視毀了一切。
P.118 劣幣驅逐良幣,有前提條件,這就是如果當人民別無選擇時,才會出現劣幣盛行的局面,所謂別無選擇就是政府強制人民無法選擇,而當政權控制力衰退而無法執法時,則必然出現市場只願接受良幣,而拒收劣幣的情況。
P.136 在美國或西歐農場與城市人口之間並無階層地位上的差距,也並不存在收入上的明顯鴻溝,選擇事農業或定局城市,往往取決於個人的生活偏好,因此,已開發的農業人口素質使之能夠承載高資本投入所期待的高回報。→台灣農夫給人的印象有提升的空間,但國土稀有農業要發展成歐美的規模經濟有天然障礙,相對想靠農業救經濟則是不切實際的幻想。
P.216 1965年中國經濟剛從「大躍進」之後的大衰退中走出來,緊接著又直接跌入1966年的文化大革命。→集權主義在做對事時,會有爆發性成長,但做錯時也是加倍奉還。毛澤東打仗很行、治國不行的領導者,相較之下,鄧小平比較適合治天下。只是六四天安門到底鄧小平進入什麼困境?讓整件事變的如此血腥。[2015年9月28日 補充]在讀《2049百年馬拉松》(參考P.144)才知道,鄧小平不是我們所接收到的資訊,實際上他是保守派,阻止改革派的元兇。
P.276 德國統一的代價就是放棄馬克。
P.309 從1983~1988年是雷根時代經濟神話的黃金時期,認真審視之後,人們發現雷根的經濟繁榮是向未來「借來的」。在這段時間裡,美國財政赤字每年都高達2千億美元以上,占GDP的比重5%。巨額財政赤字是吞噬國內儲蓄的元兇。
P.354 美國崛起的核心之道,就是永遠掌握自己的命運!它對於自己想要得到的利益,極其清晰,毫無妥協,在實現的過程中體現出一種近乎偏執的堅持,而對於那些不符合其利益的選擇,卻總能相當圓滑地推三阻四,不了了之。
P.355 當債權武器時,美國用債權大棒砸得大英帝國眼冒金星。當美國成為債務國時,美國又將債務變成權利拎著債務權杖追著債權國爆打。→太傳神了!對嬰兒來說巨人怎麼說都對。
P.362 低素質的人口是負債,高素質的人口卻是資產。→太經典的詮釋人口價值了!最近台灣發生太多抗爭了…,我也存著這疑惑?這群社會人士存在價值為何?為什麼少數只是說話大聲,躺馬路就能得到他們想要的?為了自己的權益而絕食,並強迫不認同的人,基於憐憫而被迫認同?這是什麼怎麼回事?如果這樣可行,下次我也到總統府,不給我二兆元新台幣花,我就絕食,哼、哼。以上說說就算了,身為投機者不能動任何情緒上的反應。理性判斷下必須作空,並且要當機立斷。我也因此抓到這次的獲利機會。這就是投機,不帶情感,只管是否有機可圖。
P.175 只有徹底擺脫美元的困境,人民幣未來的國際化才會有札實可靠的經濟基礎。→懷疑,難道是說讓美國買人民幣債?拿黃金來換?但願中國有這種人才-小川.羅斯柴爾德?
P.412 國內市場規模狹小的國家,無論其經濟如何強大,它的貨幣都不可能成為主要的國際貨幣。國際貨幣只有市場規模龐大的國家才能玩得動。→他國持本國貨幣最基本的理由是買東西,如果連買東西的都無法滿足,那就沒有基本價值。
P.415 德國捨棄了馬克,但是他們如今卻駕馭歐元;德國人捨棄了保護本國市場,最終卻支配著整個歐盟的大市場。

心得感想:
銀行為什麼那麼愛QE?原來注資最上手就是銀行,最慘的就是百姓,貶值效應發生時是最後一群人拿到貶值的錢的時候。
在思考國與國的關係首要守則是沒有道義只有利益,從此出發才能看清雙方的目的。以台灣為例,不用看服貿也猜的出中國的目的,只是先給小利為將來大利舖路,所以真的不瞭解抗議者的目的為何,中國也不是笨蛋在初期就要吃你豆腐,這是下下策,馬上就會被抓包,初期一定是放利多,以吸納好感,而我們要做的只是收下聘金,到最後對方說要結婚時,再圓融的說我們不來電(掰),真的太難理解台灣人了。我猜中共也丈二金剛摸不著腦,台灣民眾傻了嗎?甜頭也不要,嗯,這就是網路鄉民的力量。只要用言語嚇嚇鄉民,恐懼就會漫涎,不分清紅皂白的反對,而不會思考如何偷吃紅蘿蔔而不付錢的方法(上策),相較之下,結果台灣人民選擇不要任何紅蘿蔔(下策)。
只要開戰該國貨幣就一定會貶值,而戰敗國則會貶更多。戰勝國多少會有一些油水可撈,但同樣的是增加負債。而目前看來增加的負債都超乎想像。即使是壓倒性的勝利也不例外,普丹單爭、波斯灣戰爭,結果都是負債爆增,尤其是普丹戰爭最鮮明,國庫從淨盈餘變成負債。所以別為戰爭賀采,勝敗雙方都是輸家,贏家只存在不戰而屈人之策。
中共在未來會更民主與法制,因經濟起飛了,這是不可逆的,人民有錢就會想更多,尤其是自由的權利,如果堅持管制,就會引起暴動,因為他們享受過一點點富有的滋味,只要品過就回不去了,那現在的問題是中國法律跟不上經濟發展,接著很明顯的,抗議衝突會不斷發生,中共一開始一定是用六四方法鎮壓,但再過幾年會發現鎮壓不住了,沿海地區暴動不斷,法律才會跟著改革,這過程在20年前台灣也發生過,看來中國在法律落後台灣約20年,經濟發展應該落後10年,再給中國二十年,台灣新世代會嚮往中國,中國根本不用發動軍事或經濟戰,台灣就會臣服了,因為只剩法律方面有明顯落差。太陽花應稱為反中世代,而他們萬萬沒想到他們的子女反成了親中世代,該叫啥好呢?不如叫玫瑰花世代吧!又紅又帶刺,太陽花怎麼受的了…。
在看到P.134就感到作者似乎已走火入魔了,在分析美俄角力時,用詞就抱持著美國壞透,俄國真是棒,這不是歷史分析家態度吧。如果第三方無法用客觀的角度分析,那結果一點意義也沒有。
舒曼計劃馬歇爾計畫,這兩個看似無關的計劃,卻點出了本質上的差異,舒曼計劃是歐洲人自己想出來並得到美國認同(因美國有求於歐防睹俄),馬歇爾計劃是美國人發起,本著美國利益出發,歐洲被迫同意,而結果就很明顯,前者對歐洲有利,後者對美國有利,並造就深遠影響。那這就很簡單了,以後看到有新計劃,先找出發起者就能抓出背後真正的目的,正義、公平、為你好,只是說詞。
看到這麼多戰爭,都有一個共通點,專業人才和財團都不用出去打仗。而最妙的是財團,戰後政府傾全力輔佐財團重生(P.221),以加速國家經濟復元。所以如果開戰,但不願意參加這愚蠢的活動,最佳方法是作企業大老闆,或者擁有專長,讓國家捨不得你為(假)大義而去死。世界戰爭何其多,但從沒看到受益者是百姓的。如果只是求爽度,看看奧運或世足就好,小老百姓不值得因愛國主義狂熱而把命和錢投入期望值是負的戰爭遊戲。
原來出口美債不是近幾年的事,早在80年代就使用了,同一招用了40年,局然還有效,這太令人匪疑所思了。
這本書格局整個與之前作品同系的作品反過來了。改以政府立場在寫,這也就是打自己一巴掌,怎麼之前說的大銀行家才是主控者,現在反過來變成政府官員才是主控者?這轉變對讀者來說是蠻怪異的,這本書應該獨立另創新系列。
本書最大啟迪應是不管如何,命運操之在己,別讓他人決定。理由很簡單,他人一定是自利出發,不可能為你著想,那自己決定至少有一半機會是有利於己。
目前看來中國要發展內需不受美國干擾的方法,應該是支援俄國,使美國無法兩面作戰。讓烏克蘭維持暴動是對中國最有利的方針,從此推論中俄將會更緊密的發展雙邊關係,俄國可透過中國出口,中國可用俄制美。美國忙著烏克蘭事情,如果反制中國時,中國用美債冷不防的敲美國幾下,讓美國抓襟見肘,這迴圈會不會太完美了!!
美國對中國最好的策略是,誘發中國與鄰近國家開戰。只要一開戰,有錢也會被打成負債。那一國比較好誘發開戰呢?
作者本書目的是導引中共建立亞元,才能主導整個亞洲。那這樣的話,對台灣就不太會讓利了,為了拉攏南韓和日本加入,必須用最大誘因誘引他們加入,如果中國只獨厚台灣,南韓、日本必會抗議而不能誘導。也推導如果台灣拒絕經貿合作,中國反而能順水推舟進行更有利的談判空間。而最後被動的用很差的條件加入聯盟,似乎目前照著這劇本在走…,台灣怎麼都偏愛選下下策,真是個有趣的國家。

台指選擇權絕技



前言:
當嘗試幾回選擇權後,玩性大發,就更想多瞭解選擇權。只是老問題,圖書館這方面的書真少…

隨記:
P.10 Buy Call,Buy Put的好處是,不用繳保證金。→保證金與權利金真的差很大。最低權利金只要5元!!可能10年才會中一次吧…我是有考慮投資0.1點的玩法,覺得期望值應該不低,只是要耐心等待絕佳時機。
P.63 選擇權的權利金有內含價值,而時間價值是會隨著到期日的接近而遞減,對選擇權買方,這是一項不利的因素。
P.63 台指結算之前的指數波動在一個月當中算最大的,正在為拉高或壓低結算拔河,而最後總有一方勝出。


心得感想:
這作者是用日期作統計分析那幾日進場獲利機率高,看似沒啥道理。但細想是有其依據的,選擇權是講究佈局,也就是新開月份時,主力會佈置該月份的棋子,而這時是熱絡的時候,此時可能會出現有利的價差,然後交易量就會冷卻下來,直到新事件發生再進行調整。
在結算前五天就是最後的圍網作收割,也發現作者運用很多統計來推算報酬率,這點要留意,與單純推論法不同,作多同時也布空單。看作者愛用停利點,讓人不解,他的停利點大致設在100點獲利時,但波段好賺的概念不是要吃滿全程嗎?還是我對選擇權規則有誤解?
本書大體上交易日誌形式寫出,但我是旁人,根本無法理解進出的思考邏輯,只知道作者最後賺飽飽而已,沒圖沒真相呀。看完連寶塔線長什麼樣都不知道。
圖書館的微妙就是想看什麼書沒有,好書只能可遇不可求…。看來得抽空去重慶南路一趟了,網路購書很方便,但沒翻過根本不知值不值得買,至少我在沒看書內容下網購的,都是含金量不足的書,像衛生紙一樣,看一次可以丟,從此不再這樣撒錢了。


2014年4月23日 星期三

阿特拉斯聳聳肩 Ⅰ 絕不矛盾



前言:
這套書是從貨幣戰爭2取得的書單,能借到讓我很意外。但看的時機倒是很糟,在一個悶熱的週六在圖書館看此書,此外對面坐著很奇異的女性,中年、近乎平頭的髮型,看報到跑到書籍區,而不在讀報區…。邊看邊想,這婦人的動機是什麼…。如果去圖書館會瞭解近日是學生讀書的高峰,書籍區坐位會比較少,反而是讀報區空盪盪(禁止自修)。跟這本書最像的就是書名,阿特拉斯聳聳肩…為何什麼叫阿特拉斯聳聳肩,跟故事無關呀!?

