失控的銀行

前言：
對目前的金融問題一直有看沒有懂，看看本書是否能告訴些我不懂的地方。

隨記：
P.29 在金融改革中，有一個非常明確的方向，就是堅持各大銀行與金融機構，必須降低他們的投資資金中的借貸比率。
P.34 紓困反而讓銀行更容易借到錢。
P.34 如果一家公司仰賴政府的紓困，就算公司付不出貸款，它們的債權人也不會擔心這家公司違約，因而非常樂意借錢給這家公司。
P.39 有些銀行家在2008年拋出的「大到不能倒」問題，其實現在更為嚴重，因為從那以後，美國規模最大的幾家銀行，現在都變得規模更大了。
P.40 在今天放任大型銀行倒閉的後果，可能比2008年放任雷曼兄弟破產更嚴重，但拯救這些銀行，卻可能使國家陷入癱瘓。→這就訊息有價值，所以下次再發生銀行大事件時，直接放空銀行，因為下次連政府都救不回來了，勢必選擇全面崩盤。
P.69 借錢的陰暗面對銀行來說沒那麼黑暗，因為他們的部分成本，是其他人負擔。→不能用部分來形容，根本是絕大部分，因為銀行股東權益占不到10%的資金，有的只占3%不到。銀行公司才是真正的高槓桿投機事業。
P.86 借錢是會借上癮的，只要貸款到手，貸方就會傾向於借得更多，而且通常不願意減少債務。→當品嘗過2倍槓桿後就無法忘懷那美妙的感覺，一而再，再而三放大桿槓。
P.90 對銀行來說，存款是欠存款戶的債務，也是所有銀行最重要的資金來源。→回想第一次看到銀行的資產負債表，負債比是空白，還以為打錯。

P.105 當銀行開始把債務證券化賣出以後，他們對貸款的徵信工作仔細把關的誘因就開始變弱。→從債權人變成抽佣金人。
P.120 金融機構彼此依賴日深，卻也因此變得比以往更加脆弱。
P.139 我們的提議：提高銀行的權益資本。
P.142 一盎司的預防，價值等同一磅的治療-班傑明．富蘭克林。→這個比喻真好，其實就是有預防就有60分，沒預防，中獎就是倒下，預防的費用很少，但發生問題時，效用非常高。
P.159 政府擔保會讓為錢所苦的銀行被債務壓跨，或是借得更多，無助於重建銀行的償付能力，而且會出於扭曲的誘因，做出非必要的大膽投資決定，這麼做會讓經濟與納稅人都付出慘痛的代價。
P.187 當收拾爛攤子的代價是由別人來付，他們當然不會改變大借特借的政策。
P.189 銀行股份的市值往往低於帳面價值，因為銀行的管理階層不願意認列虧損。這是管理階層一廂情願地希望貸款。問題最後不會太嚴重；或是希望延遲公開虧損的事實，讓財報獲利數字好看一點，他們才能領到紅利。→看來銀行爆掉，不是因一件事故所造成的，而最後一個事件只是壓倒駱駝的最後一根稻草而已。順便混水摸魚把之前暗藏的舊呆帳一次認列。
P.194 政府如何控制銀行相關風險的問題尤其棘手，因為風險很難判斷，卻很好隱藏，而且風險的管理與控制，似乎不是銀行重視的優先項目。
P.203 一家銀行的獲利，取決於舉債與冒險的程度，和管理績效。
P.213 存款戶與其他債權人，因為有政府金援當靠山，他們願意以原本要求更有利的條件借錢給銀行。在實務上，就是銀行錯錢的利率會比沒有政府擔保的情況更低，這是銀行喜歡借錢勝過其他募資管道的強大誘因。
P.235 銀行很樂意以高價買下其他銀行，只要購併後，這家銀行被視為大到不能倒就值得。
P.246 如果存款受到妥善保管，例如放在銀行的金庫裡，不拿來投資，銀行一點都不脆弱。→基本原理，但不可行，因要人民付保管成本。但如果未來走向負利率呢?人民是否有選擇純存放錢的地方，而不准銀行進行投資!!
P.262 銀行家的行動通常是回應環境給他們設定的誘因，即便這些行動只能圖利他們，對其他人不會產生任何益處。
P.271 人們當下永遠不會去做他們認為正確的事，因為他們總是覺得正確的時機還沒到來。
P.276 另一個問題：銀行太多了。→無利可圖的銀行，願意冒極大風險，來獲利。
P.277 要提升金融系統的健康與穩定性，最簡單的方法就是禁止銀行發給股東現金股利。要求銀行保留盈餘，直到銀行有充足的權益資本為止。
P.282 如果銀行因為沒有盈餘可保留，或是賣不出新股份，而無法募集新的權益資本，我們就有理由懷疑銀行改經發生財務困難，甚至已經失去償能力。在這種情況下，監督單位不應該介入。→只留下好的。
P.295 《巴塞爾協定II》是造成金融系統脆弱，並在2007至2009年引發金融危機的肇因。銀行的財務槓桿變得這麼高是因為在金融危機迅速上升時，銀行根據自己的風險模型，運算資本適足要求，以節省權益資本。《巴塞爾協定II》允許銀行以風險加權法來運算資本適足要求。
P.299 只有權益資本能在金融危機中吸收損失。
P.305 把資本要求從占銀行總資產3%提高到25%，只會讓經濟體中的金融債權重新洗牌，重建一個更安全更好的金融系統。
P.305 市場是否扭曲，要看當中的活動是否造成別人必須承擔風險。→日月光賺錢，但水污染是全人民承擔。
P.323 對政治人物來說，不必經過國會程序-打通電話就能挪用幾百萬歐元的權力，不管要花納稅人多少錢都值得。
P.345 由於銀行的決策很明顯會影響他人，任何事情都交給自由市場決定的原則，並不適用於金融產業。
P.348 即使最大的銀行縮小了規模，金融系統的互相依存與危險傳染病，還是有可能產生極大的脆弱性。
P.378 《巴塞爾協定III》是根據錯誤的模型與運算結果，所以一點意義也沒有。→名稱響亮並不代表它就是正確的。
P.386 政府補助銀行或任何企業，對國際競爭來說一點也不具吸引力；這類補助只有部分企業受惠，會扭曲經濟，而其代價是由經濟體的其他部分來承擔、並導致太多資源(包括人才在內)集中在某些產業，導致資源的無效率運用。

