期指格鬥法

書名：期指格鬥法
作者：邱一平
閱讀價值：低
出版年月：2010/10/11
ISBN：9789866320170
圖：

導讀：
同為期貨投資者，對任何有說到關於台指期的書自然不想錯過，雖然這些作者基本都不可能是大師，但各種當地的經驗很重要。

隨記：
P.8 別用MACD、KD玩期貨。→作者還統計出報酬率來佐證，就我實戰測試也是同樣的結果，會賠錢。
P.48 七問：區間、價、量、情緒、緯度、平衡、出場。
P.120 在著名的諾曼地登陸戰中，有一位衝鋒陷陣，如入無人之境的排長，他對著躲在戰壕不斷顫抖的士兵說：如果你越早明白，自已經死定了。你就不會感到害怕。最後排長幸運的活下來。→這個概念還蠻重要的，股市玩的好，除了基本的能力技術還需要膽識才能賺錢，恐懼是一個門神、一個重大的關卡，唯有突破後才可能成功。

心得/感想：
作者是畫畫學派，還外加比手勢(比個七…)。
突然對中央極限定律有新的觀點，你可以停利，但不要抓反彈!!大部份都有線性回歸的特性，但異常的5%可能讓你賠的精光。
這本書真的沒什麼特別想記的，但常常翻到此書，因書名有期貨，所以在此小筆記一下，代表我看過了，下回別浪費時間翻同一本書，作者弄的太花俏了，我的系統倒沒那麼複雜，因為訊號太多是計量系統失敗的主因之一，明確簡單才能長久，還是支持簡單才是真理的思維，人類太習慣把簡單的事複雜化，只因為大腦無法接受事情就是這麼簡單。

水滸傳

書名：水滸傳
作者：施耐庵
閱讀價值：低
出版年月：2008/03/01
ISBN：9789575709051
圖：

導讀：
一直很想看水許傳，但曾看過原版看一小段就受不了停了。而且原書內容夾雜很多妖魔鬼怪之說，而這本書刪掉不少我不喜歡的部分，和剛剛好的頁數，300頁整。

隨記：
速閱

心得/感想：
終於把一堆以前聽到看到的故事全串在一起了，尤其是電影[水滸傳之英雄本色]。原文中並沒有那麼精彩，電影中加了很多 劇情。這本書帶著很快的節奏看完，我只是非常想知道原著中的結局是什麼，梁山泊的聚集並不是一夜變出來的，而是原本就有些山寨強盜占據，而宋江是後期才當上首領，其中還蠻波折的，這些人大多都是被迫走上梁山泊，連宋江也是。結局不是很勁爆，歸順朝庭，遠征遼國。當然大魔王高俅終被皇上發現種種惡行。

艾略特波浪法則

書名：艾略特波浪法則：巴菲特愛啃可樂不啃蘋果
作者：伯恩斯坦 Pat Bernstein
閱讀價值：低
出版年月：2011/11/30
ISBN：
圖：

導讀：
每個理論不一定對，但有機會都該嘗試了解，而市面上充滿著唯我才對的言論，而我則是覺得自己看過才能判斷對我有沒有用。所以在眾大師反對下，我還是買來看看，艾略特邏輯為何是否有可取之處。
隨記：
P.27 我一直以為波浪只有正5波和負3波(多頭)。原來還有正3波負5波(空頭)

心得/感想：
這本書看的有點痛苦，每小節後面加掛不相關的名言佳話，但跟本書沒啥關係。
當初是看到一個郭某人推薦下買的書，但我看幾頁後就一直跳著看，這本書簡直是四不像，拿一堆經典故事插進來，有石油大王故事、卡斯托蘭(總經學大師，根本不信技術學派)，塔木德，這感覺就像可樂套咖啡一起喝下去…。好在作者把波浪圖全標示出來，而且一看就懂，是唯一可取之處，這讓我對波浪論比較有清楚的感覺。波浪論的概念很單純，一開始的碎形(漫無方向)，然後主力進場開放上漲作出12345波，其中第3波是最主升段，到第5波時氣盡反轉。下跌也是類似概念主力出場。為什麼會一直出現如此明顯的一致的波浪呢?因為人性的貪婪與恐懼不會隨著科技進步…至少沒那麼快演化。
這本書比較適合新手閱讀，裡面雜收了很多經典佳句和一些故事，老手可能就跳過本書，因為這些雜收一定都讀過，全是從大師之作斷章取義而來。
另外我還滿不喜歡這家出版社的，因為賣的書似乎以偽科學為主，看了就反感。看書的背面就有股衝動把書皮撕掉…

操盤手的萬無一失投資術

書名：操盤手的萬無一失投資術
作者：張智超
閱讀價值：中
出版年月：2012/11/03
ISBN：
圖：

導讀：
這本書當初怎麼會買!?好像是寧可多看也不要漏看的心態。上一本是台灣分析師楊應超，這本想台灣操盤手到底怎麼作實戰操作。

隨記：
P.25 輸家多是資訊的接收者。→專家們一再提醒的，新聞是很舊的資訊。
P.25 多數人並不知道，財報與技術面是很容易操蹤的。
P.25 作者領悟的三個關鍵：
   一、認清股市的本基，不再以技術面與財報分析來選股。
   二、認清企業的本基，並學會如何觀其言、聽其行。
   三、我不再相信長期投資的神話。
P.37 關注基本面才是投資王道。
P.40 以基本面和季線走勢為指標。
P.40 M1B和季線作雙重確認指標。
P.47 時間配置20%研究總經，80%研究個股基本面。
P.59 買到好股票後，更重要的是追蹤狀況。
P.61 外資最常作的騙術，對鎖。作多台指放空主流股，而一般人只看得到期貨多單。
P.62 外資報告第一手是給VIP，而沒價值時才發送出來。
P.69 台灣中小型企業平均壽命13年。
P.74 總經資訊是落後資訊。→很重要但不是絕對。
P.77 投資人要真正能在股市賺錢，必須由下而上，先看個股最後在到總經確認。
P.81 財報資訊對投資最大功用僅在於防弊。若要想透過財報分析賺大錢，只怕失望大於希望很多。
P.99 國際大師和專家皆不看技術指標。→最多只看移動平均線，像再量化的KD、MACD等都沒在用。
P.104 巴菲特並不只是以高ROE作參考，主要是思考背後的真正獲利的原因理由為何。(競爭力、商譽、技術…等，才是關鍵，數字只是結果。
P.109 學習看懂企業競爭力才是投資王道。
P.130 質化挑選
   一、挑有差異化與獨占力的公司：成本、通路、產品差異、技術與專利、創新
   二、市場規模+市占率
   三、經營者分析，聽其言觀其行。
      1.1000張以上者，總和占股本比重
      2.董監持股是否穩定且高
      3.當企業利多見報時，是否有特定券商在出貨。
      4.實施庫藏股時，是否有特定券商在出貨?
      5.大股東設質比重是否偏高。
      6.董監酬勞占稅後淨利的比重?
      7.會計、財務主管與高階主管是否有不當異動徵兆。
P.157 量化分析
   一、產業與公司的長期趨勢
      1.在景氣低迷時，企業能擁有好的獲利的話，就代表企業的走勢成長明確。
   二、護城河與股東權益報酬率
      股東權益報酬率
              營收         稅後淨利       資產
      =-------------✖------------✖---------
            資產               營收          股東權益
      =資產週轉率✖ 淨利率    ✖槓桿比率
      淨利率高通常表示公司可能有不錯的技術或經營模式。
   三、企業的成長動能。
   四、現金和客戶
      1.東西賣出去收不到帳也是負擔。
      2.客戶的品質：人頭公司?依賴程度。

