作者：安德烈．科斯托蘭尼 Andre Kostolany
閱讀價值：高
出版年月：2010/12/23
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導讀：
這是第二回讀此書，怎麼會想讀呢?因為近日又犯了一些不該犯的錯，也讓我想重拾經典之作，重整一下心情的浮燥。雖然我操作是計量學派與Kostolany背道而馳，但或許那天大腦通了，會轉作總經學的操作。
隨記：
P.13 投機是一種藝術，而不是科學。
P.18 有錢的人，可以投機。錢少的人，不可以投機。根本沒錢的人，必須投機。
P.37 任何學校都教不出投機家，他的工具除了經驗、還是經驗。
P.37 最寶貴的經驗來自損失慘重的交易。→這句體會蠻深的唯有重大失敗才能發現錯誤並真心的改正，勝利時不會進步。
P.37 成功的投機家在100次交易中，獲利51次，虧損49次，他就靠這差數為生。→這句點明，不可能不賠，但賺的比賠的多就是成功的投機。
P.75 證券市場無法顯示當前的經濟狀況，也預測不了未來的經濟的發展趨勢。
P.80 一切取決於供給和需求。我全部的證券交易理論都以此為基礎。
P.80 分析發展趨勢時，應對各種影影進行評估，並能看出未來的供需情況。
P.83 長期來看，證券市場無法脫離經濟，投機人士必須仔細觀察分析，本國的經濟形勢現。現今全球化，也需閱讀世界經濟。
P.84 經濟成長兩大障礙：錯誤的稅賦政策和貨幣供及不足。→當時肯定沒有人口老化問題，所以作者沒提。
P.93 貨幣+心理=發展趨勢。只有兩者都正面才會上揚，兩者為負面則會下跌。
P.98 只有中央銀行為消除通貨膨脹而採取的各種措施，才會對證券市場產生負面作用。
P.100 通貨緊縮：證券市場最大的災難。→沒有資金，一灘死水。
P.105 只要利率下降，大家毫不遲疑進入股票市場。
P.106 關鍵在債券殖利率的高低，如果債券利率高，錢就會在債市，如果利率低錢就會流入風險高的股票市場。
P.113 固執的投資者須具備四種要素：金錢、想法、耐心、還有運氣。
P.115 絕不要借錢買股票。→即使看對，也會因無法承受波動而陣亡。
P.116 除了想法還要有想像力。
P.119 耐心也許是證券交易所裡最重要的東西。→突然有種點到問題的感覺，近日碰到的問題根本是失去耐心!!
P.121 有債務不可能有耐心，別借錢玩，有時限壓力。
P.125 每筆賣出交易都對應一筆買入交易，否則沒有成交量。→別低估低接買方都是笨蛋。
P.127 過熱階段可能持續一段時間，特別是貨幣因素有利時，行情仍然繼續看漲。
P.138 崩盤通常是以暴漲為前導，而暴漲都以崩盤收場。→總之暴漲就是警訊。
P.156 在上漲的第一階段，你應該繼續進場，因為這時已經越過最低點，在第二階段，你應該只作觀眾，被動地隨著行情波動，在精神上作好準備，在第三階段，即普遍亢奮時退出市場。
P.156 逆向是成功的要素。
P.157 全部的技巧，就在於判斷，市場處在那個階段，但正如沒有完美無缺的投機一樣，只有長期積累的經驗才能讓人具備敏銳的觀察力，即使最狡猾的投機人士，也會出錯。有時為了積累辨別超買或超賣的徵兆、提示和某些信號所需的經驗，他甚至必須出錯。
P.157 在市場出現不利消息時，市場沒下跌，就是市場出現超賣，行情已接近最低的徵兆。
P.158 市場對有利消息，不再有反應，就是超買和行情暫時處在最高點的信號。
P.158 成交量提供了一個訊息，如果行情下跌時，某一段時間裡成交量很大，這表示大量股票從猶豫的投資者手裡，轉移到固執的投資者手裡。→底部大量代表最低點近了。
P.158 當成交量小，且指數繼續下跌時，就表示市場前景堪慮。
P.159 當成交量小時，如果指數看漲，這情形就非常有利。→唯有上漲末段固執者才會賣出股票也才會有交易量。
P.160 當市場處於牛市第三階段結束時，最後一批悲觀者就會轉入樂觀者行列。當所有資金都進場了，不會再有資金可推高價格。
P.160 反之，連最樂觀的人都變悲觀者，這時市場處在熊市第三階段結束處。→想賣能賣的人都賣光了，接下來根本沒有賣家，只剩買家。
P.162 如果出現根本性變化，投機者必須時刻準備對自己的想法和計劃進行深刻反省。如果完全相信自己的某個想法，就必須堅持到底，當然出閱根本性問題就要果斷盡快脫身。
P.162 第三階段是獲利最豐之處，但也最危險，市場樂觀態度能在24小時內變成悲觀。當市場變盤要有膽識反手。
P.162 為了避免遭受群眾情緒的感染，有必要的話連電視、報價軟體都不要看。→別小看群眾的感染性，第一次你擋的住，當聽10次你的堅持就會瓦解。
P.178 一種股票最後可能上漲百分之一千，或百分之一萬，但最多只能跌百分之百。→但作者發跡於作空。