隨記:
速閱
P.31 關係圖:這圖的看法是以達格妮為中心的關係圖。這張表在看完書才注意到…,但沒這表還真不知達格妮在忙什麼。故事中太多出場人物了。


P.269 在這個世界上沒有別的活法,人們不接受真理和理智,理性說服不了他們,頭腦在他們面前毫無用處。但是我們還得和他們打交道,如果想做什麼的話,我們就得誘惑他們讓我們把它完成,或者強迫他們完成。除此以外,他們不得其他的了。別指望他們會支持智慧和精神的探索。他們只是兇惡的動物而已,只是貪婪、自我放縱和拜金的掠奪者…。

心得感想:
真的太久沒讀小說了,變的不知怎麼讀小說。一直找不到焦點,在看此書前有稍微瞄過一些資訊,這套書是說資本世界的相關小說,所以我一直聚焦在此。但看到一半才發現這聚焦是錯的,這是小說…。看到一半後才降速,因為這是小說要感受達格妮面臨的處境和堅持到底的行動力。我覺得最有趣的不是主線故事,而是達格妮在支線上與人對話上的巧妙,充滿哲學性的對話。但說本書能銷售量只輸聖經,我看完第一部並沒感覺這本書有這麼迷人呀…。或許看完三部才能給予比較完整的評判吧。

維基百科-阿特拉斯聳聳肩

[2014年4月26日 後記]
當讀第二本前幾回後,我終於還是放棄了。因為我發現對這書不感興趣…,我也分不清楚是對小說類不感興趣,還是故事內容,也許是還有很多更值得我看的書等著我看,所以這套書就此中止品讀了。

2014年4月21日 星期一

疼痛自療全解



前言:
我的腰痛呀…。明明已換了很好的椅子、床還是一樣。看看這本書能否給我一些好的建議。

隨記:
P.005 國際骨骼與身體自我矯治療法協會網站:www.ortho-bionomy.org
P.044 如果你給身體一些提醒比方說稍稍過度伸展已經過度伸展的肌肉,稍微按壓已經收縮的肌肉,身體會察覺到不正確的狀況,進行自我矯正。
P.50 如果你的姿勢正確感應點的痠痛會消失。如果該處的痠痛稍減,表示你差不遠,那個姿勢或許有效,或者你可能需要調整位置,才能更完全舒緩緊繃的狀態。
P.50 做完舒緩姿勢後,一定要慢 慢起身,免得重新激發你剛剛才脫離的不舒服狀態。
P.56 下背部的一般舒緩資勢,搭配腹式呼吸。→初試,最有感覺的方法!!

P.063 趴下垂腿,這個舒緩姿勢通常對下背疼痛最為有效。→剛試了一下…,失敗。我感受不到有觸發放鬆感。

P.075 薦骨的一般舒緩姿勢。→原來我躺睡在腰墊枕是達不到效果…要趴睡墊在大腿呀!!但經測試…無感。可能我已是重度患者吧(冏)。

P.089 舒緩腰方肌:側躺在 地板上,彎起膝蓋。確認髖部、肩膀和頭呈一直線。
P.167 找到骨盆旋轉的中點。→在坐下時腰向前推到極點,和後推到極點能比較容易找到中位點,也就是正確的挺胸坐姿。這個有創意。
P.266 坐骨神經痛(解法)

  1. (立姿)坐骨屈膝禮:筆記完,但也忘記是什麼了…
  2. (立姿)坐骨滑步
  3. (躺姿)躺下踢腿方鬆坐骨
  4. (趴姿)青少年講電話:抬小腿上下打空
  5. (趴姿)剪刀式:小腿交叉來回
  6. (趴姿)搓腳摩腿
P.269 坐骨滑步:膝蓋保持變曲,雙腳踏在地上,兩髖部保持同高,然後把髖部向前滑,重心移到前腳,再把髖部向後滑,重心回到後腳。→測試是感覺有點癢癢感,有一點點感覺。




心得感想:
本書提到身體會自我矯正是很棒的思考點,經過這一年的身體測試。自癒力真的才是回復的關鍵(我已解決有胃痛、眼疾),其中涉及的要項有:心理、食物、補充品、睡眠、運動、和本書提的給身體一些訊息。我是有腰痛的問題,在讀此書前也自行研發出一套方法,類似打速拳方式,讓背脊整個動一輪,就聽到咔咔咔的聲音從尾部一路咔到腰部(爽)。剛開始是用快跑甩開那種悶感,但後來一直研發成不用跑動,用作用力與反作用力原理。但就是無法根除問題。
看到一半才發現這本書可能是寫給女生使用比較適合,尤其是靠近骨盆的附近骨頭。因為女生骨盆比較大且身體比較柔軟,適合用靜態方式處理。男人骨頭硬又粗,靜態似乎達不到作者說的感覺。(與自己研發的方法比較)
可利用毛巾(對折後捲起),作脖子和腰部支撐(P.163)。
原來我的問題不是腰椎,而是薦骨…。看來我要去找的是…薦骨壓球!!

這本書不止是脊椎(雖然我只留意此部分),目前還沒長期測試不知效用,但終於找到真正痛點。接著來實作看看能否除掉我長年腰痛薦骨痛的問題!!

[2014年5月8日 實測心得]
我找不到薦骨球或者說適合大小適中的健身球,所以我自己做了一個類似的。在測試後真是頂到痛點,咔咔二聲。喔喔,不止薦骨被弄回舒服的感覺,連左髖關節都喬正了。現在感覺通體舒暢!!。回復後不要馬上動,要讓身體固定在位子一陣子,地板冰冰的效果不錯。


2014年4月20日 星期日

選擇權實戰手冊



前言:
這本書放在未讀書架區很久了…,但都沒認真看完。剛好最近很想搞清楚選擇權和沒有庫存好書可看,就花個假日來學習選擇權。

隨記:
P.015 選擇權可分成買權與賣權

  • 買權(Call):在契約到期日或到期日,以履約價格購買台指期貨契約之權利。
  • 賣權(Put):在契約到期日前或到期日,以履約價格賣出台指期貨契約之權利。

P.016 選擇權賣方可以收取權利金,但為防止賣方有違約之虞,故須交保證金,買方則不必繳交任何保證金。
P.016 台指選擇權契約內容訂最後交易日(Last Trading Day):該契約交割月份的第三個星期三到期日:最後交易日之次一營業日最後結算價(Settlement Price):以到期日台灣證券交易所提供依標的指標的指數成份股當日交易時間開始後15分鐘內之平均價計算之指數。訂之,平均價系採每筆成交價之成交量加權平均。但若在當日市場開始後15分鐘內無成交價者,以當日市價升降幅度之基準價代替。→標的不是台指期嗎?怎麼結算綁在現貨??[2014年4月26日補充]問過營業員,跟加權指數標定,結算日當天會計算,約14時左右,會公布該月份指數選擇權結算價。
P.018 歐式選擇權:持有者只能於特定日期執行權利,且該特定日期通常為到期日,目前國內期交所推出的台指選擇權及個股選擇權都屬歐式選擇權。
P.018 美式選擇權:持有者可選擇於特定期間內的任何一天執行履約,不必等結算日,目前國內證券市場發行過的「認購權證」均屬美式選擇權。
P.020 以買權而言,當加權指數高於履約價格時,該履約價的選擇權即具有履約的價值,我們稱該買權為價內(In the Money),反之則為價外(Out of the Money),而當標的物價格與履約價格相等時,則稱為價平(At the Money)。
P.021 波動性(Volatility)是指台股指數變動的速度。→覺得這就是2013-2014年造成波動變小的問題所在。主力不想造市,反過來作收斂(作賣方)。在低波動賣方真是賺翻了,每天在收權利金就飽了。選擇權槓桿實在太高了,只要籌碼在主力手上,股市就如死水一般。
P.024 台灣期貨交易所:https://www.taifex.com.tw/chinese/index.asp
P.028 零和遊戲的特色:

  1. 長期而言,零和遊戲參與者的「交易技術」是勝負關鍵。
  2. 零和遊戲受長期「交易成本」影響甚大。
  3. 能在零和遊戲中長期存活者,多半遵守某種紀律或原則。

P.029 期交所統計2005年市場「自然人」交易比重從1999年94%,減到48%,法人已到51%。→現今已是狼吃狼的世界,羊已成為稀有物種。
P.036 選擇槓桿倍數相當大,以台指選擇權為例,指數每點代表50元合約價值,如果加權指數6000點,每 口選擇權合約價值即是50✖6000=300,000元,而這一口30萬元的真實意義。
P.039 調高證所稅時,幸好還沒開放選擇權交易,1988年9月24日,加權指數8989點,一路狂跌19技停板。
P.039 繳交的保證金並不是風險之全部。→賣方我還真玩不起。
P.041 長期交易選擇權能獲利者,有八成以上是賣(Sell)方而非買(buy)方。→被斷頭的多為賣方。
P.044 權利金:內涵價值+時間價值。

  • 內涵價值(Intrinsic Value)乃指目前指數「立即履約」可獲得的報酬。
  • 時間價值(Time Value)則是隱含對未來指數漲跌的期望價值。
P.048 時間價值隨到期日而遞減
  • 距離結算日愈遠,時間價值愈大。
  • 愈接近當時期貨的履約價,時間價值愈大。

P.050 權利金漲跌不對稱,也不等比例。

  • 價內買權(Call)漲跌點數與指數「同向」,愈是價內,漲跌點數愈接近指數漲跌幅度,主要原因在反應內涵價值。
  • 價外買權(Call)漲跌點數與指數「同向」,但愈接近當時指數的履約價,漲跌點數愈大,主要原因在反應時間價值。
  • 價內賣權(Put)漲跌點數與指數「反向」,愈是價內,漲跌點數愈接近指數漲跌幅度,但正負剛好相反,主要原因在反應內涵價值。
  • 價外賣權(Put)漲跌點數與指數「反向」,愈接近當時指數的履約價,漲跌點數愈大,但正負相反,主要原因在反應時間價值。

P.055 權利金有內涵價值時,內涵價值一定會反應漲跌,否則就沒人利用期貨指數進行套利操作。
P.059 如果想要產生重大獲利,擁有部位的時間價值一定要變大,從「遠離」當時指數變成「接近」指數,甚至在大漲大跌後,時間價值轉成內涵價值。
P.062 影響選擇權價值的因素有六項

  1. 台指期貨指數
  2. 履約價格
  3. 距離到期日所剩天數
  4. 台指期貨價格波動率
  5. 無風險利率
  6. 殖利率

P.063 台指選擇權反應台指期貨的變動,而非加權指數現貨的變動。
P.064 台股指數波動愈劇烈,選擇權各種履約價可能獲利機會就會相對提高。所以波動率是影響選擇權價格最重要的因素。
P.066 評估選擇權價格的數據

  • Delta:標的物價格每變動一個單位,選擇權價格之變動數
  • Gamma:標的物價格每變動一個單位,Delta值之變動數
  • Vega:市場波動率每變動1%,選擇權價格之變動數。
  • Theta:剩餘時間每消逝一天,選擇權價格之變動數。
  • Rho:市場利率每變動1$,選擇權價格之變動數。

P.069 選擇權操作:布局+調整+收尾
P.072 布局三要素:1.可承受風險。2.使用何種策略。3.報酬風險比。
P.073 每月可承受的「損失風險」與「使用資金」的比率,在5%以下者,深具布局概念及專業操盤手。→這樣看來,每月報酬率動不動就幾百%的,不是天才就是賭很大。
P.083 如果交易期貨或股票,一旦方向出錯,必然付出慘痛虧損代價,但選擇權交易只要時間價值尚在,就可以做些調整與補救。
P.099 如果交易人不選擇賣出平倉,可有以下七種收尾操作

  1. 賣出期貨
  2. Buy Put
  3. 組成盒狀價差
  4. 前進移動
  5. 後退移動
  6. 組成蝴蝶式價差交易
  7. 組成兀鷹式價差交易

P.113 對long 譯成買進,不譯成做多。對short譯成賣出,不譯成做空。
P.376 先有預測才有適當交易策略
P.384 長期資金規劃書。→ 有趣的是現金部位,17.8%,比股票(國內外共10.2%)還高出許多。看來大財團投資很保守。

P.389 「長期」的交易技能雖然可分出一些勝負,但決定大盈虧的因素有時也會被機運所影響。→機運真的是最深不可測,唯有先看破一切,不然別下場玩。操作本身就是冒險,輸不起的不要來。我呢?為什麼我現在還是一個人?因為我豁出去了。要嘛富貴榮華一生,要不就草草了結。正常人還真不能玩這款遊戲,太多羈絆了。

