2013年10月30日 星期三

期指格鬥法

書名:期指格鬥法
作者:邱一平
閱讀價值:低
出版年月:2010/10/11
ISBN:9789866320170
圖:


導讀:
同為期貨投資者,對任何有說到關於台指期的書自然不想錯過,雖然這些作者基本都不可能是大師,但各種當地的經驗很重要。

隨記:
P.8 別用MACD、KD玩期貨。→作者還統計出報酬率來佐證,就我實戰測試也是同樣的結果,會賠錢。
P.48 七問:區間、價、量、情緒、緯度、平衡、出場。
P.120 在著名的諾曼地登陸戰中,有一位衝鋒陷陣,如入無人之境的排長,他對著躲在戰壕不斷顫抖的士兵說:如果你越早明白,自已經死定了。你就不會感到害怕。最後排長幸運的活下來。→這個概念還蠻重要的,股市玩的好,除了基本的能力技術還需要膽識才能賺錢,恐懼是一個門神、一個重大的關卡,唯有突破後才可能成功。

心得/感想:
作者是畫畫學派,還外加比手勢(比個七…)。
突然對中央極限定律有新的觀點,你可以停利,但不要抓反彈!!大部份都有線性回歸的特性,但異常的5%可能讓你賠的精光。
這本書真的沒什麼特別想記的,但常常翻到此書,因書名有期貨,所以在此小筆記一下,代表我看過了,下回別浪費時間翻同一本書,作者弄的太花俏了,我的系統倒沒那麼複雜,因為訊號太多是計量系統失敗的主因之一,明確簡單才能長久,還是支持簡單才是真理的思維,人類太習慣把簡單的事複雜化,只因為大腦無法接受事情就是這麼簡單。

水滸傳

書名:水滸傳
作者:施耐庵
閱讀價值:低
出版年月:2008/03/01
ISBN:9789575709051
圖:


導讀:
一直很想看水許傳,但曾看過原版看一小段就受不了停了。而且原書內容夾雜很多妖魔鬼怪之說,而這本書刪掉不少我不喜歡的部分,和剛剛好的頁數,300頁整。

隨記:
速閱

心得/感想:
終於把一堆以前聽到看到的故事全串在一起了,尤其是電影[水滸傳之英雄本色]。原文中並沒有那麼精彩,電影中加了很多 劇情。這本書帶著很快的節奏看完,我只是非常想知道原著中的結局是什麼,梁山泊的聚集並不是一夜變出來的,而是原本就有些山寨強盜占據,而宋江是後期才當上首領,其中還蠻波折的,這些人大多都是被迫走上梁山泊,連宋江也是。結局不是很勁爆,歸順朝庭,遠征遼國。當然大魔王高俅終被皇上發現種種惡行。

2013年10月24日 星期四

艾略特波浪法則

書名:艾略特波浪法則:巴菲特愛啃可樂不啃蘋果
作者:伯恩斯坦 Pat Bernstein
閱讀價值:低
出版年月:2011/11/30
ISBN
圖:


導讀:
每個理論不一定對,但有機會都該嘗試了解,而市面上充滿著唯我才對的言論,而我則是覺得自己看過才能判斷對我有沒有用。所以在眾大師反對下,我還是買來看看,艾略特邏輯為何是否有可取之處。
隨記:
P.27 我一直以為波浪只有正5波和負3波(多頭)。原來還有正3波負5波(空頭)