P.198在持股未獲利前，勿超過1/4部位，等到持股獲利才加碼。

P.228 年報、半年報根據一般公認審計準則來實地查核，一、三季報則無。→難怪股價在6月底和12月底波動很明顯，而在3、9月底就不明顯。

心得/感想：
這本偏操作邏輯並沒有他日常工作的故事，多少有點失望。我是很想知道這些法人機構上班的操盤手的工作上的經歷，對他說的方法大致上都是跟基本面操作很類似，這類大師有巴菲特、林區都是核心概念一致，而細節在地化。像台股是以中小企業為主，所以大部份股票不適合採用永久持有的方式操作。
每個專業經理人都能call公司拿資料，這個我的弱項，如果我要玩股票，這點弱勢的影響要留意。
個股看對要懂得加碼。
我是很討厭作者弄個BMW什麼的縮寫，當下抽掉縮寫，馬上抓到挑選股票的概念，爽快多了；不知那個王八行銷開啟的文化，至少早在歐尼爾的CAN SLIM就搞出這東西，煩死人了。大部份字都被扭曲，根本不是作者要表達的想法。只是為附縮寫強插字。
本書精華在五、六章，最後可濃縮成一張檢核表，這就是我要的東西，抓重點來檢核而雞蛋裡挑骨頭，股市跟物理很像，都擁有測不準定理。
目前看到幾位大師買股票都是遵照買房子的心態在買的，很挑，買了後如沒意外通常不會只放幾個月，而是算年的，直到基本面出現問題才賣出也不管金融海嘯等波動，永遠相信好公司最後會升回來，不值得因波動而追高殺低。

彼得林區 選股戰略

書名：彼得林區 選股戰略 One Up on Wall Street: How to Use What You Already Know to Make Money in the Market
作者：彼得．林區、約翰．羅斯查得 Peter Lynch、John Rothchild
閱讀價值：高
出版年月：2013/08/15
ISBN：
圖：

導讀：
這是第二次讀此書，之前是用借的，既然買了當然再看一次吧!畢竟是偉大的彼得林區多讀幾次絕不吃虧。

隨記：
P.17 投資組合中十支有六支成功，就令作者滿意。→賠最多100%，賺可能是10000%的概念買股票。
P.19 現今殖利率高的股票式微，取而代之的是用盈餘買回自家股票。→原本還打算以殖利率高作投資標的，看來計劃要修改了。
P.33 一家優秀的公司，不管大盤跌100點、1000點，優秀的公司就是會成功，二流的公司就會失敗。
P.35 彼得林區第一條守則：不要聽信專家。→要自己去調查、研究。
P.36 即使是作者推薦也不能買，理由：1.他也許買錯。2.即使對也不知他那時賣。3.你身邊有他沒有的情報知識。(專長、地區…)
P.51 找到目標只是第一步，接下來就要調查研究、下功夫。
P.55 準備工作就像知識與調查一樣，正是區分成功的選股者和屢戰屢敗的失敗者的主要因素。
P.64 直到現在，我仍不信任理論派和預言家。
P.69 大公司70%股票掌握在法人機構手中，所以交手的對象其實都是專業投資人。但他們受限很多約束、法律、大持份、文化等因素。→所以要買或賣不太可能一天完成。
P.77 既然一本偉大的著作或一首偉大的交響樂都不可能集體創作的產物，那偉大的投資組合當然也不能如此。→股市常常反群體性，只要群體思維就會賺不到錢。
P.88 要靠利率來投資，長期國庫券是最好標的。大部分公司債都有可贖回條款，當利率低，他們馬上贖回，造成獲利時被人收回，利率高時你只能被套牢。
P.104 難怪大家買房子會賺錢，買股票反而賠錢!大家花幾個月時間挑房子，卻只花幾分鐘選股票。
P.104 缺錢別玩股票。→只有用不到的閒錢才能投資。
P.105 智商過人不適合玩股票，因天才常常會自我陶醉於理論的思考。
P.106 懂得抗拒你的本性和直覺也相當重要，幾乎所有投資人都自以為對股價擁有不可言喻的直覺。
P.111 各位記住，一旦狀況明朗，就已經太遲了。→股市會提早反映未來事件結果，和當看出趨勢時，早已突破再突破了。
P.112 我們總習慣根據最近發生過的事情預測金融情勢，而不是未來將發生的事。
P.112 人們習慣以昨日碰到的狀況預測明日，但股市通常是下次永遠不會跟上次一樣。自然界有規律性存在，洪水、颱風、乾旱等，但股市並不在自然界。
P.118 在投資前先買房子。→沒有投資經驗者能透過買房子過程中學到大部份投資準則，研究、調查、下功夫。
P.118 預測景氣毫無用處。→作者是買好公司股票放著的人。
P.119 具備優勢，才能在股市賺錢。→你的專業知識、生活、週邊都是你的優勢。
P.123 最適合尋找十壘安打的地方。→從生活週遭開始。
P.140 公司大漲幅小。只有小公司能因一項產品股價暴發性成長。
P.142 六種公司類型：1.緩慢成長。2.穩定成長股。3.快速成長股。4.景氣循環股。5.轉機股。6.資產股。→每種策略不同，別想什麼都久抱或跑短。
P.170 完美的股票必定來自完美的公司。完美的公司必定是經營非常簡單的生意。
P.195 避開熱門股。
P.200 當心『未來的什麼』。Ex.未來的IBM、未來的蘋果。
P.201 避免多慘化經營公司。→隔行如隔山。
P.206 多角化經營要成功是綜效(synergy)。→飯店並餐廳有機會產生綜效，但飯店並海運，基本上是不相關的。
P.211 小心名稱花俏的公司。→我怎麼突然想到基因國際，專賣化學麵包，還標榜純天然。
P.223 本益比可以幫你算出需花幾年才能回收原始投資金額。本益比十倍，要花10年時間。
P.244 充分利用你的營業員和券商。
P.247 專業投資人常常打電話給上市公司，但業餘投資者卻從來沒有想過。
P.266 一般而言，如果本益比只有盈餘成長率的一半水準，是非常正面的訊息。
P.278 財務報表上所列的帳面價值與真正價值(不是股價)無關，很多破產前帳面價值還有50~60塊。Ex：科技公司把10年前產品報價當存貨價列帳，但市場可能只剩資源回收論斤賣，理論上越接近成品資產價值越低。
P.292 留意公司的退休金計劃。那可是未實現負債，還很巨大，像公務員退休金一樣的無底洞。
P.297 如果不過度拘泥細節，稅前淨利率是判斷公司能否撐過不景氣的一項指標。→淨利率高代表護城河寬，可抵擋較多意外。
P.311 最好避開第一波漲勢，要確認商品(服務)是否在市場有效的。
P.318 一般而言投資股票的長期報酬率大約9%~10%之間，這是市場平均值。別認為年30%獲利是合理的。→跟想像的差很多。
P.329 兩個好的進場點：1.年底的節稅賣壓(台股好像是4、5月的除權除息賣壓)。2.每隔幾年的股市崩盤。
P.369 放空股票的可怕之處，即使你知道這是一家爛到骨子裡的股票，但其他人還被蒙在鼓裡，說不定還繼續搶進。
P.378 真正讓我賺到錢的是持有三、四年的股票。
P.379 發行新股籌措資金，才是股市存在的首要目的。
P.379 頻繁的交易是營業員最愛的小肥羊。
P.384 要預測一、二年的股市走勢是不可能的。
P.384 那些讓我賺錢的股票通常都是始料未及的，而被收購的更是出乎意科，但這些重大成果，不是等上幾個月，而是要等上幾年才能看到。
P.384 股價經常與基本面背道而馳，但長期而言，股價還是取決於公司獲利的趨勢和持續性。
P.385 股票不會知道你是否持有他。
P.385 根據上市公司的基本面，謹慎地調節手中持股部位並換檔操作，就可改善投資績效。
P.385 一旦翻出好牌就要加碼。
P.385 世界有擔心不完的煩惱。→別整天看著新聞、財金頻道，那些唯恐天下不亂。