P.180 凡是證券交易所裡的人盡皆知的事(報紙、新聞)，不會令我激動。
P.181 在讀報過程中，可以發現對我來說重要的消息，通常是隱藏在字裡行間的訊息。標題訊息已反映在指數上，而就像指數一樣，已經成為過去式。
P.181 最沒意思的就是那些和指數發展趨勢有關的訊息，這些都是先有指數，才有訊息。→作者大概在罵那些解盤，看圖說故事，看圖找證據。
P.182 既成事實現象，大家對未來某事預期成真，股價早已反映於成真日，稱為既成事實，有時成真是股票會反向走，因眾人過度反映。即然既成事實就無投機價值。
P.189 大家所期待的事，包括戰爭，在發生的那一刻，就已成過去式，對證券交易所不具任何意義。→股價是反映未發生事的預期價格。
P.190 真正的證券交易知識，是那些當大家忘記所有細節後留下來的東西，大家不需要無所不知，而是理解一切，在關鍵時刻指出正確的內在關係，並採取相對應動作。
P.211 圖表可能讓你賺錢，但肯定賠錢。→作者指想賺每個波動是徒勞無功的，別妄想抓到下個高低點。
P.215 作者認為技術分析只有雙重頭(M)或雙重底(W)才有參考價值。
P.218 經驗是投機者最好的學校。
P.218 一個懂很多的笨蛋，比無知還要加倍愚蠢。
P.223 所有經紀人和投資顧問處在與客戶利益衝突中，他們只有在成交時才能賺錢(手續費)。
P.226 要真正了解證券交易所，或稍微掌握證券交易之前，肯定付出很多學費。→問我嗎?我想沒有賠掉百萬，我也少說賠了五十萬有了為何呢?我印象很深的一次是聽媽說去貸款玩股票，沒二下三十萬就消失了。那感覺很微妙，我月薪只有四萬多，朋友問我時，我只好自嘲我的賓士四個輪子全飛出去了…自此相信鐵則，絕不借錢玩股票，即使是最親近的家人也一樣。→最近深思考發現我媽活那麼久了，但沒有累積相對稱的智慧，這點讓我體會到年齡與智慧不一定是正向，有些人偏愛活在自己的優越感，而不求進步。
P.227 證券交易所玩家犯下最不可原諒的錯誤是設定獲利上限，卻讓虧損不斷膨脹。
P.227 看重小利的人，不會有大價值。→其實股市賺錢不難，難在被小餌騙走，而放掉大魚。我則是只吃大魚，賠掉魚餌。賠8次賺2次，還有利潤，這就是賺大利的與賺小利的差別。
P.228 職業投資者的工作，95%是浪費時間他們閱讀圖表及營業報告，卻忘記思考，但對投資者來說，這才是最重要。
P.239 十律
一、有主見，三思後再決定：是否應該買進，如果是，在哪裡，什麼行業，哪個國家。
二、要有足夠的資金，以免遭受壓力。
三、要有耐心，因為任何事情都不可預期，發展方向都和大家想像的不同。
四、如果相信自己的判斷，便必須堅定不移。
五、要靈活，並時刻考慮到想法中可能有錯誤。
六、如果看到出現新的局面，應該賣出。
七、不時查看購買的股票清單，並檢查現在還可買進哪些股票。
八、只有看到遠大的發展前景時，才可買進。
九、考慮所有風險，甚至是最不可能出現的風險，也就是說，要時刻想到有意想不到的因素。
十、即使自己是對的，也要保持謙遜。
P.240 十戒
一、不要跟著建議跑，不要想能聽到秘密訊息。
二、不要相信賣主知道他們為什麼要賣，或買主知道自己為什麼要買，也就是說，不要相信他們比自己知道的多。
三、不要想把賠掉的再賺回來。
四、不要考慮過去的指數。
五、不要躺在有價證券上睡大覺，不要因期望達到更佳的指數，而忘掉它們，也就是說，不要不作決定。
六、不要不斷觀察變化細微的指數，不要對任何風吹草動作出反應。→大格局
七、不要在剛剛賺錢或賠錢時作最後結論。
八、不要只想獲利就賣掉股票。
九、不要在情緒上受政治好惡的影響。
十、獲利時，不要過分自負。
心得/感想：
成交量的意函，在高檔放量和低點放大量才是主力進場，如果主力不動根本不會帶巨量，只有漲跌價。在上漲下跌趨勢中途無量有新價是安全期間。
群眾效應，大家在逃命正常人也渴望逃跑，但股市就是如此的違反人性。
股市對未來事件會先行反應，如果事情如預期發生，市場不會在發生日反映，而是提早，而發生日可能因過度反映，而反向回饋。像波灣戰爭，可預期開戰，油價先上漲，結果開戰後，反而下跌。
只有賣不出的東西才需要推銷。
如果要找代操，別以交易成交收費計價，而要找分利的計價方式，這樣利益才一致，明顯營業員與你不同邊，他們不可能全心全意幫你賺錢。
原以為我早把本書精華吸收光了，沒想到回頭再看一遍才發現我忘了好多重點，前陣子在忙如何用資訊來預測股市，看了公司報告、新聞報紙、財金報導瞎忙一陣，然後運用到投資操作，結果該系統讓我慘賠350點，這代表，此方法不可行(至少目前不夠成熟)，在看到書中說的才頓悟，原來我在浪費時間，重點是思考，而不是無限量的資訊。
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