心得/感想:
這本書看的有點痛苦,每小節後面加掛不相關的名言佳話,但跟本書沒啥關係。
當初是看到一個郭某人推薦下買的書,但我看幾頁後就一直跳著看,這本書簡直是四不像,拿一堆經典故事插進來,有石油大王故事、卡斯托蘭(總經學大師,根本不信技術學派),塔木德,這感覺就像可樂套咖啡一起喝下去…。好在作者把波浪圖全標示出來,而且一看就懂,是唯一可取之處,這讓我對波浪論比較有清楚的感覺。波浪論的概念很單純,一開始的碎形(漫無方向),然後主力進場開放上漲作出12345波,其中第3波是最主升段,到第5波時氣盡反轉。下跌也是類似概念主力出場。為什麼會一直出現如此明顯的一致的波浪呢?因為人性的貪婪與恐懼不會隨著科技進步…至少沒那麼快演化。
這本書比較適合新手閱讀,裡面雜收了很多經典佳句和一些故事,老手可能就跳過本書,因為這些雜收一定都讀過,全是從大師之作斷章取義而來。
另外我還滿不喜歡這家出版社的,因為賣的書似乎以偽科學為主,看了就反感。看書的背面就有股衝動把書皮撕掉…

操盤手的萬無一失投資術

書名:操盤手的萬無一失投資術
作者:張智超
閱讀價值:中
出版年月:2012/11/03
ISBN
圖:


導讀:
這本書當初怎麼會買!?好像是寧可多看也不要漏看的心態。上一本是台灣分析師楊應超,這本想台灣操盤手到底怎麼作實戰操作。

隨記:
P.25 輸家多是資訊的接收者。→專家們一再提醒的,新聞是很舊的資訊。
P.25 多數人並不知道,財報與技術面是很容易操蹤的。
P.25 作者領悟的三個關鍵:
   一、認清股市的本基,不再以技術面與財報分析來選股。
   二、認清企業的本基,並學會如何觀其言、聽其行。
   三、我不再相信長期投資的神話。
P.37 關注基本面才是投資王道。
P.40 以基本面和季線走勢為指標。
P.40 M1B和季線作雙重確認指標。
P.47 時間配置20%研究總經,80%研究個股基本面
P.59 買到好股票後,更重要的是追蹤狀況。
P.61 外資最常作的騙術,對鎖。作多台指放空主流股,而一般人只看得到期貨多單。
P.62 外資報告第一手是給VIP,而沒價值時才發送出來。
P.69 台灣中小型企業平均壽命13年。
P.74 總經資訊是落後資訊。→很重要但不是絕對。
P.77 投資人要真正能在股市賺錢,必須由下而上,先看個股最後在到總經確認。
P.81 財報資訊對投資最大功用僅在於防弊。若要想透過財報分析賺大錢,只怕失望大於希望很多。
P.99 國際大師和專家皆不看技術指標。→最多只看移動平均線,像再量化的KD、MACD等都沒在用。
P.104 巴菲特並不只是以高ROE作參考,主要是思考背後的真正獲利的原因理由為何。(競爭力、商譽、技術…等,才是關鍵,數字只是結果。
P.109 學習看懂企業競爭力才是投資王道。
P.130 質化挑選
   一、挑有差異化與獨占力的公司:成本、通路、產品差異、技術與專利、創新
   二、市場規模+市占率
   三、經營者分析,聽其言觀其行。
      1.1000張以上者,總和占股本比重
      2.董監持股是否穩定且高
      3.當企業利多見報時,是否有特定券商在出貨。
      4.實施庫藏股時,是否有特定券商在出貨?
      5.大股東設質比重是否偏高。
      6.董監酬勞占稅後淨利的比重?
      7.會計、財務主管與高階主管是否有不當異動徵兆。
P.157 量化分析
   一、產業與公司的長期趨勢
      1.在景氣低迷時,企業能擁有好的獲利的話,就代表企業的走勢成長明確。
   二、護城河與股東權益報酬率
      股東權益報酬率
              營收         稅後淨利       資產
      =-------------✖------------✖---------
            資產               營收          股東權益
      =資產週轉率✖ 淨利率    ✖槓桿比率
      淨利率高通常表示公司可能有不錯的技術或經營模式。
   三、企業的成長動能。
   四、現金和客戶
      1.東西賣出去收不到帳也是負擔。
      2.客戶的品質:人頭公司?依賴程度。