心得/感想：
我一直很想效仿作者的生活投資，在身邊找商機，但還真的錯過了。當時買HD2時很挫折到處缺貨，雖然我有想過買不到我就去買宏達電股票，後來是買到手機而沒買股票，但如果沒記得當時股價是250的樣子，之後最高好像上到1500…。另一個奇妙的經驗是華碩，這是大賠後全部賣光所有持股，後全轉到華碩，接著完全不看盤，專心工作，過三個月後突然想到該看一下了，沒想到居然盈餘30萬。我馬上平掉。但好股票就是這麼邪惡，之後漲上三位數，當時記得賣掉時是65的樣子…著實可惜，這經驗蠻特別的。
投資股票需要比想像中多的錢，因為很少只買一支股票就中全壘打，作者也是十支有六支大賺才撐起霸業，如果只有一筆資金，只會一直換股，沒辦法等其中一支股沉澱後的暴發。
投資期貨可能用量化是可行的，但現貨大師們都不太認同量化(統計)操作。
恐懼與貪婪是人性會反應在直覺上，且你也是資訊接收末端，造成賣在最低點買在高點的機會大增。
作者常常實地拜訪廠商生產地，才能知道目前真實狀況。
作者屬長期持有，所以反對使用停損，而是跌25%有勇氣再買更多體質好的股票。除非基本面有所改變，或有更好的選擇才賣出。看來股市要賺大錢一定要久抱。短進短出，遲早會被洗出場或資金耗竭。
這本書讀起來輕鬆有趣，作者把他投資各種股票的故事整理出來的結晶。另外本書是第二次讀，所以讀起來也是跳躍式的品讀。值得一讀實戰比理論有用多了，尤其是成功者的經驗談。

街頭經濟學

書名：街頭經濟學
作者：李榮植
閱讀價值：中
出版年月：2011/11/16
ISBN：
圖：

導讀：
信手翻翻覺得有點值得記載的文字，但不算精粹後的書。

隨記：
P.10 經濟學的核心基礎，其實就是需求和供應。
P.44 當自己的利益和團體的利益相衝突的時候，當初的約定總有一天一定會破裂。
P.45 集中精神在自己擅長的部份，才能提升整體生產最好的方法。
P.46 人類和動物最大的差異在交換，動物只能掠奪才能擁有對方所有物。
P.51 可以在外買到便宜的東西(服務)，絕不要自己生產(勞動)。→同樣的時間精力用在高生產價值的地方，最差拿來休息都比親自做低價值活動有意義。
P.64 經濟原則：最少成本，最大效果。
P.65 邊際效用遞減法則。→同樣的麵包，第一個最好吃，吃到第十個就會覺得很噁心。
P.81 當人群集結成團體時，個人就會隱匿在團體中，人們就會從理性訴求，變成感性的訴求(無理)。
P.90 綜效(synergy)：概念1+1+1=5，適當良性的合作帶來的效果都是翻倍加乘的。
P.109 誘因比教育更有效。→教一個員工不如給他有何好處。
P.153 法律無法左右房價，有時壓制，反而造成反效果，問題是供需。
P.167 價值>價格>成本。→消費者覺得有價值才會用價格買，廠商因產品價格大於成本才會生產。
P.185 航空業做的是販賣空間生意。
P.195 多樣的選擇會吸引人氣，但太多選擇反而會影響選擇。
P.219 技術是有限，但品牌卻是永恆。→即使可口可樂配方流出，但人們還是只會買可口可樂，這就是品牌價值。
P.236 第二名如何擊敗第一名?用差異化。→別硬碰硬。
P.240 行銷策略：1.價格破壞。2.時間破壞。3.空間破壞-IKEA更大的商店，更洗練的DIY包裝。4.常識破壞-最近洗面乳走弱酸性(之前都推中性或弱鹼)。
P.267 任何大變化都存在臨界值。例:要脫離地心引力火箭加速要超越每秒11.2公理的加速。
P.280 支配未來的6T，IT(資訊科技)BT(生物科技)NT(奈米科技)CT(文化科技)ET(環境科技)ET(環境科技)ST(太空科技)
P.324 勝者口袋裡存有夢想，敗者的口袋裡只有貪念。


心得/感想：
這本書是雜集，有些零碎的想法筆記起來。

一個投機者的告白

書名：一個投機者的告白 Die Kunst uber Geld nachzudenken
作者：安德烈．科斯托蘭尼 Andre Kostolany
閱讀價值：高
出版年月：2010/12/23
ISBN：
圖：

導讀：
這是第二回讀此書，怎麼會想讀呢?因為近日又犯了一些不該犯的錯，也讓我想重拾經典之作，重整一下心情的浮燥。雖然我操作是計量學派與Kostolany背道而馳，但或許那天大腦通了，會轉作總經學的操作。