心得感想:
原來報酬率是以權利金當分母。
賣方是賺權利金,如果權利金價格低,就不值得操作。
這本是目前看到選擇權寫的最好的參考型書籍了(話說我也沒看過幾本就是了…),前面在解說選擇權遊戲規則,後面就在說各種策略,共52種。我沒細看,因為離我太遠了。我連最基本的buy call、put都沒玩過…還策略呢。作者解說我似乎抓到感覺了,接下來需要弄一筆測試資金,來開始測試選擇權。
選擇權最令人討厭的就是中譯問題,Long、Buy、Call都翻成買。Short、Sell、Put都翻成賣。讓人看的一陣暈炫…。我覺得最大惡極是當初Call與Put亂翻,所衍生出的問題,如果Call稱為漲權(多),Put稱為跌權(空)。或許就不會讓選擇權變的如此深澳難懂了。網路看到玩家喜歡叫Call為可樂,Put稱為葡萄,取斜音這個也不錯有趣且實體化。但還是用Call、Put吧,通用且不會意思混搖。
倉位留到結算日對選擇權擁有非常大的誘因,如果提早平倉都會發生獲利少一半的情況。這資訊還蠻重要的,代表主力盡可能會想辦法拗到結算日完,不然就虧很大。這遊戲規則真的太特別了…對莊家(賣方)太有利了吧。

問題:
     選擇權不是說是歐式?但為什麼能平倉?所以這裡說的平倉其實沒有平,只是帳先平嗎?
自答:[2014年4月23日]
     問了營業員,可以平選擇權,Buy Put就用Sell Put來平。是我會錯意,那差別在那呢?應該是指無法用內含價值平,如果硬平會損失時間價值。
今天也開始嘗試玩看看,還特地打電話給我的營業員,來個一步一步指導下單。確認最多只會賠保證金12.5點(12.5*50=625元)。真幸運營業員有11年選擇權實戰經驗,看來沒理由逃避研究選擇權了,有個經驗豐富的老師可以問。為什麼要買put?因為便宜,又希望無窮。反正測試單,並沒打算賺錢用,拿來觀察。為了符合邏輯性推演,放空的理由定為核四不商轉,值得放空慶賀!!

[2014年4月24日 記錄]
今天看到8900權利金是109點,突然發現,為啥不作Sell Call,再配一口多單小台(約8939),這不就絕對獲利嗎!!Sell Call最怕的就是上漲且超喜歡下跌的,當下覺得為啥沒人看到如此大的價差…,這麼大的利差沒人看到,自動程式也沒發現!?我第一個猜想是收下的保證金會隨著跳動…,然後就打電話問選擇權萬事通的營業員。哈,結果真是顧此失彼。上漲是絕對穩賺不賠,但忘記Sell Call隨著下跌並不會增加收入,當保證金109點被一口小台多單吃光時(8865=109-38÷2),就是無限賠錢的開始。我的第一次超完美選擇權策略就這樣被點破了。
目前累計實戰選擇權交易時數:8小時(2天),實戰筆數:1筆(Buy Put)。越接觸越覺得這遊戲豐富度超過期貨太多了。期貨我用簡易的線性廻歸就能做出一個獲利系統,但選擇權就沒那麼直覺了,會賺錢的一定要是賣方(遊戲規則對賣方很有利),但賣家要承擔無限風險,所以要設法管控風險,最棒的就是套利交易零風險,但我猜那塊早已被自動交易系統吃光了。嗯…再讓我想想,如何讓選擇權有利可圖。

[2014年5月3日 記錄]
趁5月1日放假跑去玩國外期貨,第一次玩海外感受到當外資的感覺。玩日經才感受到,沒有證交稅是多麼令人舒暢的事。或許海外期貨是個更好的發展空間!!突然感到人生一片光明,不必受台股政府控盤的氣。政府實在太超過了,股市也弄成國營投機事業,專炒短線。

選擇權策略模擬器:
網頁版:智多星
軟體版:超級大三元
期權行情→策略分析→0321選擇權進階分析


[2017年3月9日 書上與實戰差異記綠]
書中教了一堆策略,覺得最詭異的就屬盒狀、蝶式、兀式策略異常的奇怪。凡是SellSide+BuySide的組合我都覺得很不合理,不符合期望值概念,而最讓我覺得厭惡的是莫名其妙的增加了好多倉位。實戰上我直接作SellSide,尤其是價內的SellSide真的才是選擇權價值精髓所在。簡單說別太專注那些教課書上的策略,實戰中根本不是那麼一回事。應該從大格局思考,然後作多層次收網,最後參區間時間累計量作收網(獲利了結)。以上是目前隨便玩的心得,選擇權真的很有趣!!






囂張的美元



前言:
書名很令人不舒服,但看完「再見,世界工廠」後就很想找美元相關書籍來充實一下空白處。原本是想找「美元圈套」,但沒看到。只看到這本比較貼近的。就先拿來翻看看。

隨記:
隨興翻閱

P.34 美國聯邦鑄印局(Bureau of Engraving and Printing)印百元鈔票的成本只有幾分錢。
P.35 美國支付的外債利息比其對外投資率低2~3百分點。→2%的複利使美國赤字可以抵消,不會因此增加積欠,世界各地的債務。
P.36 危機實際加強了美國的金融地位
P.86 因英國採取控制措施,阻止他們用英鎊交換商品或更有用的貨幣。→英鎊真實價值是高估,只是大部份持有國(美國和前殖民地國)無法賣出的關係才會維持如此高價。
P.87 英國現在的海外淨英鎊債為150億美元,將近是它黃金和外幣持有量的六倍。→原本很有錢,兩次世界大戰,全花光還負債。
P.87 如果允許外國人自由出售持有的英國債權,那它的價值將像丟石頭一樣迅速下降
P.104 在這個世紀的大部份時間裡,純粹以黃金為基礎的體系並沒有存在過。因戰爭,央行發現有必要以外國債券和銀行存款補充它們的黃金準備。
P.165 想要成為廣泛應用在國際交易的貨幣,穩定性是必要條件
P.160 (美元)危機的根源是金融違規行為未受監管。銀行把房貸合約外包給專業經紀人,這些人一般缺乏專業訓練。→經紀人只管佣金,風險、法律,泡沫都與之無關。原本應由銀行擔的風險(承受度高者),轉移到散戶(承受度低者)。
P.200 儘管關於美國衰落的哀嘆甚囂塵上,美國仍然是世界上最大的經濟體。它擁有世界上最大的金融市場,雖然可能不會永遠持續下去,但現在仍然如此。
P.264 美元之所以繼續扮演國際貨幣角色的另一個因素是,其他角逐國際貨幣地位的候選人都有自己的問題。→很多國家寧可選擇貶值以利出口,而美國自己市場和條件可以因此得利,所以要成為世界貨幣沒想像中的一本萬利,大部份國家都不適合。
P.205 歐元仍是美元唯一的重要競爭對手。歐元區擁有國際貨幣所需的規模,它出口高出美國一倍。

心得感想:
凱因斯早看到美元的世界地位,並提出全球央行計劃(P.94),稱為清算聯盟(Clearing Union),可惜美國也有人才懷特(Harry Dexter White),且英國影響力大不如前,凱因斯當時病情也很重。歷史如此偏愛美國,二十世紀是美國時代還真不為過。
黃金問題,如何在有限的黃金產量下,使世界獲得所需的準備,支撐擴大的貿易量和投資量?
這本書由美元如何掘起說起搭配其他國家貨幣的發展說明。對於各國貨幣發展史有興趣的,這本有很多史料。但我是看的很悶,因為沒興趣,所以大部份都隨興跳閱,大部份重要資訊都在新聞報導多次,所以比較沒有什麼可看性了,知識發散速度越來越快。本書是2012年6月的書,但內容幾乎都在新聞或網頁看過多次。最妙的是作者的結論,美元的命運掌握在美國手中,而不是在中國手中,這結論很玩味…。這是怕還是自我打氣?
這本書最大問題應是中文書名,讓人抓不到作者要表達的重點…,讀完回家查字典才發現。如果看書前是從「過份的特權」來看此書,會比較容易融入情境。「囂張的美元」…,真的讀起的書味整個不對。
Exorbitant:過份的、荒唐的
Privilege:特權,特別恩惠

2014年4月15日 星期二

超譯尼采



前言:
前陣子超熱門的書,沒想到圖書館居然也借到了!!

隨記:
P.003 別在疲憊不堪時,反省自己。疲累時只會讓你自己掉進鬱悶的陷阱。
P.041 如果你想要說服很多人,對他們產生什麼影響,只要態度堅決,敢斷言就對了。不必多費唇舌正當化自己的看法,這樣反而讓更多人存疑。唯有態度堅決才能贏得眾人的認同。
P.044 當人生遭逢瓶頸時,埋首工作能讓你暫時逃避現實問題帶來的壓力與煩憂。→只要撐過最壞時期,就會有轉機。最壞的時期,一定滿腦子的想自殺,如果有效轉化成動能會比平常成長的更快。
P.061 勝利者絕不相信偶然,而且無一例外。即使他們謙虛地說,自己的成功純屬偶然。
P.062 當你心懷恐懼畏縮時,自然就會選擇通往失敗與毀滅的路走。
P.070 懶惰的人不會感覺無趣。只有那些天生敏感,崇尚各種活動的人,才會連一刻也耐不住,感覺無趣。→每當沒事做時都會覺得無趣,閒不下來。但也常做些沒營養的事打發時間。
P.075 要同甘,不要共苦。這樣才交得到朋友。
P.091 熱與冷這兩個字眼並非對立,只是為了表現自己對於某種現象感受的程度,有所差異罷了。
P.095 批判並非懷疑或是刁蠻的意見,批判就像拂過臉上的一陣風,雖然冰冰涼涼的,卻能抑制邪惡的細菌繁殖,所以還是要接納批判的聲音。
P.096 若是你的想法與組織格格不入,也不必覺得自己不正常。只是因為你的思想已經超越了組織這個狹隘的世界,到遠更廣闊的境界。
P.104 當你解決掉麻煩,總算鬆一口氣時,就是下一場危險最有可能迫近的時候。
P.136 撒謊的人,會比平時話多。因為他們企圖用很多枝微未節的事,轉移對方的注意力,避刷對方察覺他們想隱瞞的事。
P.140 無論多麼正當的意見或主張,都必須不斷地進化,重新思考,再次改造,才能因應時代的變化。
P.166 女人每忘記魅惑一次男人,就會越憎惡他人一分。
P.195 最佳的風向能讓船帆鼓起,引導船駛向最短的航路。→直線不一定比較快。
P.201 徹底的體驗才能長智慧。→在大學讀書時就有這感覺,為啥書上說的在現實就是不合…,只有經過體驗後,並加以融通運用才能把知識力量發揮出來。書本教的為求專注主題,去掉很多因子。

心得感想:
當我翻過第一則時,我以為怎麼頁數翻不開,有夾紙的感覺,但細看…每頁紙都很厚!
剛開始讀的時候覺得沒什麼內容,但讀越慢越能發現更深層的東西,也覺得尼采真的很有才學,用淺顯又精鍊語句,這真的不簡單。只是看到P.148時覺得太詭異了,為什麼會用宅男腐女…,150年前就有這詞,這那招?好吧,我得重新看待此書,或許作者或譯者有篩選和改編過,大部分詮釋的很好,至少比我上一本尼采語錄,感覺好很多。可能是因[超譯尼采]本用詮釋,[尼采語錄]用的是直譯。
這本書非常適合很少閱讀的人來看,因為包裝太棒了,封面設計極佳、書本拿起來有厚實感、文字極少,對沒時間看書的人來說,看這本書極度有成就感,而且能吸收到用不同的角度看事情的感觀。這本書品起來像順口的黑咖啡,只有慢慢喝才會發覺淡苦味下的甘純的感受。

2014年4月14日 星期一

上班族不買房,過富裕人生



前言:
圖書館隨手拿來翻的,我知道現在買房是風險高的事,但不清楚原因。作者點出所有細節,還蠻值得看的。這本書不用三十分鐘就看完了,看的很輕鬆但房貸可真的一點都不輕鬆。