心得感想：
這本書第二章在說明房屋貸款的槓桿倍數的損益，這點讓我很驚訝!這不是常識嗎?難道一般民眾對槓桿一無所知，只知道房地產投資是穩賺不賠的?還是停留在十年前的環境，上檔無限、下檔有限的高成長房價時代?
最近在看[富足]，內容真是科學版的天堂世界，但回來作這本書筆記時，真令人沮喪到不行。政客與銀行間的掛勾連作者都沒辦法提出有效的解決方法，這點挺讓人長嘆。原本問題都是小問題，但經過負向循環回饋，最終都變成災難性的問題。目前問題的源頭真的無解，人民如果不提升素質，實在無法處理這些需要深入思考的問題(不像表面的只是，霹靂銀行爆炸了、爆炸了!)。銀行為什麼能如此為所欲為，因並政客放出誘因，政客為什麼一直存在，因選民的放縱，選民為什麼放縱?因為相信民主是種權利不是義務，不需要付出心力來照顧。再美的花園(制度)，沒有園丁(人民)的照料，結果就可想而知…，雜草(爛企業)、蟲蟲(政客)全面占據花園，最終園丁一定會發現，但為時已晚，要花十倍以上的時間與資源的補救才能回復原狀。



書籍資料：
書名：失控的銀行：通膨、失業、衰退，都是銀行失序而產生的連鎖效應。該如何解決？
原名：The Banker’s New Clothes What’s Wrong with Banking and What to Do about It
作者： 艾娜特．阿迪瑪特, 馬丁．海威格
原文作者：Anat Admati,Martin Hellwig
譯者：周詩婷
出版社：好優文化
出版日期：2014/07/04
閱讀價值：中
ISBN：9789866557767
目錄：
第一章 銀行家國王們沒穿衣服

第一部 借貸、金融產業與風險
第二章 借貸業務為什麼會增加風險？
第三章 放款業務的黑暗面
第四章 「美好生活」是真的嗎？
第五章 借貸的骨牌遊戲

第二部 我們的提議：提高銀行權益資本
第六章 我們可以做些什麼？
第七章 提高權益資本是否代價過高？
第八章 輸光的代價
第九章 甜美的衰退
第十章 銀行一定得放貸這麼多款項嗎？

第三部 向前走
第十一章 如果不是現在，那是何時？
第十二章 關於金融政策
第十三章 他人錢財