隨記：
P.13 投機是一種藝術，而不是科學。
P.18 有錢的人，可以投機。錢少的人，不可以投機。根本沒錢的人，必須投機。
P.37 任何學校都教不出投機家，他的工具除了經驗、還是經驗。
P.37 最寶貴的經驗來自損失慘重的交易。→這句體會蠻深的唯有重大失敗才能發現錯誤並真心的改正，勝利時不會進步。
P.37 成功的投機家在100次交易中，獲利51次，虧損49次，他就靠這差數為生。→這句點明，不可能不賠，但賺的比賠的多就是成功的投機。
P.75 證券市場無法顯示當前的經濟狀況，也預測不了未來的經濟的發展趨勢。
P.80 一切取決於供給和需求。我全部的證券交易理論都以此為基礎。
P.80 分析發展趨勢時，應對各種影影進行評估，並能看出未來的供需情況。
P.83 長期來看，證券市場無法脫離經濟，投機人士必須仔細觀察分析，本國的經濟形勢現。現今全球化，也需閱讀世界經濟。
P.84 經濟成長兩大障礙：錯誤的稅賦政策和貨幣供及不足。→當時肯定沒有人口老化問題，所以作者沒提。
P.93 貨幣+心理=發展趨勢。只有兩者都正面才會上揚，兩者為負面則會下跌。
P.98 只有中央銀行為消除通貨膨脹而採取的各種措施，才會對證券市場產生負面作用。
P.100 通貨緊縮：證券市場最大的災難。→沒有資金，一灘死水。
P.105 只要利率下降，大家毫不遲疑進入股票市場。
P.106 關鍵在債券殖利率的高低，如果債券利率高，錢就會在債市，如果利率低錢就會流入風險高的股票市場。
P.113 固執的投資者須具備四種要素：金錢、想法、耐心、還有運氣。
P.115 絕不要借錢買股票。→即使看對，也會因無法承受波動而陣亡。
P.116 除了想法還要有想像力。
P.119 耐心也許是證券交易所裡最重要的東西。→突然有種點到問題的感覺，近日碰到的問題根本是失去耐心!!
P.121 有債務不可能有耐心，別借錢玩，有時限壓力。
P.125 每筆賣出交易都對應一筆買入交易，否則沒有成交量。→別低估低接買方都是笨蛋。
P.127 過熱階段可能持續一段時間，特別是貨幣因素有利時，行情仍然繼續看漲。
P.138 崩盤通常是以暴漲為前導，而暴漲都以崩盤收場。→總之暴漲就是警訊。
P.156 在上漲的第一階段，你應該繼續進場，因為這時已經越過最低點，在第二階段，你應該只作觀眾，被動地隨著行情波動，在精神上作好準備，在第三階段，即普遍亢奮時退出市場。
P.156 逆向是成功的要素。
P.157 全部的技巧，就在於判斷，市場處在那個階段，但正如沒有完美無缺的投機一樣，只有長期積累的經驗才能讓人具備敏銳的觀察力，即使最狡猾的投機人士，也會出錯。有時為了積累辨別超買或超賣的徵兆、提示和某些信號所需的經驗，他甚至必須出錯。
P.157 在市場出現不利消息時，市場沒下跌，就是市場出現超賣，行情已接近最低的徵兆。
P.158 市場對有利消息，不再有反應，就是超買和行情暫時處在最高點的信號。
P.158 成交量提供了一個訊息，如果行情下跌時，某一段時間裡成交量很大，這表示大量股票從猶豫的投資者手裡，轉移到固執的投資者手裡。→底部大量代表最低點近了。
P.158 當成交量小，且指數繼續下跌時，就表示市場前景堪慮。
P.159 當成交量小時，如果指數看漲，這情形就非常有利。→唯有上漲末段固執者才會賣出股票也才會有交易量。
P.160 當市場處於牛市第三階段結束時，最後一批悲觀者就會轉入樂觀者行列。當所有資金都進場了，不會再有資金可推高價格。
P.160 反之，連最樂觀的人都變悲觀者，這時市場處在熊市第三階段結束處。→想賣能賣的人都賣光了，接下來根本沒有賣家，只剩買家。
P.162 如果出現根本性變化，投機者必須時刻準備對自己的想法和計劃進行深刻反省。如果完全相信自己的某個想法，就必須堅持到底，當然出閱根本性問題就要果斷盡快脫身。
P.162 第三階段是獲利最豐之處，但也最危險，市場樂觀態度能在24小時內變成悲觀。當市場變盤要有膽識反手。
P.162 為了避免遭受群眾情緒的感染，有必要的話連電視、報價軟體都不要看。→別小看群眾的感染性，第一次你擋的住，當聽10次你的堅持就會瓦解。
P.178 一種股票最後可能上漲百分之一千，或百分之一萬，但最多只能跌百分之百。→但作者發跡於作空。
P.180 凡是證券交易所裡的人盡皆知的事(報紙、新聞)，不會令我激動。
P.181 在讀報過程中，可以發現對我來說重要的消息，通常是隱藏在字裡行間的訊息。標題訊息已反映在指數上，而就像指數一樣，已經成為過去式。
P.181 最沒意思的就是那些和指數發展趨勢有關的訊息，這些都是先有指數，才有訊息。→作者大概在罵那些解盤，看圖說故事，看圖找證據。
P.182 既成事實現象，大家對未來某事預期成真，股價早已反映於成真日，稱為既成事實，有時成真是股票會反向走，因眾人過度反映。即然既成事實就無投機價值。
P.189 大家所期待的事，包括戰爭，在發生的那一刻，就已成過去式，對證券交易所不具任何意義。→股價是反映未發生事的預期價格。
P.190 真正的證券交易知識，是那些當大家忘記所有細節後留下來的東西，大家不需要無所不知，而是理解一切，在關鍵時刻指出正確的內在關係，並採取相對應動作。
P.211 圖表可能讓你賺錢，但肯定賠錢。→作者指想賺每個波動是徒勞無功的，別妄想抓到下個高低點。
P.215 作者認為技術分析只有雙重頭(M)或雙重底(W)才有參考價值。
P.218 經驗是投機者最好的學校。
P.218 一個懂很多的笨蛋，比無知還要加倍愚蠢。
P.223 所有經紀人和投資顧問處在與客戶利益衝突中，他們只有在成交時才能賺錢(手續費)。
P.226 要真正了解證券交易所，或稍微掌握證券交易之前，肯定付出很多學費。→問我嗎?我想沒有賠掉百萬，我也少說賠了五十萬有了為何呢?我印象很深的一次是聽媽說去貸款玩股票，沒二下三十萬就消失了。那感覺很微妙，我月薪只有四萬多，朋友問我時，我只好自嘲我的賓士四個輪子全飛出去了…自此相信鐵則，絕不借錢玩股票，即使是最親近的家人也一樣。→最近深思考發現我媽活那麼久了，但沒有累積相對稱的智慧，這點讓我體會到年齡與智慧不一定是正向，有些人偏愛活在自己的優越感，而不求進步。
P.227 證券交易所玩家犯下最不可原諒的錯誤是設定獲利上限，卻讓虧損不斷膨脹。
P.227 看重小利的人，不會有大價值。→其實股市賺錢不難，難在被小餌騙走，而放掉大魚。我則是只吃大魚，賠掉魚餌。賠8次賺2次，還有利潤，這就是賺大利的與賺小利的差別。
P.228 職業投資者的工作，95%是浪費時間他們閱讀圖表及營業報告，卻忘記思考，但對投資者來說，這才是最重要。
P.239 十律
一、有主見，三思後再決定：是否應該買進，如果是，在哪裡，什麼行業，哪個國家。
二、要有足夠的資金，以免遭受壓力。
三、要有耐心，因為任何事情都不可預期，發展方向都和大家想像的不同。
四、如果相信自己的判斷，便必須堅定不移。
五、要靈活，並時刻考慮到想法中可能有錯誤。
六、如果看到出現新的局面，應該賣出。
七、不時查看購買的股票清單，並檢查現在還可買進哪些股票。
八、只有看到遠大的發展前景時，才可買進。
九、考慮所有風險，甚至是最不可能出現的風險，也就是說，要時刻想到有意想不到的因素。
十、即使自己是對的，也要保持謙遜。
P.240 十戒
一、不要跟著建議跑，不要想能聽到秘密訊息。
二、不要相信賣主知道他們為什麼要賣，或買主知道自己為什麼要買，也就是說，不要相信他們比自己知道的多。
三、不要想把賠掉的再賺回來。
四、不要考慮過去的指數。
五、不要躺在有價證券上睡大覺，不要因期望達到更佳的指數，而忘掉它們，也就是說，不要不作決定。
六、不要不斷觀察變化細微的指數，不要對任何風吹草動作出反應。→大格局
七、不要在剛剛賺錢或賠錢時作最後結論。
八、不要只想獲利就賣掉股票。
九、不要在情緒上受政治好惡的影響。
十、獲利時，不要過分自負。