P.198在持股未獲利前,勿超過1/4部位,等到持股獲利才加碼。
P.228 年報、半年報根據一般公認審計準則來實地查核,一、三季報則無。→難怪股價在6月底和12月底波動很明顯,而在3、9月底就不明顯。



心得/感想:
這本偏操作邏輯並沒有他日常工作的故事,多少有點失望。我是很想知道這些法人機構上班的操盤手的工作上的經歷,對他說的方法大致上都是跟基本面操作很類似,這類大師有巴菲特、林區都是核心概念一致,而細節在地化。像台股是以中小企業為主,所以大部份股票不適合採用永久持有的方式操作。
每個專業經理人都能call公司拿資料,這個我的弱項,如果我要玩股票,這點弱勢的影響要留意。
個股看對要懂得加碼。
我是很討厭作者弄個BMW什麼的縮寫,當下抽掉縮寫,馬上抓到挑選股票的概念,爽快多了;不知那個王八行銷開啟的文化,至少早在歐尼爾的CAN SLIM就搞出這東西,煩死人了。大部份字都被扭曲,根本不是作者要表達的想法。只是為附縮寫強插字。
本書精華在五、六章,最後可濃縮成一張檢核表,這就是我要的東西,抓重點來檢核而雞蛋裡挑骨頭,股市跟物理很像,都擁有測不準定理。
目前看到幾位大師買股票都是遵照買房子的心態在買的,很挑,買了後如沒意外通常不會只放幾個月,而是算年的,直到基本面出現問題才賣出也不管金融海嘯等波動,永遠相信好公司最後會升回來,不值得因波動而追高殺低。

2013年10月22日 星期二

彼得林區 選股戰略

書名:彼得林區 選股戰略 One Up on Wall Street: How to Use What You Already Know to Make Money in the Market
作者:彼得.林區、約翰.羅斯查得 Peter Lynch、John Rothchild
閱讀價值:高
出版年月:2013/08/15
ISBN
圖:


導讀:
這是第二次讀此書,之前是用借的,即然買了當然再看一次吧!畢竟是偉大的彼得林區多讀幾次絕不吃虧。

隨記:
P.17 投資組合中十支有六支成功,就令作者滿意。→賠最多100%,賺可能是10000%的概念買股票。
P.19 現今殖利率高的股票式微,取而代之的是用盈餘買回自家股票。→原本還打算以殖利率高作投資標的,看來計劃要修改了。
P.33 一家優秀的公司,不管大盤跌100點、1000點,優秀的公司就是會成功,二流的公司就會失敗。
P.35 彼得林區第一條守則:不要聽信專家。→要自己去調查、研究。
P.36 即使是作者推薦也不能買,理由:1.他也許買錯。2.即使對也不知他那時賣。3.你身邊有他沒有的情報知識。(專長、地區…)
P.51 找到目標只是第一步,接下來就要調查研究、下功夫。
P.55 準備工作就像知識與調查一樣,正是區分成功的選股者和屢戰屢敗的失敗者的主要因素
P.64 直到現在,我仍不信任理論派和預言家。
P.69 大公司70%股票掌握在法人機構手中,所以交手的對象其實都是專業投資人。但他們受限很多約束、法律、大持份、文化等因素。→所以要買或賣不太可能一天完成。
P.77 既然一本偉大的著作或一首偉大的交響樂都不可能集體創作的產物,那偉大的投資組合當然也不能如此。→股市常常反群體性,只要群體思維就會賺不到錢。
P.88 要靠利率來投資,長期國庫券是最好標的。大部分公司債都有可贖回條款,當利率低,他們馬上贖回,造成獲利時被人收回,利率高時你只能被套牢。
P.104 難怪大家買房子會賺錢,買股票反而賠錢!大家花幾個月時間挑房子,卻只花幾分鐘選股票。
P.104 缺錢別玩股票。→只有用不到的閒錢才能投資。
P.105 智商過人不適合玩股票,因天才常常會自我陶醉於理論的思考。
P.106 懂得抗拒你的本性和直覺也相當重要,幾乎所有投資人都自以為對股價擁有不可言喻的直覺。
P.111 各位記住,一旦狀況明朗,就已經太遲了。→股市會提早反映未來事件結果,和當看出趨勢時,早已突破再突破了。
P.112 我們總習慣根據最近發生過的事情預測金融情勢,而不是未來將發生的事。
P.112 人們習慣以昨日碰到的狀況預測明日,但股市通常是下次永遠不會跟上次一樣。自然界有規律性存在,洪水、颱風、乾旱等,但股市並不在自然界。
P.118 在投資前先買房子。→沒有投資經驗者能透過買房子過程中學到大部份投資準則,研究、調查、下功夫。
P.118 預測景氣毫無用處。→作者是買好公司股票放著的人。
P.119 具備優勢,才能在股市賺錢。→你的專業知識、生活、週邊都是你的優勢。
P.123 最適合尋找十壘安打的地方。→從生活週遭開始。
P.140 公司大漲幅小。只有小公司能因一項產品股價暴發性成長。
P.142 六種公司類型:1.緩慢成長。2.穩定成長股。3.快速成長股。4.景氣循環股。5.轉機股。6.資產股。→每種策略不同,別想什麼都久抱或跑短。
P.170 完美的股票必定來自完美的公司。完美的公司必定是經營非常簡單的生意。
P.195 避開熱門股。
P.200 當心『未來的什麼』。Ex.未來的IBM、未來的蘋果。
P.201 避免多慘化經營公司。→隔行如隔山。
P.206 多角化經營要成功是綜效(synergy)。→飯店並餐廳有機會產生綜效,但飯店並海運,基本上是不相關的。
P.211 小心名稱花俏的公司。→我怎麼突然想到基因國際,專賣化學麵包,還標榜純天然。
P.223 本益比可以幫你算出需花幾年才能回收原始投資金額。本益比十倍,要花10年時間。
P.244 充分利用你的營業員和券商
P.247 專業投資人常常打電話給上市公司,但業餘投資者卻從來沒有想過。
P.266 一般而言,如果本益比只有盈餘成長率的一半水準,是非常正面的訊息。
P.278 財務報表上所列的帳面價值與真正價值(不是股價)無關,很多破產前帳面價值還有50~60塊。Ex:科技公司把10年前產品報價當存貨價列帳,但市場可能只剩資源回收論斤賣,理論上越接近成品資產價值越低。
P.292 留意公司的退休金計劃。那可是未實現負債,還很巨大,像公務員退休金一樣的無底洞。
P.297 如果不過度拘泥細節,稅前淨利率是判斷公司能否撐過不景氣的一項指標。→淨利率高代表護城河寬,可抵擋較多意外。
P.311 最好避開第一波漲勢,要確認商品(服務)是否在市場有效的。
P.318 一般而言投資股票的長期報酬率大約9%~10%之間,這是市場平均值。別認為年30%獲利是合理的。→跟想像的差很多。
P.329 兩個好的進場點:1.年底的節稅賣壓(台股好像是4、5月的除權除息賣壓)。2.每隔幾年的股市崩盤。
P.369 放空股票的可怕之處,即使你知道這是一家爛到骨子裡的股票,但其他人還被蒙在鼓裡,說不定還繼續搶進。
P.378 真正讓我賺到錢的是持有三、四年的股票。
P.379 發行新股籌措資金,才是股市存在的首要目的。
P.379 頻繁的交易是營業員最愛的小肥羊。
P.384 要預測一、二年的股市走勢是不可能的。
P.384 那些讓我賺錢的股票通常都是始料未及的,而被收購的更是出乎意科,但這些重大成果,不是等上幾個月,而是要等上幾年才能看到。
P.384 股價經常與基本面背道而馳,但長期而言,股價還是取決於公司獲利的趨勢和持續性。
P.385 股票不會知道你是否持有他
P.385 根據上市公司的基本面,謹慎地調節手中持股部位並換檔操作,就可改善投資績效。
P.385 一旦翻出好牌就要加碼
P.385 世界有擔心不完的煩惱。→別整天看著新聞、財金頻道,那些唯恐天下不亂。