隨記:
P.28 忠告1:醒醒吧!買房自住一點也不划算。
P.35 租屋比買屋貴的廣告陷阱。→很多雜費未列入(手續費、保險費、地價稅、房屋稅、維護費用)、和貸款利率(通常第一年超便宜),只要央行一調升利率,當下費用爆增,而且還是常態性支出,非一次性)。
P.38 老舊不堪的房子要賣給誰?→房子在三十年後各種老舊,除非地價上漲,但經濟趨緩下這不可期。
P.42 以貸款買房,除了以房屋做為擔保品之外,你和你身邊的人都會成名為「連帶保證人」的「人質」。
P.35 只是因為面子,或在乎別人的看法而去買房子的話,這種有出息,就是一種假象。
P.58 父母那一代或許真的有「光明大道」,因為當時經濟高速成長。→薪水年年調高,地價年年上漲,而現在是萬事皆漲,只有薪水不漲,這就是房地產泡沫現象,而你要賭房價會變更高而不破嗎?這是場高風險的賭局。
P.58 上班族買屋風險

  1. 無法掌控未來的風險
  2. 買了之後才發現隱形費用
  3. 喪失各種人生機會
  4. 失去增加收入的籌碼
  5. 失去投資的本錢

P.66 你能保證付房貸的35年都有工作嗎?
P.77 就算付清貸款,房子也不一定是你的。雖然只是因為擁有,就必須繳稅是很奇怪的事。不繳交稅金,房子就會被查封。→細想這還蠻怪的,這不是你的東西嗎?但居然可以被查封,所以這根本不是你真正擁有的東西。
P.80 遺產稅→哈,這個AIDS級的稅真讓人輕忽。(潛伏期超長)
P.100 瞭解大樓管理費的陰謀。→這點真的值得留意,最近看社區管理經費收支也感覺很怪,現金逐年劇減,一開始社區有千萬餘額,而今年只剩2百萬,很令人不解,新屋不可能花很多錢在維護。我猜過幾年一定會調漲管理費,因設備老舊越來越明顯,屋齡才15年左右,電梯、管線、路面問題出現頻率越來越快。
P.131 為了償還房貸,你拼命工作,無暇思考。→這點虧很大。
P.175 (租屋)開銷和風險都是房東買單。
P.180 拒租老年人或獨居女性並非事實。→作者是房東他發現出租的變多了,租的人少了,現今是租屋方叫價的市場。所以只要按時繳房租,屋主沒理由拒租。
P.189 可以選擇不買房自住,但投資不動產。→這個妙,買屋求的不過是增值,那為何不直接買相關REIT或不動產的ETF呢?
P.204 利用借款能力提高槓桿,活用上班族的借貸能力。→我用過真的好用,只可惜現在沒上班,不然借5%利息錢來投資真的很好用。
P.217 以生命週期思考買房時機與方式。→生命週期,這蠻重要的,年輕要在都市,年老要住一樓,35年房貸根本是惡夢。

心得感想:
房屋老舊的修繕成本驚人,作者在住房到25年後陸續花大筆錢在維護上,作者有65間出租房(P.46),這…是讓人起疑的地方,房東在說租屋好!?但也證明他懂得房地產實際狀況。
作者推薦要買房不如買郊區,都市買來租人。很理想,但不可行呀!叫我通車免談,而且要準備兩套資金這不是自討苦吃!?
這本書點出目前買房的盲點,父母借貸買房可以,為什麼我不可以?因為大局勢變了。

2014年4月13日 星期日

再見,世界工廠



前言:
對作者之前的作品有印象就拿起來翻閱。再看看推薦者,看到南方朔…呸!當書就要放下時,看到陳冲,嗯!!對於一個社會觀✖家,可以當垃圾看待,但對台灣金融實戰專家我覺得得重新審視。再看看陳冲寫的推薦序,敢掛保證,二話不說買回家看了。
隨記:
P.19 跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定,越南可取得輸美紡織品零關稅的條件。→想當初美國也是這樣對我們如此的好,如今只剩301條款…
P.32 中國這經濟體一向有,「一管就死,一放就亂!」的現象。
P.36 (六四後)中國政府卻也藉由外國對中國的制裁與批評,重新形塑了民眾的「愛國主義」。→當民官對立,官方最會使用愛國主義轉移焦點。
P.51 「生產」才能創造經濟成長,而「儲蓄」是投資新技術並提升生產力的基礎。
P.54 光靠消費無法延續經濟的增長。
P.55 那些鼓吹靠消費可刺激經濟的論點,只不過是寅吃卯糧的先挪用未來的儲蓄罷了,因而受害的則是未來要一肩扛起這些債務的年輕人。→消費券用的很爽,年輕人靠你們還了(拍拍肩)。
P.62 在長期專業分工之下,整個社會還能夠享受到的就是學習曲線的效益。
P.64 通貨緊縮其實並不一定會對經濟造成實質的傷害,相對的,它反而是一個生產力提升與經濟成長的結果。→電腦越來越便宜,通縮其實省下的錢可以去買別的東西。
P.87 中國的地方政府透過財政補貼方式,來為沒有競爭力的企業輸血便成了常態。→官員考績是用企業擴張作評量,而非生產效率。
P.90 「國進民退」,一般是指特定產業領域由國有企業取得較有利的競爭地位,而民營企業則被迫退出的現象。
P.95 美國用美元跟全世界買了一堆商品,而這些流出去的美元再通過投資美國金融商品的方式回流美國。→難怪美國對貿易逆差無感,錢是左出右進,但會計帳不是會列入負債!?
P.99 如果不是大量的國外資金在購買美國國債,那麼美國國債的利率絕不可能維持現在如此低的水位。→美國資金便宜可用的優勢。
P.100 國家與企業的競爭力應該是來自其生產力提升,然而現在各國的經濟成長模式則是透過大量舉債與貨幣政策來刺激成長。→我才驚覺央行刻意貶值是種扭曲的、不正常的作法,畢竟不是天天貨幣阻擊,但天天管制…
P.105 中國真正嚴重的債務問題其實是發生在企業部門。
P.109 雖然基礎建設的投資在未來十年或二十年之後,可能發揮其應有的經濟效益,只不過從現在起的十年間,中國首先要面對的就是巨額投資所帶來的高額債問題。→鐵路建設現在弄一定比未來弄便宜,別忽視此價值。或許可以考慮新建鐵路的冷門車站的開發…
P.119 (阻升值)央行所持有的外匯存底就會增加,但相對而言,央行也釋出等額的本國貨幣到國內金融市場。(這筆錢原本不存在,為了刻意貶值所變出來的。)
P.119 在正常的經濟體制下國際收支順差國的貨幣會逐漸升值,並縮小順差的規模,甚至轉向逆差,這樣一來外匯存底就不會持續累積,國內貨幣供給也得以控制。
P.120 (央行貶值)外匯存底不斷的累積。而這也代表著國內的貨幣供給不斷的增加,最終產生了資產泡沫,並且破滅,而這就是「外匯存底詛咒」。
P.130 1974年貿易法中第301條逼迫台灣放寬匯率管制。
P.133 造成房地產泡沫的原因是,抑制貨幣升值過程中所釋放出的大量貨幣,而當這樣的政策改變,新貨幣釋出的速度減緩時,資產泡沫的推升將無以為繼而出現破滅。
P.142 1997年索羅斯放空亞幣,亞洲金融風暴→泰國泡沫的成熟需要6年左右,以此為預估值。
P.156 在股市漲升的末端,我們往往可以發現許多冷門的股票表現非常亮眼。→這是個好方法,用冷門股建立一個預警系統
P.158 所謂房價所得比,指市場價格的中位數除以家庭收入中位數比例。世界銀行指出,已開發國家合理在1.8~5.5倍,開發中國家3~6倍,台北27.58倍(註三),北京30.13倍。→看來房地產是賣點沒錯,泡沫遲早會爆,但應該無法依世銀說的6倍那麼低,因為華人區大多地狹人稠。那合理點位在那呢?值得思考。美國最高是洛杉磯10倍,次貸風暴回落到5.51倍,或許可勾勒出,大約會掉4成,就是16.55倍左右吧!目前想到最可行的是升值先拉高房價然後資金流出,接著通縮,房價一路跌,跌到比較符合理況的價格。我得好好把握與規劃這次的機會,資金大逃殺!!我的偶像索羅斯來台灣吧!這次你終將雪恥,我願站在正確的一方,一同協助讓市場回到真實價值!
P.186 碳排放稅,表面看來是為了節能減碳,事實上卻是種不折不扣的貿易障礙。→正義真好用,歐美看不爽的國家,都能找到罪名。
P.196 跨大西洋貿易與投資夥伴協定(Transatlantic Trade and Investment Partnership,TTIP),這個全世界最大自由貿易協定。
P.204 小型經濟體自然無法撼動美元地位,而大型的經濟體必然不願長久屈居美元之下,讓美國坐收龐大的鑄幣稅利益
P.209 中國無論是在實體經濟或房地產市場都存在著巨大的泡沫。→這是好事,代表中國目前沒心思對付台灣。只有飽暖才會思淫慾。
P.216 1980年代的日本靠著全面品質管理、持續改善,以及即時生產等提升生產效率與品質的措施,實現了亮眼的經濟表現。
P.221 調整債務上限對美國並不是新鮮事,柯林頓8次、小布希7次。
P.222 美元指數將迎來牛市。→作者算準利率一調升,資金回流美國。



P.224 當頁岩氣逐漸改變美國的能源結構,未來美國將不再需要進口大量的石油,甚至將成為石油製品與液態天然氣的出口國,日後美國的貿易與經常帳逆差將可能大幅的改善,弱勢美元,恐不復見。→那美元強勢,台幣不就可走貶?泡沫不就沒機會消掉?
P.224 冷戰與反恐戰爭的結束,讓美國財政得以獲得喘息。→烏克蘭…加油,幫忙多燒一點美元吧。
P.225 寬鬆貨幣政策的結束,甚至可能啟動升息機制,這樣的過程就有如1994年啟動的升息循環機制一樣,將會吸引國際資金回流美國市場。
P.226 在美元圈套一書中已詳述當美元指數由谷底翻升之時,將會讓這些年間流向世界各地的股市、房市、貴重金屬與大宗商品的資金回到美國市場,當然泡沫的破滅就不遠了。→作者真的很強,比常人多想了3、4步。市場沒資金動能,就準備受死吧!順便記錄找此書來看。
P.236 對付貶的方法有二(註一),

  • 外匯:賣出外幣買台幣。外匯存底大減,並消滅本該不存在的台幣。
  • 利率:升息,以減少資金外流。

P.254 台灣的利率市場化、銀行民營化以及開放資本帳多完成於1980年代未期到1990年代初。→台灣人才優勢,目前中國最需要的就這批有經驗的人才,但我想不到對台灣有何利基,中國要的是人不是台灣銀行,所以沒理由買進金融股;說不定,一開放銀行還掀起跳槽中國風,銀行還因此損失人才,還拉高人事成本。疑!!看來對員工有利。
P.299 只要全世界一流的人才仍繼續的湧向美國,而美國所塑造的開放自由環境仍持續的吸引這些新移民,那麼美國或許就長時間來看仍能持續維繫著領導世界的地位。→中國這方面還真是完全挨打的份,自由不足、法律不備,連我都不想去(有中文優勢),更何況是外國人呢?
P.307 1992年鄧小平:不堅持社會主義,不改革開放,不發展經濟,不改善人民生活,只能是死路一條。反觀台灣政府仍希望做一個大有為的政府,制定更多的產業政策,對利率與匯率執行更多的管控,究竟哪一邊才是社會主義國家。
P.308 未來幾年中國的資產泡沫必然破滅
P.∞ 本書預測亞洲資產泡沫即將破滅。→美元圈套是2011年6月出的,預計美元升值在2015年6月。也就是作者預測通常是四年後的事。那亞洲資產爆開,最有可能是在2018年4月?