心得/感想：
成交量的意函，在高檔放量和低點放大量才是主力進場，如果主力不動根本不會帶巨量，只有漲跌價。在上漲下跌趨勢中途無量有新價是安全期間。
群眾效應，大家在逃命正常人也渴望逃跑，但股市就是如此的違反人性。
股市對未來事件會先行反應，如果事情如預期發生，市場不會在發生日反映，而是提早，而發生日可能因過度反映，而反向回饋。像波灣戰爭，可預期開戰，油價先上漲，結果開戰後，反而下跌。
只有賣不出的東西才需要推銷。
如果要找代操，別以交易成交收費計價，而要找分利的計價方式，這樣利益才一致，明顯營業員與你不同邊，他們不可能全心全意幫你賺錢。
原以為我早把本書精華吸收光了，沒想到回頭再看一遍才發現我忘了好多重點，前陣子在忙如何用資訊來預測股市，看了公司報告、新聞報紙、財金報導瞎忙一陣，然後運用到投資操作，結果該系統讓我慘賠350點，這代表，此方法不可行(至少目前不夠成熟)，在看到書中說的才頓悟，原來我在浪費時間，重點是思考，而不是無限量的資訊。

亞當理論

書名：亞當理論
作者：Welles Wilder
閱讀價值：高
出版年月：1992/04/15
ISBN：
圖：

導讀：
終於看完專業投機原理第一部，看的我眼冒金星。接下來我打算看本超級薄的書來輕鬆一下，就這本了!!

隨記：
P.8 從事操作所要瞭解的要比多數人想像的還要少，另對有些事要視而不見。
P.9 他們絕對，不讓任何有關市場的意見阻礙自己的操作。→我每次都被新聞騙到，只要我越專注分析新聞，我看錯的機率越大，賠的也越多。
P.10 要在市場上獲得真正的成功，我們必須用五歲孩子的眼光來看它。→用無心算有心，這個體悟蠻微妙的，但省力又能賺到錢，這個理由就夠了。
P.11 並非我們對市場了解的不夠，而是懂得太多，我們必須忘記自己懂得的一切，才能對真正發生的事情看得更清楚。
P.12 如果預測與現實背離，我們必須跟著現實走。
P.12 人類心靈喜好複雜，不太能接受簡單的事，原因是它實在太簡單了。
P.15 市場中什麼最重要?價格，是最真實的。
P.24 不管是什麼系統，遲早總要失敗。
P.29 趨勢就是一種重複的事。
P.33 準確的重覆會產生什麼情形?對稱。→這要看書才了解對稱圖預測法
P.37 造就最完美的對稱要素：1.與目前時點的接近程度。2.該點的速率。
P.43 第二映像是市場本身不斷更新之下，預測寫最可能走到的地方。
P.50 買高賣更高，沒有什麼叫低買高賣。
P.51 如果它繼續跌，我會空到他零為止。市場沒有什麼叫夠便宜，或盎貴，只要看螢幕上的數字就可以。→反彈(或反轉)就是獲利出場時機。
P.53 什麼時候速場?當價格往上或下時，而不是在盤整時(大部份人死在這裡，想先卡位)。火車只有開動後才知它往那邊走。
P.54 市場就要動了的最好證據是它已經在動了，上漲的最好證據，它已經開始上漲了。下跌的最好證據，它已經開始下跌了。
P.57 我們必須等到趨勢出現才進場。
P.58 物理慣性定律，市場也是，它傾向繼續做它已經在做的事情。
P.58 只在已經發動的市場中操作。
P.61 忘掉頭部和底部，想抓這兩點的人注定失敗。
P.68 小額損失不啻是從事這行的成本。操作時只有一種無法原諒的錯誤，那就是讓小損失演變成大損失。
P.71 如果你能照料賠錢的部份，賺錢的部份便會照料自己。→怎麼設停損點，其實多操作幾次就會設適合自己的停損點。
P.76 任何加碼部位絕不超過原來買進部位。
P.79 紀律，你可以長時間嚴守紀律，但僅僅有一次發現了絕佳的操作機會，也就是千載難逢的機會，於是你意氣用事下大注。這是每位操作者遲早會碰到的事。→不太了解作者是要表達彈性還是堅持不動…
P.80 我們賺多少並不重要，能留住多少才要緊。
P.83 何時進場?運用三個線索：1.突破。2.趨勢改變。3.缺口或當日高低差價大。
P.105 我們既不是在底部進場，也不是在頭部出場。我們取一段波動中的50%，操作時，我們做正確的事。
P.107 基本操作守則
1．賠錢的部位絕不要加碼，或攤平。
2．在開始操作或加碼時，絕不能不同時設停損點，以便在你萬一出差錯時，能帶你出場。
3．除非是朝操作的方向，否則絕不要移動或取消停損點。
4．絕不要讓合理的損失演變成一發不可收拾的損失。情況不對立即退場，留得青山在不怕沒柴燒。
5．一筆操作，或任何一天，不要讓自己虧損損失掉10%以上的資金。
6．別去抓頭部和底部，讓市場把它抓出來。
7．別擋在車前面。(順勢操作)
8．保持彈性。記住，你可能會錯，亞當理論可能會錯，世界上任何事情都可能偶爾出差錯。機率很高，不代表絕對肯定。
9．操作不順時，不妨縮手休息。
10．問問你自己，是否真心想在市場賺錢。→有很多進場者內心追求的不是賺錢，而是抱著買樂透的心或其它慾望進來，有心理師記錄到是為了賠錢而進場，當然表象是想賺錢，但潛意識卻是想賠錢(或許想取得某人同情反應…)
P.130 停損點變成習慣後，之後不設停損將感到坐立難安，此時代表你已養成此好習慣。→話說我最拿手的就是砍倉，一點猶豫也沒有，即使我知道低點近了，但我還是直接停損，以確保這個最後防線的絕對性，不容置疑。