心得/感想:
我一直很想效仿作者的生活投資,在身邊找商機,但還真的錯過了。當時買HD2時很挫折到處缺貨,雖然我有想過買不到我就去買宏達電股票,後來是買到手機而沒買股票,但如果沒記得當時股價是250的樣子,之後最高好像上到1500…。另一個奇妙的經驗是華碩,這是大賠後全部賣光所有持股,後全轉到華碩,接著完全不看盤,專心工作,過三個月後突然想到該看一下了,沒想到居然盈餘30萬。我馬上平掉。但好股票就是這麼邪惡,之後漲上三位數,當時記得賣掉時是65的樣子…著實可惜,這經驗蠻特別的。
投資股票需要比想像中多的錢,因為很少只買一支股票就中全壘打,作者也是十支有六支大賺才撐起霸業,如果只有一筆資金,只會一直換股,沒辦法等其中一支股沉澱後的暴發。
投資期貨可能用量化是可行的,但現貨大師們都不太認同量化(統計)操作。
恐懼與貪婪是人性會反應在直覺上,且你也是資訊接收末端,造成賣在最低點買在高點的機會大增。
作者常常實地拜訪廠商生產地,才能知道目前真實狀況。
作者屬長期持有,所以反對使用停損,而是跌25%有勇氣再買更多體質好的股票。除非基本面有所改變,或有更好的選擇才賣出。看來股市要賺大錢一定要久抱。短進短出,遲早會被洗出場或資金耗竭。
這本書讀起來輕鬆有趣,作者把他投資各種股票的故事整理出來的結晶。另外本書是第二次讀,所以讀起來也是跳躍式的品讀。值得一讀實戰比理論有用多了,尤其是成功者的經驗談。

2013年10月9日 星期三

街頭經濟學

書名:街頭經濟學
作者:李榮植
閱讀價值:中
出版年月:2011/11/16
ISBN
圖:


導讀:
信手翻翻覺得有點值得記載的文字,但不算精粹後的書。

隨記:
P.10 經濟學的核心基礎,其實就是需求和供應。
P.44 當自己的利益和團體的利益相衝突的時候,當初的約定總有一天一定會破裂。
P.45 集中精神在自己擅長的部份,才能提升整體生產最好的方法。
P.46 人類和動物最大的差異在交換,動物只能掠奪才能擁有對方所有物。
P.51 可以在外買到便宜的東西(服務),絕不要自己生產(勞動)。→同樣的時間精力用在高生產價值的地方,最差拿來休息都比親自做低價值活動有意義。
P.64 經濟原則:最少成本,最大效果。
P.65 邊際效用遞減法則。→同樣的麵包,第一個最好吃,吃到第十個就會覺得很噁心。
P.81 當人群集結成團體時,個人就會隱匿在團體中,人們就會從理性訴求,變成感性的訴求(無理)。
P.90 綜效(synergy):概念1+1+1=5,適當良性的合作帶來的效果都是翻倍加乘的。
P.109 誘因比教育更有效。→教一個員工不如給他有何好處。
P.153 法律無法左右房價,有時壓制,反而造成反效果,問題是供需。
P.167 價值>價格>成本。→消費者覺得有價值才會用價格買,廠商因產品價格大於成本才會生產。
P.185 航空業做的是販賣空間生意。
P.195 多樣的選擇會吸引人氣,但太多選擇反而會影響選擇。
P.219 技術是有限,但品牌卻是永恆。→即使可口可樂配方流出,但人們還是只會買可口可樂,這就是品牌價值。
P.236 第二名如何擊敗第一名?用差異化。→別硬碰硬。
P.240 行銷策略:1.價格破壞。2.時間破壞。3.空間破壞-IKEA更大的商店,更洗練的DIY包裝。4.常識破壞-最近洗面乳走弱酸性(之前都推中性或弱鹼)。
P.267 任何大變化都存在臨界值。例:要脫離地心引力火箭加速要超越每秒11.2公理的加速。
P.280 支配未來的6T,IT(資訊科技)BT(生物科技)NT(奈米科技)CT(文化科技)ET(環境科技)ET(環境科技)ST(太空科技)
P.324 勝者口袋裡存有夢想,敗者的口袋裡只有貪念。