心得感想:
終於想通為何看東方不能偏讀西書,因為西方人看不懂中文,只看得懂數字。只有華人寫書才可能入木三分。如果我要瞭解中國,我要把讀書重心轉向華人出的書才行,雖然在科學分析方法上還是輸給西方人一截,但資料深入程度可補其不足。那這樣看來,美語、財金雙修的人很有前景,只要寫本好書,就能賣到全世界,中西市場雙吃。
台灣前景真的不好,生產投資非常低,而大企業舉債是找美元計價,所以即使有投資都是跑到外國去了,國內產業已確定空洞化。
書看越多越覺得中國正在改頭換面,也跟台灣百姓認知脫節越來越嚴重。台灣人還活在共產黨的陰影,還無法與新時代接軌,正一步步走向封閉世界,這是年輕世代的選擇,幻想台灣是個寶島能自給自足、世外桃園。看來將來台灣人都不用穿衣服、開車、用電腦了,那是世俗的東西,多餘。80年代的學運看似是勇敢面對問題,但思想和行動表現出的是逃避問題,這是我所擔憂的,只希望他們會進化從錯誤中學習。只是看到 他們猛唱台語歌,我不得不打上很大的問號。這是種感覺,應該算是見微知著吧,人的行為表現,背後代表的就是他的思維。
本書內容點出以前貶值經濟成長那套已不管用了,原因是美國發現作反制(例301條款)和美歐消費力大不如前,而造成生產過剩。超額貶值成為負面效果,因貶值造成資金氾濫,低效率投資,抬升房價造成通膨,漸接抬高生產成本,看來彭總的貶值救企業策略要換了,不然賠上的不止是沒競爭力的企業,而是國本。
真恨政府無能到極點,明明外交策略很高明,也具前瞻性,但內政真是唉!要民心還不簡單,嚴辦遠通、日月光、洪案相關軍官,沉默的那群才可能站出。什麼遠通依法行事,人民全看在眼底,只是很會玩法律嘛!!政府繼續放水,不懲奸商,最後進監獄的不是徐旭東、張虔生,而是護財團的總統。為什麼亞洲民選總統最後都喜歡去監獄泡茶?不解。
只要引來的資金不是投資「實體產業」,那些註定成為泡沫,尤其是房地產。
外匯存底真的是迷思,大眾覺得外匯存底是國力的象徵,但撥開後才發現外匯存底是靠貶值換來的,也就是隱藏性的稅,每貶1%就是多課1%的稅,終於體會什麼才是金融核彈武器,真的不是蓋的。非財金系的怎麼會懂…我瞭解原理後才知道,跟直覺差很大。
最近中小型股熱度遠高過大型股,這是否就是個警訊呢?櫃買指數狂噴出…這算是個壞消息嗎?

這本書並沒有很多新知,而是整合了這幾年的資料,匯整詳細而且有連貫性,而這剛好符合我需要的,因為我知道的太片段,經本書讓我連貫起來,進而產生很多靈感。
看來我預估的崩盤還要再一年才能修成正果…。因美國還沒升息,那最完美放空是那呢?2015年4月,導因2014年底的選舉執政黨作帳,讓各種指標假升,到明年得恢復灰姑娘…,年初發放的年終將金推升股市和軋空融資券,接著5月納稅和美元升息效果顯現,國內資金短缺。這是第一段下跌,接著彭總會出面阻貶、國安基金進場,造成股市反彈。接著亞洲都重跌,擋不住了,讓我們迎接美麗新世界吧…。
本書的缺點是重複太多,尤其是第6章把前面的內容簡述一次,這本書還有精萃的空間,懷疑出版社要求的頁數…,真是種惡習。
難怪陳冲推薦本書,不是文筆好(註二),而是論點極佳,從台灣面臨的困境出發,對本國人極具參考價值,這是其他華人寫不出來的。

作者網站:王伯遠的相談室

註一:
這一段作者寫的不好,我讀了三次,才知道說什麼…。因美元強勢,而讓原本輸入型通膨爆開,台幣走貶,但因貶太快,央行得啟動阻貶,一反常態的支持貨幣貶值政策。而這個阻貶直接打到原本政策,而造成雙倍傷害。
註二:
如果看過郎咸平的書就瞭解什麼叫說書,而王伯達文筆屬純理性不摻情緒字眼,故內容看的比較平淡不太有心境上的起伏。
註三:[2014年4月18日 更訂]
怎麼落差那麼大…,大家都是取「中位數」。Demographia估是15倍,作者估是27倍。唯一比較一致是,世界排名都在前幾名。



2014年4月10日 星期四

走進我的交易室



前言:
作者花濃縮了二十年的交易和教學經驗,花三年時間寫成。本書剛出時就買了,這是第二次閱讀,順便補上筆記。看了才發現很多都忘了,全還給作者了。

隨記:
P.012 除了懂自律、願意承受風險和會算術,交易成功還需要『心、法、錢』。

  • 「心」-交易心理:是指發展出一些心理準則,在你置身於市場噪音時能保持冷靜。
  • 「法」-技術面分析:是指擁有一套系統,用於分析價格和發展決策樹。
  • 「錢」-資金管理:是指資金管理,任何一筆交易,都只拿操作資本的一小部分去冒險。

P.017 交易人是天生的,還是後天養成?這問題沒有簡單答案。天資和學習都很重要,只是不同的人比例不同。有人生來就是天才,不需要怎麼學習。另一些人則是賭徒和傻瓜,任何課程可能都幫不上忙。我們其餘多數人則介於兩者之盼,擁有若干天資,卻需要學習。→我知道我不是天才,所以我也不會是傻瓜,只有傻瓜才會覺得自己是天才。我只好努力學習吧。
P.019 投資需要極大耐性和堅定的自信。
P.021 兩種主要方法,能讓你從群眾的行為獲利

  1. 動能交易:當漣漪開始在群眾中擴散、推動市場升高時買進,當漣漪開始減速則賣出。
  2. 逆勢策略:睹的是偏離應有走勢的行情會恢復正常。當向上突破的速度開始減慢,逆勢交易人會放空,並在下降趨勢開始緩慢下來時時回補。在你賭趨勢反轉之前,一定要先確定出場策略和資金管理微調得相當良好。

P.024 我們很難在橫盤整理市場中賺錢,因為你的對手相當冷靜。理性的人是危險的敵人。我們比較容易賺到錢的來源,是那些因為趨勢快速變動而激動的交易人。我們比較容易賺到錢的來源,是那些因為趨勢快速變動而激動的交易人,因為情緒化行為比較原始,所以比較容易預測。
P.024 人在獨處時比較可能保持理性,加入群眾的行的列後,就會變得比較衝動。→這感觸蠻深的,當我關掉電視不看新聞,心境會平穩看透事情。讓新聞台常駐你身邊根本是災難。
P.024 價格波動得愈快,交易人的情緒愈強烈
P.026 當市場走平,許多成功交易人會退場觀望。
P.028 每一種交易工具,不管是股票、期貨,還是選擇權,都必須符合兩個標準:流動性和波動性
P.035 作者推薦期貨書籍:期貨教戰手冊(Winning in the Futures Markets)、期貨賽局(The Futures Game)、期貨交易經濟學(Economics of Futures Trading)。
P.036 買選擇權,等於必須一次跳過三個火圈。選對股票、預測波動性,以及預測多快到達某個價格,只要錯一個就會賠錢。
P.037 認真的期貨交易人則很少買選擇權。→留意此點,是有意想跨選擇權市場。
P.038 專業交易人比較有可能「賣」選擇權,而不是「買」選擇權。
P.038 賣選擇權是種嚴肅的業務,只適合律己甚嚴和資金雄厚的交易人。
P.038 聰明交易人尋找的狀況是:絕大多數交易人用某種方式做某件事,而資金雄厚的少數人卻反向而行。
P.035 作者推薦選擇權書籍:選擇權投資策略(Options as a Strategic Investment)
P.042 交易成本是導致交易人死傷慘重的首要原因。調整你的計劃,降低那些成本,會使你相對於市場群眾占有優勢。→像台指,如果單邊手續費還在三位數字(百元以上)的人,真要好好跟營業員談一下,那種交易成本會壓死你的利潤。目前市場行情在60元上下,不限口數。
P.053 擁有較多本金,才能買到迴旋空間。→別把槓桿拉太高,不然連個小浪都經不起。
P.057 你應該追蹤多少市場?新手常犯的錯誤,是想要一次追蹤太多市場。認真的新手應該只挑二、三十檔股票,然後每天追蹤。你必須認清它們,感覺它們如何波動。
P.059 大部份商品的天價是指替代成本,如果價格合適,一種商品可替代另一種商品。例如玉米太貴可用小麥替代。
P.060 大部分成功的當日沖銷交易人,都是二十出頭的男性,我很少遇到超過三十歲的。這種競賽需要閃電般快速的反應,以及不假思索一躍而進的能力,過了三十還保有的人,少之又少。→看來我跟當沖無緣了…,還是當釣客吧。
P.063 長線交易人如果想跟隨長達幾個月或幾年的大趨勢,基本面因素對他們來說就很重要。基本面分析對短線交易人或當沖銷交易人,就比較不重要。
P.063 基本面看漲,一定要得到技術面指標上升的確認,否則就值得懷疑。
P.064 作者推薦現貨書籍:證券分析(Security Analysis)、勝券在握(The Warren Buffett Way)
P.067 作者推薦技術分析書籍:股價趨勢技術分析(Technical Analysis of Stock Trends)、金融市場技術分析(Technical Analysis of the Financial Markets)、操作生涯不是夢。
P.068 這裡沒有必然,只有概率
P.068 你的目標有兩個:賺錢和學習。不管贏或輸,你都必須從一筆交易學到知識。
P.069 專業交易人會等候熟悉的型態從市場浮現。
P.073 每位專業交易人都知道自己的優勢,但問業餘交易人,他肯定一臉茫然。→我的優勢資金小跑的快、時間多可以等。我的劣勢,就他媽的資訊落後,看報才知道。
P.083 許多人有自我毀滅的傾向。因為文明是建立在抑制侵略性上。我們的侵略性行為必須發洩到某個地方,許多人就轉向自己。
P.087 酒既然是力量很強的毒藥,因此戒酒匿名會建議,只要每次不碰酒一天就行。不需要準備從現在開始一年或五年內不碰酒。
P.098 戰鬥訓練:1.循序漸進加重責任。2.不斷考核和評分。3.訓練直到能夠自動採取行動為止。→大部份新手之所以失敗,就是根本沒有循序漸進,像是進醫學系的學生,直接進開刀房幫病人開刀,一樣的問題。
P.101 沒有人有辦法學習所有分析方法,就像沒有人能夠精通每個醫學領域。→留意此點,我似乎有點犯這個錯誤的傾向,什麼都想精通,但什麼都通不了。主力還是放在計量學吧,因果學慢一點沒關係。
P.105 開盤價反映的是隔夜委託單湧進市場的情形。
P.107 收盤價反映當天對價值的最後共識,收盤價反映專業交易人的意見
P.117 支撐和阻力是有彈性的,它就像大牧場的鐵絲圍欄,而不是玻璃牆。玻璃牆很堅硬,一打破就成碎片,但如果一群公牛擠壓鐵絲圍欄,就算口鼻穿出圍欄,圍欄頂多傾斜,卻不會倒塌。
P.132 大部分新手只看一個時間框架,通常是日線圖。使用至少兩個時間框架,但不要超過三個。→這指的是如果 你操作日線,那把週線、季線圖加入。
P.136 數學功力很強的交易人,可嘗試交易人的火箭科學(Rocket Science for Traders)。
P.141 你現在是在做博傻理論交易,你和躁狂群眾不同的唯一資產,在於你的風險控制–你的到價出場和資金管理。→當末噴段時,你不是加碼,而是減碼,或根本退出場,把獲利放入口袋。
P.152 俄羅斯有句老話說:「手肘雖近,卻咬不到。」當日沖銷交易也一樣。
P.164 力度指數是一種擺盪指標,三個必要的資訊結合起來–價格走勢的方向、走勢的程度、成交量。

  • 力度指數=(收盤價[今日]-收盤價[昨日])✖今交量[今日]



P.172 艾爾德射線(Elder-ray):