心得/感想：
原來追高的問題是沒等他更高時買，而是漲高下跌時才買，另外在盤整的時候買，被上下打臉嚴重虧損。
本書點到我們操作的一個問題，在市場靜止時，你該離開市場觀望，另外要找有潛力的市場操作，2013年台股真的是台股史上的死水期，根本不適合操作。
五歲操作法大概是書名的本意吧!為什麼買，因為他股價就在漲，為什麼賣，因為股價向下走。並沒有什麼高深的技術分析也沒有基本面分析，買高賣更高，低還有更低，直到零。
這本書讓我強化之前的觀點，無心算有心，這概念很有趣，因世界太大，你一個人根本算不過所有人，那對如換個方式，我不算計!!上漲買下跌賣，就這樣。實戰上，還真的有用雖然停損非常多，但賺的也多，造就有利可圖，雖然結算下來賺不多，但真的可行。但操作一陣子你的胃口會變大，而我現在面臨的就是這個問題。本書提醒我的是舊系統繼續用，我另外拿筆錢再研發新系統也是最佳選擇。

專業投機原理Ⅰ

書名：專業投機原理Ⅰ Trader Vic-- methods of a Wall Street master
作者：Victor Sperandeo
閱讀價值：高
出版年月：2011年03月02日
ISBN：9789578457188
圖：