心得/感想:
這本書是雜集,有些零碎的想法筆記起來。

一個投機者的告白

書名:一個投機者的告白 Die Kunst uber Geld nachzudenken
作者:安德烈.科斯托蘭尼 Andre Kostolany
閱讀價值:高
出版年月:2010/12/23
ISBN
圖:


導讀:
這是第二回讀此書,怎麼會想讀呢?因為近日又犯了一些不該犯的錯,也讓我想重拾經典之作,重整一下心情的浮燥。雖然我操作是計量學派與Kostolany背道而馳,但或許那天大腦通了,會轉作總經學的操作。

隨記:
P.13 投機是一種藝術,而不是科學。
P.18 有錢的人,可以投機。錢少的人,不可以投機。根本沒錢的人,必須投機。
P.37 任何學校都教不出投機家,他的工具除了經驗、還是經驗。
P.37 最寶貴的經驗來自損失慘重的交易。→這句體會蠻深的唯有重大失敗才能發現錯誤並真心的改正,勝利時不會進步。
P.37 成功的投機家在100次交易中,獲利51次,虧損49次,他就靠這差數為生。→這句點明,不可能不賠,但賺的比賠的多就是成功的投機。
P.75 證券市場無法顯示當前的經濟狀況,也預測不了未來的經濟的發展趨勢。
P.80 一切取決於供給和需求。我全部的證券交易理論都以此為基礎。
P.80 分析發展趨勢時,應對各種影影進行評估,並能看出未來的供需情況。
P.83 長期來看,證券市場無法脫離經濟,投機人士必須仔細觀察分析,本國的經濟形勢現。現今全球化,也需閱讀世界經濟。
P.84 經濟成長兩大障礙:錯誤的稅賦政策和貨幣供及不足。→當時肯定沒有人口老化問題,所以作者沒提。
P.93 貨幣+心理=發展趨勢。只有兩者都正面才會上揚,兩者為負面則會下跌。
P.98 只有中央銀行為消除通貨膨脹而採取的各種措施,才會對證券市場產生負面作用。
P.100 通貨緊縮:證券市場最大的災難。→沒有資金,一灘死水。
P.105 只要利率下降,大家毫不遲疑進入股票市場
P.106 關鍵在債券殖利率的高低,如果債券利率高,錢就會在債市,如果利率低錢就會流入風險高的股票市場
P.113 固執的投資者須具備四種要素:金錢、想法、耐心、還有運氣
P.115 絕不要借錢買股票。→即使看對,也會因無法承受波動而陣亡。
P.116 除了想法還要有想像力
P.119 耐心也許是證券交易所裡最重要的東西。→突然有種點到問題的感覺,近日碰到的問題根本是失去耐心!!
P.121 有債務不可能有耐心,別借錢玩,有時限壓力。
P.125 每筆賣出交易都對應一筆買入交易,否則沒有成交量。→別低估低接買方都是笨蛋。
P.127 過熱階段可能持續一段時間,特別是貨幣因素有利時,行情仍然繼續看漲。
P.138 崩盤通常是以暴漲為前導,而暴漲都以崩盤收場。→總之暴漲就是警訊。
P.156 在上漲的第一階段,你應該繼續進場,因為這時已經越過最低點,在第二階段,你應該只作觀眾,被動地隨著行情波動,在精神上作好準備,在第三階段,即普遍亢奮時退出市場。
P.156 逆向是成功的要素。