  • 多頭力量=高價-EMA
  • 空頭力量=低價-EMA
  • EMA=移動平均線,作者偏愛13日。


P.171 五顆子彈:指數移動平均線、通道、MACD、力度指數和艾爾德射線。→作者用這些建構他的技術指標。比較麻煩的是力度和艾爾德一般的看盤軟體都沒有,要自己畫。
P.183 每當你進場執行一筆交易,都必須對三項因素了然於心–在何處進場、何處獲利了結、遇上緊急狀況將在何處脫困。→我每年都會遇到至少一次的意外,像停電…。第一次是家裡停電,所以我設計了備案。第二次是整區停電,真超乎想像的扯,備案失效。二話不說打電話給營業員,市價平倉!!等電來後再重新佈局。別輕忽緊急狀況的發生頻率和規模。
P.184 系統交易人通常會取得比較穩定的成果,但最優秀和最成功的交易者都是使用自主判斷交易法。選擇何者,取決於你的性向,而不是根據冷酷的商業決定。
P.186 作者問朋友:這些年來做回測,他看到了幾個賺錢的自動化系統?朋友回:一個都沒有。→留意此點,代表美國市場自動化交易長期來看都不賺錢。
P.189 用人工方式測試,可改進你的思考能力、認清各種事件的能力,並且能在市場模稜兩可的環境中採取行動。你的交易計劃必須包括若干鐵則,而其中大多和資金管理有關。→鐵則最明顯的就是絕對執行停損點,即使賣在最低點,也不後悔。
P.191 贏家懂得自律,吸收獲得的知識,並善加利用以邁向成功。→讀書不是照單全收,而是取對自己有幫助的,然後再修改成適合自己的。
P.232 脈衝系統,目的是找到趨勢加快或減慢的轉折點。脈衝系統,結合兩個簡單但強而有力的指標。第一個指標衡量市場慣性,另一個衡量動能,當兩者指向同一方向,就表示有個值得追隨的脈衝。→上漲量價期揚,但下跌趨勢呢?不帶量才是同向?還是此系統只適用上漲?
P.239 脈衝系統和三螢幕一樣,是一種交易方法,不是機械系統。→作者表明此系統算是確認系統,當主系統訊號出來時,用此系統確認,如果訊號是作空,操作就要暫緩。
P.240 市場溫度=(高價[今日]-高價[昨日])或(低價[昨日]-低價[今日]),取其較大值。
P.275 作者發現,聽到的小道消息,良率約為5%。→比我想像的低10倍…
P.275 週轉率(Turnover Ratio,TRO)以比較平均日成交量和自由流通股數的方式,預測任何股票的期望波動性。

  • TRO=月成交量÷自由流通股數
  • TRO高的股票,波動往往比較激烈。

P.290 專業交易人通常只有在特別的時候才買選擇權,也就是當他們預期會有大反轉。→或許可以觀察選擇權交易量,突然變大時就是主力在翻身。
P.304 正因期貨交易需要高度自律,和恪守資金管理,所以對交易新手來說很難操作,但最後絕對值得涉足期貨。→先玩個現貨幾年,瞭解什麼叫股市會比較好,直接跳期貨死亡率九成不是唬人的。現貨的無槓桿倍數,有很多時間可以思考。期貨槓桿十倍上下,在沒準則下,五天就被洗淨出場。一般新手範例,一開始小試有賺一點點(好運),然後到第三天大賠(運氣用完),到第五天狂爆梭哈出場(人性)。
P.323 限制任何一筆交易的損失,只占交易帳戶資金的2%。→作者用倒推法,資金5萬元,2%是1千元。買進價為20塊,停損是18塊。1000元÷2塊=500股。你只能買進500股。
P.327 6%準則–防食人魚。→累積滿6%虧損要暫停交易。
P.329 每當你的帳戶價值掉到底於上個月底的餘額,接下來的一個月就停止交易。→這個當參考,作為設定暫停交易的機制。這方法不適合我,但真該找個好方法作為暫停交易的規範。我缺少這個機制。
P.334 當風險水準上升,我們的表現能力就會下降。交易新手往往在小額交易上賺錢,等到多了一點經驗和信心,就會提高交易規模–然後開始賠錢。
P.342 保存好紀綠,對你的成功貢獻最大。如果你能一絲不苟地保存紀錄、檢討它們,以及從中學習,表現一定會逐日改善。
P.342 紀錄比任何指標、系統或技術面工具更重要。
P.348 在淨值達到新高峰之後增資,情緒上是可理解,但這碰巧是增資的壞時機,我們的交易都會經歷時好時壞的週期。→作者建議增資在拉回均線時,或之下時加碼會是個好技巧。
P.352 搜尋交易的最好時間,是在市場收盤後的晚上。
P.354 好紀錄造就好交易人。→本書核心,做好紀錄、日誌,然後習慣會照顧好利潤。
P.358 務必留意你的支出。不管什麼時候,如果可以,盡量用現金付帳,不要刷信用卡。停止向別人炫耀你擁有的東西,他們不會注意的,因為他們也忙著向你炫耀。
P.360 懷疑系統是十分可怕的錯誤,會製造很大的不確定性。→當研發出系統就要嚴格遵守系統訊號進出,別加入個人感覺。系統操作賺的是統計-期望值財,不是感覺財。
P.361 十個重點:你要如何知道自己正成為自律甚嚴的交易人?

  1. 你保有準確的紀錄
  2. 你的淨值曲線穩定上升,就算發生賠損,幅度也很淺。→年報酬25%,賠損離前高差不超過10%
  3. 你自己寫交易計劃。
  4. 不要閒談自己的交易。→我好像犯此錯…
  5. 你盡己所能去瞭解自己正在交易的市場。
  6. 你會評量自己遵循書面計畫的程度。→如果嚴格遵守自訂交易規則,在賠錢時值得拿些錢來犒賞自己的紀律行為。
  7. 你每天分配一定的時間給市場。
  8. 你會每天監控選定的市場,不管它們交投熱絡或淡靜。
  9. 你樂於學習,願意接受新觀念,但對別人所說的事抱持質疑態度。
  10. 你遵循自己的資金管理準則,好像你的生命依賴它們似的–你的財務生活的確仰賴它們。
P.364 你有時間嗎?時間愈多,贏的可能性愈高。→通常盤後才是真正花時間的,盤中根本不重要。
P.365 目標應該是取得足夠經驗,讓大部分行動成為幾乎全自動的反應。
P.367 即使專業交易人休假後回來,也得花上幾天時間,才能恢復對市場的感覺。
P.370 古皮(D. Guppy)介紹作者使用的ABC評等系統,一套時間管理系統,它幫助我們將注意力集中在似乎立即可做交易上,少花時間在獲利較低的市場。使用ABC系統,需要每星期很快檢視你追蹤的所有股票或期貨,並將它們分成三類:A類是你認為明天可交易的,B類是你認為一星期內稍後可交易的,C類是你認為未來一週不會交易的。跑ABC系統最佳時間是週末。
P.373 交易計劃包括一些不可打破的準則,加上比較彈性的建議,需要運用判斷力,而你的判斷力會隨著經驗增長。→原來我新系統缺的就這項技能,我該寫交易計劃書,然後產生決策樹。
P.391 大部分寫交易書籍的人,都沒做過交易。→作者很肯定,我要留意選書的技巧。
P.392 交易日記摘要格式
  交易標的-[作多]-台g電
     說明…
         [週線圖][日線圖]
     進場
         週線說明…
         日線說明…
         行動方式…
     出場
         日線說明…
         行動方式…




心得感想:
真的很推薦大家進股市玩幾回,當然初試者不是以賺錢為目的,而是體驗很多感覺,像思考力,只有思考才可有預測能力,股市就是預測未來的地方。決斷力,在思考錯誤後就是出場,這裡需要當機立斷的能力,刪單(人在場中才能體會貪婪與恐懼是何等的威力)。而這兩個是我覺得無價的經驗,學會後人格層次會像搭火箭般直衝天際,因為你學會了人存在的價值(Cogito, ergo sum)。
我無法體會心理為何會影響交易,作者看過很多交易人技術不錯,但心理上是來輸錢的。或許我最大的缺點-討厭人際交流,在金融交易反而成為最大利器,或許這該算是我的小小優勢吧…羽爺很孤癖。
看到市場溫度計(P.241),才突然發現,作者是程式流的,他專長是設計訊號指標,還寫出程式碼。難怪他很執著於當日高低點,這完全是程式設計思維所演衍出來的邏輯,因為這樣才能程式化。雖然我會寫程式,但沒有免費的報價阜…這點一直是我的痛。去那找十年歷史Tick和即時Tick資料呢!?
這本書在教資金管理上似乎採以自由心證交易法在作準則,停損、暫停交易,都是因心理因素而強制執行中斷,但我是計量交易,這方法反而會害我。所以在參考第七章時要留意使用的系統是那類。
這本書非常適合新手閱讀,作者是位好老師,解說的很詳盡。如果是有經驗的人,或許跟我一樣作為檢視工具,看是否自己尚缺什麼,至少我發現幾點我還沒建構的部分。

[2015年4月7日 補充]
網路世界總是讓人驚奇,我原本苦求的台指tick資料,經由Chieh的留言而發現免費下載點!
璞格交易團隊-下載


2014年4月7日 星期一

黑天鵝效應



前言:
網友推薦,在讀反脆弱之前,先讀過黑天鵝比較好。剛好圖書館挖到這個寶。

隨記:
P.10 黑天鵝事件(Black Swan)三項特性

  1. 離群值(outlier):因為它出現在通常的期望範圍之外,因為過去的經驗無法讓人相信其出現的可行性。
  2. 它帶來極大的衝擊。
  3. 儘管處於離群位置,一旦發生之後,我們會因為天性使然而去捏造解釋,讓這件事成為可解釋及可預測。
  • 整理:稀少性、極度衝擊和事後諸葛(而不是先見之明)

P.12 一個事件之所以發生,就因為我們認為不會發生,而你所知道的事,可能真的一點都不重要。
P.13 我們對離群值的預測無能為力,這隱含了我們沒有能力預測歷史的發展軌跡。
P.13 令人驚訝的不是我們的預測錯得多離譜,而是我們竟然不知預測錯得很離譜。
P.14 既然黑天鵝事件無法預測,我們就必須去適應這些事件的存在(而不是天真地企圖去預測)。→這樣反推,最好的應對就是保留足夠的迴轉空間,至少比同業還多的防護力,尤其是現金。
P.14 人類另一個相關的缺陷是過度專注我們所知的事;我們傾向於學習精確的細節而非整體。
P.15 我們並沒有同時學到我們不知道我們不知道。問題在於我們心智的結構:我們學不到規則,只學到事實,而且只有事實。我們不善於瞭解超規則(metarules)。我們藐視抽象;我們熱切藐視抽象。
P.18 電視是不公平的帶原者,也是造成我們對黑天鵝事件盲目無知的主要原因。
P.19 如果你想瞭解一位朋友的氣質、道德和格調,你必須去看他在嚴格環境測試下的表現,而不是在優雅的日常生活中的狀況。
P.33 歷史是不透明的。你看到的是結果,而不是產生事件的腳本。
P.34 人類心智在和歷史接觸時,有三個毛病,作者稱之為不透明性的大三元:

  1. 理解力的幻覺,也就是,在一個比人類的理解力還複雜(或隨機)的世界裡,每個人都認為自己知道發生了什麼事
  2. 回顧性扭曲,即我們只有事情結束之後才能評估問題,就好像事件在照後鏡裡發生似的(似乎,史書裡的歷史比現實經驗更清楚,更條理分明);以及
  3. 過渡重真實資訊加上權威,飽學之士的能力障礙,尤其是當事件創造出一個類別–當它們被「柏拉圖化」時。