導讀：
這本書一直放在我桌上很久，但每回都只看幾頁就放在一旁，這次打算把他啃完。這本書有別一般的的心法書籍，而是偏向實戰經驗集，所以讀起來比較苦澀。

隨記：
P.5 作者策略整合了，勝算、市場與交易工具、技術分析、統計、機率、經濟學、政治學以及人類心理學。
P.7 選定一個目標閱讀與觀察這些傑出專業人員的教誨，透過模仿而不斷練習，最後我可以發展出一種屬於自己獨特風格。
P.5 如果你希望獲勝，你必須瞭解規則；另外，你必須願意坐上賭桌，你才有獲勝的機會。
P.7 在任何市場都存著三種價格趨勢，短期(數星期)、中期(數個月)、長期(數年)。→這給了我一個靈感，我該創一個中長型的投資模型。中長期的優勢在於交易頻率大幅減少而增加可觀利潤。期貨有點難實作，因轉倉問題。現貨可行性比較高，以台灣50來操作，或許可行。
P.8 作者依中期趨勢作主軸操作核心。
P.19 作者要求風險與獲利比是1:3。→我設定是1:4。賠1賺4的概念。
P.24 我永遠結合，技術分析、統計方法、經濟基本面。
P.27 當你犯錯時立即出場。→如果連犯錯都不知，那你是待宰的羔羊。
P.32 簡化資料的方法之一，專精於其中一兩項，並具備有如何如何在每日無數資料中抽取重點，為了掌握這種能力，你必須以原則(principles)統轄資訊。原則是界定金融市場性質(nature)資本概念。一項原則是由無數特定事件與無數相關資料中，所抽象化的一種普通性概念。複雜的市場資料在原則的統轄下，將變為相對單純而易於處理。→事件量化?
P.41 空頭市場最後階段「是來自於健全股票的失望性賣出」，不論價值，只求變現」。
P.44 迅速認賠，但讓你的獲利持續發展。
P.49 混沌理論(the theory of chaos)：它主張某些類型的自然活動具有混純而不可預測的特性，僅能以或然率界定。
P.50 你永遠無法以絕對的必然性，來預測市場構成份子對某事件的總體反應，也無法預期市場將產生什麼新狀況。但混純中也有秩序，尋找其中的秩序便是投機者的工作。
P.50 市場預測屬於或然率的領域，判斷錯誤的風險永遠存在。你頂多僅能將風險降至最低，並將知識提升至最高，取得知識的第一步，尋找一種方法監視市場行為脈動。
P.53 作者發現道氏理論準確度74.5%的經濟擴張與62%的經濟衰退價格跌勢。
P.54 道氏三項基本假設
假設一
人為操縱(Manipulation):指數每天的波動可能受人為操縱，次級折返走勢(secondary reactions)也可能受到這方面有限的影響，但主要趨勢(primary trend)絕對不受到人為操縱。
假設二
市場指數會反應每項資訊(The Averages Discount Everything)：每一位對於金融事務有所瞭解的人，他所有的希望、失望與智識都會反映在每天的收盤價和波動中；基於這緣故，市場指數永遠會適當地預期未來事件的影響。如果發生天災人禍，市場指數也會迅速加以評估。
假設三
這項理論並非不會錯誤(The Therory Is Not Inallible)：「道氏理論」並不是一種萬無一失而可以擊敗市場的系統。成功利用它協助投機行為，需要深入的研究，並客觀地綜合判斷。絕對不可以讓一廂情願的想法主導思考。
P.57 一般市場參與者如不能正確預期未來的經濟活動，財富將持續減少。
P.59 效率市場認為，每個人會同時取得每一項重要資訊。這是相當荒謬的假設。
P.59 市場指數具有預測能力，因為他在統計上代表一種市場的共識，這項共識是以鈔票表達。
P.60 作者建議準備大盤歷史完整走勢圖，包括交易量。
P.60道指理論的定理
定理一
道氏的三種走勢(Dow's Three Movements)：市場指數有三種走勢，三種都可同時出現。第一種走勢最重要，它主要趨勢(Primary trend)，整體向上或向下的執勢稱為多頭市空頭市場，期間可能長達數年，第二種執突最難捉摸，它是次級的折返執勢(Secondary reaction)：它主要是多頭市場中的重要跌走勢，或主要的空頭市場的反彈。修正走勢通常會持續三星期至數個月。第三種走勢通常較不重要，它是每天波動的走勢。
P.62 長期趨勢最為重要，也最容易辨認，歸納與瞭解。它是投資者主要考量，中期趨勢為投機者主要考量，它有時與長期同向有時反向。如果中期趨勢嚴重背離長期趨勢，則被視為次級的折返走勢或修正。次級折返走勢必須謹慎評估，不可將其誤為長期趨勢的改變。
P.64 作者認為以中期趨勢做為準則，應該較明智的選擇，數個月趨勢。
定理二
主要走勢(Primary Movements)：主要執勢代表整體的基本趨勢，通常稱為多頭或空頭市場，持續時間可能在一年內至數年之久。正確判斷主要走勢方向，是投機行為成功與否的最重要關鍵，沒有任何已知的方法可以預測主要走勢的持續時間。
P.65 雖然近半世紀以來的科技與知識有了突破性的發展，但趨動市場價格的心理因素基本上仍相同。
定理三
主要的空頭市場(Primary Bear Market)：主要的空頭市場是長期向下的執勢，其間夾雜著重要反彈，它來自於各種不利的經濟因素，唯有股票價格充分反映可能出現的最糟情況後，這種走勢才會結束。空頭市場會歷經三個主要階段；第一階段市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格；第二階段的賣壓是反映經濟狀況與企業盈餘的衰退；第二階段是來自於健全股票的失望性賣壓，不論價值如何，許多人急於求現至少一部份的股票。
P.66 空頭市場開始時，隨後通常會有偏低的成交量「測試」前一個多頭市場的高點，接著出現大量急跌。所謂測試是指價格接近絕不會空越前一個高點。
P.71 空頭市場確認日，兩種市場指標都破前一個修正的低點
P.71 空頭反彈，通常呈現倒V。
定理四
主要的多頭市場(Primary Bull Market)：主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢，其中夾雜次及的折返，平均持續時間大於二年。在此期間，由於經濟情況好轉與投機活動轉盛，所以投資性與投機性的需求增加，並因此堆高股票價格。多頭市場有三階段：第一階段，人們對於未來的景氣恢復信心；第二階段股票對已知的公司盈餘改善產生反應；第三階段，投機熱潮轉熾而股價明顯膨脹，這一階段的股價上漲是基於期待與希望。
P.74 多頭市場中的次級轉折帶量，在低點量線。
定理五
次級折返走勢(Secondary Reactions)：就此處的討論來說次級折返走勢是多頭走勢的重要下跌走勢，持續時間通常在三星期到數個月。此期間內折返幅度為前一次返走勢的33%至66%。次級折返執勢，經常被誤為主要勢勢的改變，因為多頭市場的初期走勢，顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況則發生在多頭市場出現在頭部後。
P.81 如果你並不真正瞭解何謂勢勢，你幾乎可以隨意繪製任何執勢線。→難怪我畫的線是很有問題，因為我根本沒照原則，亂畫。
P.82 簡化為根本重點。
P.83 上升趨勢，是由一系統漲勢構成，每一段漲勢都持續向上空越先前高點，中間夾雜的下降走勢都不會跌破前一波跌勢的低點。
P.84 下降趨勢，是由連續一系列的跌勢構成，每一段跌勢都持續向下穿越前個低點，中間夾雜反彈走勢，都不會向上穿越前一波漲勢的高點。
P.85 順勢操作是在金融市場獲利的途徑。你的高低點取決於你操作的是長、中、短期趨勢。
P.86 在股票市場交易中，存在一種最嚴重的錯誤，那便是僅根據一種指數的走勢判斷，而是要兩個市場指數必須互相確認。一種指數的執勢必須受到另一種指數的確認。如此才可以做有效的推論。
P.89 訊號(signals)的兩個關鍵指標：分別是狹幅盤整與成交量關係。
P.89 狹幅盤整(Lines)，長達兩、三個星期或以上的價格執勢，大約在5%波動內。
P.90 盤整常出現在頭部或底部，因長期持有都賣出，希望可以賣個好價位給投機客與大眾，反之在底部默默的吃貨，並不急著把價格拉高。
P.92 每日的波動(Daily Fluctuations)：根據單日的指數波動推論，幾乎必然錯誤，而且沒什麼價值，唯有狹幅走勢為例外。每日的走勢應該記錄，因為一系列的單日走勢必然會發展為一種易於亢識，而具有預測價值模式。
P.93 如果行情太陡峭，可能就直上直下沒有盤整。
P.93 成交量與價格執勢的關係(The Relation of Volume to Price Movement)：在超買的行情中會出現價漲量減和價跌量增的現象；相反地，行情處於超賣狀況時，會出現價跌量縮，和價漲量增的現象。多頭市場結束的期間會出現活絡的交易，在開始的期間則交易相對冷清。
P.54 價/量關係是一種通常而不是永遠適用的資料，它是輔助工具而非主要的考量。
P.98 我們僅需一些最根本的技術分析原理，並以他做輔助工具。一套真正有效的系統，應該涵蓋嚴格而健全的經濟基本分析，以及對於個別證券與商品的評估方法，再納入根本的技術分析精義。
P.105 自從1980年代中期，電腦程式已經完全改變盤中價格走勢的性質。→如果要參考歷史資料1990年前就比較無參考性。
P.114 趨勢線的定義與繪製，在方法上缺乏一致性。這是畫趨勢線經常觸犯的嚴重錯誤。
P.114 趨勢線定義：1．選擇考慮的期間：長、中、短期；2．上升趨勢線:下緣無任何穿價出現；3．下降趨勢線:上緣線，兩個明顯的高點要貼合線。
P.119 確認趨勢123：1．趨勢線被突破；2．原趨勢未創新價；3．反轉新價突破。
P.127 趨勢123的缺點，通常錯失一段相當大的行情。
P.128 2B法則：在上升趨勢中，如果價格已經創高而未能持續挺升，稍後又跌破先前的高點，則趨勢很可能發生反轉。下降趨勢也是如此。
P.132 如果2B又創新高時，立即停損。
P.134 2B的原理在大家預設的停損點就在創新價的點附近，有內行人最愛清理這一票的停損單。
P.136 單獨的使用2B系統是很危險的，需要廣泛的知識配合下，這項準則才能為投機者帶來可觀的獲利。
P.136 作者認為艾略特波浪理論太過主觀，不適合運用於專業的投機活動，但作者覺得次及波很適用ABC波，BC波通常量縮。→ABC是指三個點，點後的線才是該波名稱。
P.139 圖有千萬種，但你可以先剔除太過模菱兩可的圖。→太醜的型態不要操作
P.141 作者已不再研讀研究報告(自己出身於研究報告員)。
P.142 作者並不推薦使用很複雜的技術分析模組(Ex:Technical Analysis of Stock Trends)技術分析的用處在告訴你不可以做什麼，但沒辦法告訴你能做什麼。
P.143 作者只使用三個技術指標：1．移動平均線(moving average)2．相對強度指標(relative strength indicators)3．動能(震盪)指標(momentum indicators)
P.196 勞工成本上揚將導致裁員和自動設備的使用。
P.232 信用擴張的不當投資，遲早會令經濟繁榮趨勢瓦解。→用盎貴的資金創造過低利潤的商品，最慘將會是滅亡。
P.254 發行債券由民間購買，並未直接創造新貨幣，但由政府發債給Fed，Fed印鈔就是無中生有貨幣。→照歷史來看無中生有，最後終將成為災難。
P.257 增加稅收不會減少赤字，而是減少預算才能有效減少赤字。
P.258 作者最大交易勝利來自預測政府政策的結果。難怪他各股著墨不深，標準的抓大放小。
P.259 除非經濟能夠復甦，不然增稅是毫無意義。→在2013年深深感受到這句話是多麼真實，一徵稅資金就外撒，市場資金動能明顯不足。
P.260 作者兩次失敗都是未依政治家(我認定的政客)的思路思考，政客不懂經濟，只在乎選票作麼看。
P.260 Fed 只不過是受政治與利益操控的政府機關。
P.261 以擴張信用帶來的經濟繁榮，絕對無法避免其最後的崩解。唯一的選擇僅有：但願放棄進一步的信用擴張而使危機較早到來，或稍後等待整體貨幣系統的全然瓦解。→突然感到天賜良機，世界大股災並沒想像的遠，準備好，這一回我一定要賺到，索羅斯與我站在一起，其實就是看到政府的盲點，不願放手讓經濟回到正常的景氣循環。
P.277 不論你以什麼方法預測行情，都應該以市場平均剩餘壽命的架構內評估市場風險。
P.278 任何有效資金管理系統都應該包括三種重要的成份：1．估風險/報酬的方法2．判定一筆交易成功率的方法(不論短、中、長期交易)3．資產配置的系統。
P.278 風險/報酬比率=(買進價格-出場價格)÷(目標價格-買進價格)
P.282 評估股票市場的風險八問
      1．長、中、短的趨勢變化?
      2．就歷史資料，目前長期趨勢在初、中、末期?
      3．就歷史資料，目前中期趨勢如何?
      4．就道氏理論，對目前行情的看法?是否存在背離?成交量是否有明顯變化?行情寬度是否配合趨勢發展?
      5．移動平均線的情況如何?
      6．根據震盪指標，行情是處於超買、超賣或中間階段?
      7．經濟面的情況如何?
            a.通貨膨脹的情況如何?
            b.匯率如何?
            c.消費者普遍的心態?
            d.目前強勢、弱勢的類股?領頭羊股?如果有許多利空消息是否會反轉?
            e.什麼潛在的問題可能改變趨勢反轉?
8．是否存在重大謬誤現象，尤其是行情發生變動時?
P.286 交易者發生虧損最常的理由，則是未遵循交易守則。這交易守則的念是事前訂出的法則，集結理論、勝率、風險的集合，而盤中的波動會讓人有種衝動打破計劃或許一、二次很好運賺到，但最終會付出盎貴的代價。
P.287 交易守則的宗旨是在人性的許可範圍，盡量以客觀而一致的態度交易。如果沒有交易守則，你的願望可能主導交易決策，而願望通常十之八九無法實現。
P.288 交易守則
      守則1：根據計劃進行交易並嚴格尊守計劃。
      守則2：順勢交易。趨勢是你的朋友。
      守則3：在許可的範圍內，盡可能採用停損單。
      守則4：一旦心存懷疑，立即出場。
      守則5：務必要有耐心，不可過度擴張交易。
      守則6：迅速認賠，讓獲利部位持續發展。
      守則7：不可讓獲利部位演變為虧損。
      守則8：在弱勢中買進，在強勢中賣出，應該以買進的意願來同等對待賣出。
      守則9：在多頭市場的初期階段，應扮演投資者角色，在末期階段扮演投機者角色。
      守則10：不可攤虧損，一虧損部位不可加碼。
      守則11：不可因價格偏低而買進，不可僅因為價值偏高而賣出。
      守則12：僅在流動性高的市場中交易。
      守則13：價格變動迅速時，不可建立部位。這點比較特殊指美股，因人工單。
      守則14：不可根據特殊情報交易。→就是指有人給你的情報或對此股票有感情之類。
      守則15：永遠得分析自己的錯誤。→人不可能不犯錯，但裝作沒看到將導致滅亡。
      守則16：務必提防『錯誤的併購消息』。
      守則17：如果一筆交易成功與否，必須取決於交易指令的正確執行，否則不該從事該筆交易。→這是作者犯的錯是，下指令，但對方報價執行皆有問題，那不如不要操作。
      守則18：必須保有自己的交易計錄。
      守則19：瞭解遵守法則!
P.303 虧損交易未必代表錯誤，錯誤也未必導致虧損。如果遵循交易法則而虧損，就放過他。不需分析。一般來說錯誤不是來自無知而是來自恐懼。
P.320 情緒之紀律性質與根源→執行知識的意知力。取得交易或任何領域必要的知識相對容易，而關鍵在於執行知識的意志力。
P.328 忿怒與恐懼都是應付危險的重要情緒反應(在遠古時代野獸突襲)，而能有效提升力量或逃跑能力。但時代變遷太快，人類基因還來不及轉化，接受文明世界，危險不在是生命安全，而是在財富消漲。
P.351 成功與進步的程序四項要素：
       1．目標。
       2．行動。
       3．認知(觀察行動結果)。
       4．改變(修改錯誤的行動)。