P.157 全部的技巧,就在於判斷,市場處在那個階段,但正如沒有完美無缺的投機一樣,只有長期積累的經驗才能讓人具備敏銳的觀察力,即使最狡猾的投機人士,也會出錯。有時為了積累辨別超買或超賣的徵兆、提示和某些信號所需的經驗,他甚至必須出錯。
P.157 在市場出現不利消息時,市場沒下跌,就是市場出現超賣,行情已接近最低的徵兆。
P.158 市場對有利消息,不再有反應,就是超買和行情暫時處在最高點的信號。
P.158 成交量提供了一個訊息,如果行情下跌時,某一段時間裡成交量很大,這表示大量股票從猶豫的投資者手裡,轉移到固執的投資者手裡。→底部大量代表最低點近了。
P.158 當成交量小,且指數繼續下跌時,就表示市場前景堪慮。
P.159 當成交量小時,如果指數看漲,這情形就非常有利。→唯有上漲末段固執者才會賣出股票也才會有交易量。
P.160 當市場處於牛市第三階段結束時,最後一批悲觀者就會轉入樂觀者行列。當所有資金都進場了,不會再有資金可推高價格。
P.160 反之,連最樂觀的人都變悲觀者,這時市場處在熊市第三階段結束處。→想賣能賣的人都賣光了,接下來根本沒有賣家,只剩買家。
P.162 如果出現根本性變化,投機者必須時刻準備對自己的想法和計劃進行深刻反省。如果完全相信自己的某個想法,就必須堅持到底,當然出閱根本性問題就要果斷盡快脫身。
P.162 第三階段是獲利最豐之處,但也最危險,市場樂觀態度能在24小時內變成悲觀。當市場變盤要有膽識反手。
P.162 為了避免遭受群眾情緒的感染,有必要的話連電視、報價軟體都不要看。→別小看群眾的感染性,第一次你擋的住,當聽10次你的堅持就會瓦解。
P.178 一種股票最後可能上漲百分之一千,或百分之一萬,但最多只能跌百分之百。→但作者發跡於作空。
P.180 凡是證券交易所裡的人盡皆知的事(報紙、新聞),不會令我激動。
P.181 在讀報過程中,可以發現對我來說重要的消息,通常是隱藏在字裡行間的訊息。標題訊息已反映在指數上,而就像指數一樣,已經成為過去式。
P.181 最沒意思的就是那些和指數發展趨勢有關的訊息,這些都是先有指數,才有訊息。→作者大概在罵那些解盤,看圖說故事,看圖找證據。
P.182 既成事實現象,大家對未來某事預期成真,股價早已反映於成真日,稱為既成事實,有時成真是股票會反向走,因眾人過度反映。即然既成事實就無投機價值。
P.189 大家所期待的事,包括戰爭,在發生的那一刻,就已成過去式,對證券交易所不具任何意義。→股價是反映未發生事的預期價格。
P.190 真正的證券交易知識,是那些當大家忘記所有細節後留下來的東西,大家不需要無所不知,而是理解一切,在關鍵時刻指出正確的內在關係,並採取相對應動作。
P.211 圖表可能讓你賺錢,但肯定賠錢。→作者指想賺每個波動是徒勞無功的,別妄想抓到下個高低點。
P.215 作者認為技術分析只有雙重頭(M)或雙重底(W)才有參考價值。
P.218 經驗是投機者最好的學校。
P.218 一個懂很多的笨蛋,比無知還要加倍愚蠢。
P.223 所有經紀人和投資顧問處在與客戶利益衝突中,他們只有在成交時才能賺錢(手續費)。