P.36 我們心智是神奇的解釋機器,可以把幾乎所有的東西合理化。
P.38 歷史和社會並不是用爬的,它們是用跳的。它們從一個片斷跳到另一個片斷,中間有些震盪。然而我們(和歷史學家)卻寧可相信可預測的緩緩進步。→這段話有點不好理解,我一開始也被誤導(用跳的),細思歷史不會用跳的,作者要表遠的是事件發展的速度,不是線性呈現,而是指數的速度發展。
P.65 當你的樣本很大時,沒有任何單一個案可顯著改變整體或全部。→也就是說一件歷史大事是經過前的人認可的或默許。
P.67 幾乎所有社會事件都來自極端世界。→作者在表達像錢集中在少數人手上、作業系統windows、哈利波特賣的是其他書的總和,等概念。
P.80 但是我這輩子當中,從未過任何事故…任何值得談論的事故。我在海上那幾年很未見過一艘船出事。我從未見過沉船,我的船也從未沉過,而且我也從未碰過任何有沉船之虞的危機–史密斯(E.J.Smith),1907年,鐵達尼號船長。→1912年沉沒。
P.89 博學之士對自己的知識感到不足,而這種不滿足是最佳防護,以免淪入柏拉圖式思考。→柏拉圖式代表完全的幻境,非現實
P.95 無法自動把理論轉成實務,乃人類天性上令人困擾的一點。→人做判斷一定會夾雜感情因子。
P.96 邏輯問題,課業上所教授的是一種方法,現實生活上的處理方式又是另一種。事實生活上的處理方式 的確不同。→邏輯上以利益最大化,實務上有感知的困擾。
P.99 陰性經驗論,只要找到一個惡性腫瘤就可以證明你得了癌症,但沒找到惡性腫瘤,則不能確定地說你沒得到癌症。
P.110 隨機的致富陷阱(Fooled by Randomness),一位義大利知名教授對作者表示:你用如此淺顯易懂的方式,表達出機會對社會的作用,以及被高估了的因果關係。你說明了人類有系統地嘗試各種解釋技巧是多麼愚蠢的一件事。→先記得此書(致富陷阱)有機會要找來品讀。我最近迷上因果論,但每每嘗試都很挫敗。明顯的我似乎如同這段話,可能運用因果論是多麼愚蠢的策略,先暫停因果系統待看完致富陷阱後再說。[2015年4月1日補充]新版中文書名為隨機騙局
P.110 我喜歡故事,我們喜歡做總結,而且我們喜歡簡化,亦即降低事物的量體。→簡化是為了符合腦力的極限,但重大事件常常是很細微產生變化,而演變成混沌效應。
P.112 試著對你解釋抱持真正的懷疑,沒多久你就受不了。要成為真正的懷疑論者是有訣竅的;但你必須走後門,而不是和你自己正面對幹。
P.118 我們身為靈長類的變種,非常渴望規則,因為我們必須降低事情的量體,才能將其放進我們的腦中。資訊越隨機,其量體便越大,從而越難做摘要。於是造成我們做簡化的同樣條件也迫使我們認為世界並沒實際狀況那樣隨機。
P.121 每一次的事後回想,都會改變故事。→留意這現象,記憶一直被自己修改,符合期望。
P.124 你要如何擺脫這種持續的陣病(過往的悔事)?別想靠意志力來不想這件事:這種作法幾乎必然適得其反。更妥善的解決方法是讓此事顯得無法避免。嘿,這件事註定要發生
P.132 史達林(Stalin)對死亡這種事最瞭解,1個人死亡是悲劇,1百萬人的死亡是個統計數字。→恐怖分子殺人與環境污染造成的死亡,後者大許多,但前者比較能引人注意。
P.138 我們對黑天鵝事件的誤解,大部份來自我們錯誤的使用第一系統,即敘事性和感官性的系統(還有直覺情緒的系統)。
P.142 (辛勤實驗後)你沒得到任何發現,其實 很有價值,因為這是發現過程的一部分。
P.157 一個成功機率不大的財務操作策略,只要成功大到足以彌補一切,未必是個差勁的策略。只是要有體悟忍受旁人的嘲諷。
P.182 我不是揚棄冒險的想法,因為我本身就從事冒險。我只是對鼓勵無資訊冒險抱持批判能度。
P.187 在此,請注意,我並不是說原因不存在;別用這個說法做藉口,以逃避向歷史學習。我所說的是,這並不是那麼簡單;對「因為」要持猜疑態度,並小心處理–特別是在你懷疑有沉默證據存在的狀況下。
P.196 賭場就我所知,是人類投機行為中。唯一機率為已知者,呈高斯分配(即鐘形曲線),幾乎可以計算。
P.196 在現實生活中,你並不知道機率,而且不確定性的來源沒有限定範圍。
P.202 我們最喜歡的是敘事故事。我們身為當前人種,天生無法瞭解抽象事物。我們需要來龍去脈。隨機性和不確定性是抽象概念。我們尊重已發生者,忽略有可能發生者。換言之,我們天生膚淺而迷信。而我們並不知道這點。這不是心理學問題,這是來自資訊的主要特質。→我猜資訊特質是指沒有人能得到完整的資訊。
P.204 關掉電視,盡量減少看報的時間,不看部落格。訓練你的推理能力以控制你的決策;在重要的決策上啟動自由心法或經驗系統。訓練你自己去找出感官和實證之間的差異。
P.204 請牢牢記住,我們對機率的認識很膚淺,而機率是所有抽象想法之母。要對周遭事物更深入的瞭解,你不必煞費周章。最重要的是要學習著避免鑽牛角尖。
P.218 一個人所得到的知識細節越多,他所看到的雜訊就越多。→特指新聞報導。
P.218 我們會受感官效果的影響,每小時收聽收音機新聞遠比一週讀一次雜誌還糟,因為期間較長,多少可濾除一些資訊。→限定自己每天只有早上看報接受新聞,尤其電視新聞不要看,有聲音畫面那種情緒性衝擊,會讓大腦過度反應
P.236 我們無法真正地做計劃,因為我們不瞭解未來,但這未必是壞消息。我們還是可以做計劃,但要把這種限制放在心上,只要勇敢一點。
P.243 但至少我知道我不能預測。→知道世界太大,自己太小。知道自己的無知,勝過一票無知的專家。
P.257 對未來之瞭解,若要達到能夠預測未來的程度,則你必須具備來自未來本身的元素。→在輪子未發明前預測輪子後的世界,迭代期望定律(law of iterated expectations)。這存有迷思,知道輪子是什麼,就代表已存在。對尚未存在的存在預測是很弔詭,不合理的。
P.257 我們不容易想出未來會有什麼發明,如果想得到,那就已經發明出來了。
P.261 亨利;龐加萊–科學與假說(La science et I'hypothese)→有機會找來看,作者推薦。
P.263 龐加萊推論–當你要預測未來時,你對模型所要探討的過程之動態,必須增加精密度(precision),因為你的錯誤率成長非常快。問題是你必須對過去做無限精密的計算。

P.263 預測的困難度暴增來自各種機制間的錯綜複雜性,包括最微小的機制
P.265 我們可以輕易預測像行星,這樣大型的物體運動(雖然所預測的期間不是很遠),但小東西很難算出來–而小東西非常多。→大東西誤差值可以很大,但小東西誤差值非常小。
P.269 語言是以有機的方式成長;文法是人們在生活沒有其他更刺激的事好做時,才把規則寫成一本書。→真該把文法書燒光,這東西很害人的,像名詞要求大寫,但現在企業求變都改以小寫開頭。現實生活根本沒有文法。
P.272 如果你相信自由意志,你就不可能真正相信社會科學和經濟預測。
P.273 在正統經濟學裡,理性成了一套束縛。→經濟學假設人是純理性的動物,以利益最大化作準則。
P.285 有些真理只有兒童才猜得到。→這句妙…成人是半調子的複雜,要上不下的。
P.286 自閉症的人不能設身處地,以別人觀點看世界。他們把別人看成無生命的東西,就像機器人一樣,按照明確的規則行動。→看來我有自閉症傾向,留意。
P.290 就某方而言,我們無法把煎蛋回復成雞蛋的限制,也讓我們無法對歷史做逆向工程(reverse engineering)。→我們只能順向的從冰塊融化後會變水,但水從那來就很困難,冰塊?氫+氧?水蒸氣凝結?很多事無法從結果推回原始。
P.290 蝴蝶效應的迷思。→知道某隻蝴蝶引起颶風,但不知是那隻蝴造成的。推導出觀察細微就能預測,是不合理的
P.298 羅素:需要確定性,這是人類天性,然而卻也是一種智慧上的惡行。只要人們沒受過訓練,在缺乏證據之下保留判斷,他們就會在過度自信的預言者引導下偏離正軌…每一種美德之學習有其合適的紀律;而暫緩判斷之學習,其最佳的紀律就是哲學。→作者不認同哲學對判斷有效用,但我覺得這已是不錯的方法。
P.306 不要尋找明確而狹隘的東西。
P.307 抓住任何機會,或任何看起來像機會的東西。→為什麼大老闆喜歡買創投公司呢?那是個看似機會的機會,如果不小心買對了,獲利絕對是百倍起跳。
P.308 要小心政府的明確計劃。公僕的興趣在於求生存和自保–不是得到真相
P.309 不要浪費時間去和預測者、股市分析師、經濟學家和社會科學家對抗,除非你想消遣他們。
P.310 帕斯卡賭注背後的想法,基本上可以應用在神學以外的領域。它完全和知識的整個概念相反。它消除了我們對稀有事件之機率的瞭解需求;反而我們可以把焦點放在一件事件,如果發生的話,其報酬和好處。非常稀有事件的機率是無法計算的。→作者太強了,我只到批判帕斯卡,而作者更進階,再利用這個邏輯建構不確定性的中心觀念,並靠此為生。
P.331 一夫一妻制的好處,提供社會安定力,因為社會底層的性沒有被剝奪,不會累積民怨,他們不會只為爭取交配機會而發動革命。→女性不知有何感想…,原本富裕生活的機會。反被自己訂的男女平等所約束,跟一個窮小子窮一生,得與失似乎是一體的兩面,不是絕對。
P.393 如果知道會發生的事,那這件事就不是黑天鵝事件
P.396 我們處理屬於極端世界的事物,但卻把它們當成屬於平庸世界在看待。→災難發生時,高知識者會用理性+鐘型曲線作處理準則(ex:就機率來說我們該....),這就犯了極端事件用平庸思維去看待。
P.425 一半的時間我是超級懷疑論者;別一半時間我相信確定性,而可能還持著相當頑固的態度,毫不妥協。→作者一串的說明在表達相對的思維,在極正中持反向否定,在極反中抱持正向肯定。以確保自己不要陷入極端思維。
P.427 錯過火車,只有在你追著它跑時,才會覺得痛苦!同理,達不到別人對你所要求的成功,只有當這是你追求的之時,才會讓你感到痛苦。
P.429 想像一小粒塵土緊臨著一個體積為地球十億倍大的行星。這一小粒塵土就代表出現有利於你出生的機率,而龐大行星,則代表不利於你出生的機率。所以,不要再為小事煩惱了。記住你就是個黑天鵝事件。

心得感想:
歷史的複雜度,遠超乎想像,人們喜歡二分法,或者,引爆點當主因,而引爆點只不過是最後一根稻草,其實無足輕重,只是剛好突破臨界點,而引發的連鎖效應。
簡化並沒有如大家想像的那般好,像把深奧的事解說成小孩都懂,這裡存了一個很大的謬誤,因過渡簡化,很多細節都被去除,當意外發生時,常人無法理解,不是說很簡單嗎?像核能,簡單說就無耗氧的方式把水加熱推動渦輪機發電,但福島事件一發生就讓群眾傻了,怎麼有那麼多輻射,不是說很安全?這時簡化所帶來的恐懼災難就無限擴大。因為大眾都不懂。別把簡化當正道,瞭解根本才是良策。
對生活要採取簡化,最要事真的別偷懶,更應該把事情逐條拆開來研究。
當你知道黑天鵝效應前你會低估意外的機率,當你瞭解黑天鵝效應,你反而會高估意外的機率。
沉默的證據:1.倖存者-成功者與失敗者都具備勇氣、冒險和樂觀,最大差別在運氣(P.168)。2.以果為因-一個人很健康,他是吃素,所以吃素會變健康(強化)。真正原因並不是吃素,只是他剛好吃素。
這本書算進階,在閱讀前最好有些社會工作經驗和基本統計學概念(至少知道高斯曲線是什麼)。雖然沒有也能懂,只是體悟程度會差很多。
我們無法預測,但如果颶風來時利用核爆不就可以改變結果?或者說只要行動就會改變未來發展,所以問題出現最好的辦法是,做些你能做的事,讓事情發展有所改變
預測是一種慣性的感覺,如丟石頭出去,一開始是直線,但到了一個臨界點就受地心引力向下彎。這說明剛開始預測成功會建立信心,而一再的讓信心膨脹,在自信心最高時,並無從發現微小的改。最後導致破滅。根本問題在於設定預測的限度,不是無限延伸。像細菌成幾何(指數)成長。如果無限,世界早被細菌覆蓋到無空間,但為何沒有!?
很多學科都有專家的存在,物理、數學、化學等,但很容易讓人有錯覺,任何學科都存有專家,最大的錯誤就是相信股市預測存有專家。
學會懂得質疑權威,尤其是諾貝爾得獎主,他們是主流學派的產物,但不能證明是正確的思維。尤其是經濟學,看看最近得獎主的預測,比擲骰子還不準。
這本書讀的好,不如說讀的巧,在讀了很多主流書籍和實務經驗後,閱讀到此書,會有種巨石在眼前轟然倒塌的感受,你所知的不是真的,你所信仰的未必是不變的。就以作者說的火雞理論作說明,火雞出生就吃人給的飼料,每次吃都會加強-吃飼料是安全的。直到長到夠大進烤箱才發現跟原本的邏輯剛好相反。而為時已晚。如果能思考為什麼人類對我好,還要加鐵欄呢?如果懂得懷疑的技巧,一點一滴累積下來,有一天你會感到,為什麼其他人看不到這麼簡單的事而感到驚訝不已。而你就要好好把握那次,稍縱即逝的機會。一生不過遇得到2、3次,非常珍貴。
這本書在2008年出的,但今日讀起來一點也不褪色,這是本經典之作,唯有「真他X的長!」(P.428)。