P.226 要真正了解證券交易所,或稍微掌握證券交易之前,肯定付出很多學費。→問我嗎?我想沒有賠掉百萬,我也少說賠了五十萬有了為何呢?我印象很深的一次是聽媽說去貸款玩股票,沒二下三十萬就消失了。那感覺很微妙,我月薪只有四萬多,朋友問我時,我只好自嘲我的賓士四個輪子全飛出去了…自此相信鐵則,絕不借錢玩股票,即使是最親近的家人也一樣。→最近深思考發現我媽活那麼久了,但沒有累積相對稱的智慧,這點讓我體會到年齡與智慧不一定是正向,有些人偏愛活在自己的優越感,而不求進步。
P.227 證券交易所玩家犯下最不可原諒的錯誤是設定獲利上限,卻讓虧損不斷膨脹
P.227 看重小利的人,不會有大價值。→其實股市賺錢不難,難在被小餌騙走,而放掉大魚。我則是只吃大魚,賠掉魚餌。賠8次賺2次,還有利潤,這就是賺大利的與賺小利的差別。
P.228 職業投資者的工作,95%是浪費時間他們閱讀圖表及營業報告,卻忘記思考,但對投資者來說,這才是最重要。
P.239 十律
一、有主見,三思後再決定:是否應該買進,如果是,在哪裡,什麼行業,哪個國家。
二、要有足夠的資金,以免遭受壓力。
三、要有耐心,因為任何事情都不可預期,發展方向都和大家想像的不同。
四、如果相信自己的判斷,便必須堅定不移。
五、要靈活,並時刻考慮到想法中可能有錯誤。
六、如果看到出現新的局面,應該賣出。
七、不時查看購買的股票清單,並檢查現在還可買進哪些股票。
八、只有看到遠大的發展前景時,才可買進
九、考慮所有風險,甚至是最不可能出現的風險,也就是說,要時刻想到有意想不到的因素。
十、即使自己是對的,也要保持謙遜。
P.240 十戒
一、不要跟著建議跑,不要想能聽到秘密訊息。
二、不要相信賣主知道他們為什麼要賣,或買主知道自己為什麼要買,也就是說,不要相信他們比自己知道的多。
三、不要想把賠掉的再賺回來。
四、不要考慮過去的指數。
五、不要躺在有價證券上睡大覺,不要因期望達到更佳的指數,而忘掉它們,也就是說,不要不作決定。
六、不要不斷觀察變化細微的指數,不要對任何風吹草動作出反應。→大格局
七、不要在剛剛賺錢或賠錢時作最後結論
八、不要只想獲利就賣掉股票
九、不要在情緒上受政治好惡的影響。
十、獲利時,不要過分自負。

心得/感想:
成交量的意函,在高檔放量和低點放大量才是主力進場,如果主力不動根本不會帶巨量,只有漲跌價。在上漲下跌趨勢中途無量有新價是安全期間。
群眾效應,大家在逃命正常人也渴望逃跑,但股市就是如此的違反人性。
股市對未來事件會先行反應,如果事情如預期發生,市場不會在發生日反映,而是提早,而發生日可能因過度反映,而反向回饋。像波灣戰爭,可預期開戰,油價先上漲,結果開戰後,反而下跌。
只有賣不出的東西才需要推銷。
如果要找代操,別以交易成交收費計價,而要找分利的計價方式,這樣利益才一致,明顯營業員與你不同邊,他們不可能全心全意幫你賺錢。
原以為我早把本書精華吸收光了,沒想到回頭再看一遍才發現我忘了好多重點,前陣子在忙如何用資訊來預測股市,看了公司報告、新聞報紙、財金報導瞎忙一陣,然後運用到投資操作,結果該系統讓我慘賠350點,這代表,此方法不可行(至少目前不夠成熟),在看到書中說的才頓悟,原來我在浪費時間,重點是思考,而不是無限量的資訊。