心靈雞湯




前言:
之前一直很熱門的書籍,但沒看過,剛好圖書館挖到,就順手拿來看看。

隨記:
P.43 尊敬他人的最佳方法,便是鼓勵他們發揮自己的能力,來達成大家共同努力的目標。
P.50 微笑,聖艾修伯斯因微笑化解敵人放他一條生路。→別小看微笑的魅力,即使敵對,微笑常常能有異想不到的效果。
P.212 不論做什麼事,相信你自己,別讓別人的一句話將你擊倒。
P.229 所謂的障礙,就是你把眼光從目標移開時所見的醜惡東西。
P.284 多和成功者接觸:真正有成就的人,是不會計較與人分享心得的。

心得感想:
看完發現不過是本傳教書,內容乏善可陳,為什麼這麼熱銷,著實的無法理解,還是真正大賣的不是這本!?我隨便都能找本比這本好的勵志書,像智慧沙。心靈雞湯只是本三流的作品,很快就會被世界的洪流沖走。這些傳教士只會運用「比爛心理學」,看看流浪漢、乞丐,你該感到滿足與幸運。還是那句,只要有窮人的地方,上帝就不會消失。

2014年4月2日 星期三

股市之神-是川銀藏


前言:
這麼薄的書(不到2百頁),能有什麼料!?讀過才知道,富含高純度經驗的金脈。

隨記:
P.00 誠與愛,是我的人生理想。→我的理想?我要成為期海王!!!
P.01 靠股票致富是件幾近不可能的事。→是川銀藏寫本書的源由。
P.02 的確,靠股票賺得一定的利潤並非絕對不可能。但那必須以極認真的能度、很穩健的方法才行。如果一開頭就心存藉股票獲巨富,夢想成了大富翁後過著豪華的生活,以此心態做股票,必敗無疑。
P.02 花三年時間,在圖書館苦讀,徹底研究日本經濟、世界經濟,及其他相關問題。然後以此自修的成果,分析經濟、研判行情變化。
P.04 以科學的方法研究經濟、分析行情。他不僅每天收集與世界經濟、日本經濟有關的各種統計資料,以之做為研判今後一、二年經濟趨勢的根據,而且經常到現場查看,用自己的雙眼確認。
P.08 「將來一定要征服天下」。→人的成就最多到夢想的高度。
P.26 畢竟不是我自己選的路,而是應旁人要求,因此做得有點勉強。幹了一年之後,便再也待不下去。
P.28 今年已94歲,身體依舊好得很。現在,我覺得我不只可以活到100歲,110歲應無問題。→查了資料,隔年就死了,可能因政府課高額資本利得稅被氣到,死後負債24億。人生無常,應當即時行樂。這真的是一個很大的盲點,這麼有人生經歷的強人,還是被新時代時遊戲規則所吞沒。僅記此事,人到頂峰要懂得急流勇退。
P.36 在京都嵐山三年的貧困生活中,我每天一早出門,到大阪的圖書館,遍讀與經濟有關的各種書籍、資料。→圖書館!!跟我的掘起同一路,失業後我也天天到圖書館報到。整整一年看了圖書館相關書籍。為啥沒去三年。1.我資金不能一直只出不進。2.台北市立圖書館提供金融書真的不多…,真想寫信去表郝龍斌。有錢辦花博,沒錢買圖書。好垃圾的市長。不說了,再想下去就能寫出萬言表文了。
P.37 原先我以為只要花一、二年,就可獲得結論,不料經過了二年,還摸不著頭緒,只好繼續往圖書館跑。→看來要進股票市場,得先透析全球經濟才行。
P.50 我收集了統計數字二十年來的資料,然後拿每個星期的最新數字與其比較。
P.54 一般投資人就因為不懂得研判情報的真偽,只是人云亦云,才會在股市受重傷。
P.81 一般人沒有注意到的死角,往往是商機所在;而如何把握稍縱即逝的機會,在別人還沒發覺前,搶先一步行動,則是勝利的關鍵。→最近體會到這一點的神威,學運與股市。股市漲什麼?沒人知道,我看到的是中資在偷偷打經濟戰,一口一口慢慢吃。外資怎麼可能敢接學運的怒火,這本身就是不合理的,更不合理的是期貨與股市背離。真正投資家不會放著期貨不賺,單抬現貨。唯一合理的是買家是政治目的,而非為賺差價。如果是政治目的,那就是中資做的事,跟獲利無關。
P.90 烏龜三原則:
      一、選擇未來大有前途,卻尚未被世人察覺的潛力股,長期持有。
      二、每日盯牢經濟與股市行情的變動,而且自己下功夫研究。
      三、不可太過於樂觀,不要以為股市會永遠漲個不停,而且要以自有資金操作。
P.99 投資股票必須有「千山我獨行」的氣魄, 看到萬人爭向東行,絕不可盲從,因為通常在這時,往西走的路,才是成功之路。→買水泥股的故事,1996年一路買到1997年,只買跌不買漲。
P.105 買進要悠然,賣出要迅速
P.110 庫存量,每天記錄。→商品期貨的重點是觀察庫存量。
P.115 人的貪慾真是無底無邊,而人的錯誤,卻多半是因貪慾而起。→錯失賣點,這個要等我能持有千萬股時再考慮,主力的弱點,反轉時跑不掉。
P.128 我讀書,並非為了考試過關,而是為了實際需要,所花費的心血,也絕非大學生數夜抱佛腳所可比擬。→84歲時看到一金礦商機,再次猛K地質學、礦床學等書籍。
P.147 每個人終其一生,都會碰到2~3次的大好機會。能否及時把握這個千載難逢的良機,就得靠平常的努力與身心的磨練。理論與實踐的合一,再加上日夜的思考訓練,可以增加成功的機率。此外,在下重大決斷時,往往需要直覺,這個直覺並非來自天賦,而是來自無數次戰鬥所累積的經驗。→大好機會,不是指賺一塊二毛五,而是以百倍以上的獲利機會。
P.152 對於投資股市投資人,我有兩個忠告。
     第一個忠告是,投資股票必須在自有資金的範圍內進行。
     第二個忠告是,不要一看到報章雜誌邗出什麼利多題材,就一頭栽進去。
P.153 我每天只讀一份報紙–日本經濟新聞。只要長期注意該報登載的國內外經濟現象,就可預測未來的經濟趨勢。→我是訂工商e報(Lite),一年只要1200元。那全功能版是坑人的,並沒有比較強…。為啥知道,因為我被坑過。
P.154 我把我這一生的投資經驗,整理成「投資五原則」,提供給讀者參考。
     一、選股票不要靠人推荐,要自己下功夫研究後選擇;
     二、自己要能預測一二年後的經濟變化;
     三、每隻股票都有其適當價位,股價超越其應有水準,切忌追高;
     四、股價最後還是得由其業績決定,做手硬做的股票千萬碰不得;
     五、任何時候都可能發生難以預料的事件,因此必須記住,投資股票永遠有風險
P.∞ 1918年入贅「是川家」,妻子為是川豐子。

心得感想:
是川銀藏的思考邏輯是天生型的(沒有讀什麼書),在全國舉國想當兵時,他並不想而且還找到不當兵的方法,而他父母可是失望透了(我猜是日本人當時覺得戰場死亡率很低吧)。
我是被是川銀藏感動,等我有錢,我一定要撥一半的錢資助優秀沒錢的年輕人。對於不優秀且窮的,我一毛也不會給。但怎麼知道是不是有潛力呢?嗯…讓我再想想其中的差異。
公司虧損是件壞事,但也能測試出成本在那。如果景氣一回來,那就是暴利。而大戶不可能等到回轉的那一刻才買,因為賣的人少。所以布局通常要1~2年,這樣就瞭解,股票為什麼不能炒短線,因為景氣還來不及發酵。
原本不想把此書例為高價值的,但讀起來真的令人澎湃。有什麼比真實的成功人生更令人佩服,而且還是本人自己寫。看得到商機但敢賭身家的沒幾個,至少我還不敢為自己的眼光賭身家。繼續磨刀,總有一天會用到的。

2014年4月11日更新
突然想到他經典戰役金礦股,所衍生的問題,他當時融資在買,突然被公司派的人設計(被抓到大量融資),股價狠摔,導致保證金不足,而賣掉手上的籌碼和主礦脈地權,然後被主力低價撿走。原來股神也是會犯錯,而且很基本的錯誤,槓桿用太高,導致無法承受波動。這點要留意。

2014年4月1日 星期二

為什麼是凱因斯?



前言:
看著手上獲利一直跳,這種喜悅無以言表。或許我該感謝凱因斯,他教我群眾心理才是漲跌的根本道理,跟理性無關。

隨記:
P.49 凱因斯(John Maynard Keynes)日記寫道,經濟學家「必須是數學家、史學家、政治家、哲學家」,而且「必須了解象徵和善於言詞」。這一串天賦的結合,使好的經濟學家變得非常稀罕。「一門簡單的科目,卻罕有人精通!」。
P.62 凱因斯-機率論,機率無法簡單地以觀察到的頻率來衡量。計算丟擲一枚錢幣正反面各出現幾次,藉此預先決定任何一次丟擲的機率,這種做法毫無意義,因為機會總是一半一半。凱因斯的機率理論因此仰賴期望值,而非仰賴實際結果
P.72 理性是熱情的奴隸。→作者發現凱因斯常因朋友的熱情改變初衷,而用理性的口才為朋友的熱情辯駁。
P.145 他過了一個充實的人生,而他喜歡說自己唯一真正的遺憾是香檳沒喝夠。→建立美食清單並執行,我要避免凱因斯的遺憾…
P.216 「語言的精確使用,出現在一個人思想發展的晚期」。凱因斯在大學課堂上說道。「你可以精確而有效地思考,但要如相片般呈現你的思想恐怕是很久以後的事。」
P.227 我(凱因斯)稱我的理論為「一般」理論。我用這個詞來表示,我的主要關切是做為一個整體的經濟體系的行為–我關切的是總合、而非特定產業、公司或個人。
P.254 凱因斯於1934年說的一點也沒錯,照顧好產出與就業,預算自然會照顧自己

心得感想:
書中常常提到政治故事,這是我最不喜歡的東西。但看到後來突然有個頓悟,如果要成為頂尖的經濟學大師,一定要在政治圈打滾,不能跳出來。以往我認為人在雲中不知霧,但看凱因斯經歷才瞭解,要進廚房才可能知道實際情況,才能用現有的、有限的材料做出最好料理。另在政治最好的立足工具是擁有報社,能為自己的想法發聲。
凱因斯最強的地方是因時因地制宜,而這是現代凱因斯教徒最欠缺的。他們一直放大凱因斯說的自由經濟、貨幣寬鬆,而不思索目前面對的真正問題-負債。目的、手段,傻傻分不清楚。
同性戀溫床,男子學校。因情感供需失衡,在需求無法滿足下,會自動找替代物,心靈會產生異變,尋找可替代方案。主體是人這不能變,能變的只有性向。從此論點,該廢掉基友型學校,尤其是帶有宗教性兼單一性別的學校。(教徒有意見嗎?叫你的上帝來跟我說。看我怎麼表它-詐欺首腦)
這本書編輯的方式很怪,這種半傳記半論文型的作品,讀的很不順暢。
這本書後面三、四章我像鴨子聽雷…,看來如果要再進一步瞭凱因斯的觀點,得先去找[貨幣論]、[就業、利息與貨幣的一般理論]來看才行。