心得/感想：
看到作者擁書千本，我就感到汗顏，我財金相關藏書不到百本。房間空間有限，大部分書圖書館看看而已，並沒有買回供。
作者在沒上、下趨勢時也無法大賺，所以在今年2013年低波動期，我的低獲利也是正常。作者在低波動年報酬率是19%，平均年報酬是70%。
股價的反應在事件確定時已有效反應完畢。有賺頭的部份是由眼光深遠而且消息靈通的人在事件前就已調整好價格了。
這本書有點進階，我讀的很吃力，無法用快速掃瞄的方式讀完。一句帶一句，句中意含比較深層，這種預測思考法不像計量操作那麼明確，但我要更上一層樓的話，預測系統是必經之路。
以作者給的範例，都是日線圖小間距，至少含蓋六個月在同一畫面上。
作者常常說明經濟學原理，東西不會無中生有，尤其是財富，貨幣增加只是數字，實質是通貨膨脹。
這本在解說經濟理論實在太精闢了，有近代集大成者的感覺。
作者點醒關於風險評估的概念，在2013年是個低波動的年份(說不定還是有史以來最低的一年)這時風險小，摃捍反而能拉高一點。而在高波動率時反而要把摃捍倍數縮小，以防次日直接跳空灌爆手上資金。
本書後面的重要想法，你熱愛交易嗎?如果不肯定代表沒有心在此，或許這個領域不適合你，其實你潛意識另有偏好。
這是一本好書，讀完一次絕對記不住作者的知識，當自己回頭再修改筆記時，發現我又忘了好多。

更訂：2014年3月24日
延伸閱讀：專業投機原理Ⅱ

包寧傑帶狀操作法

書名：包寧傑帶狀操作法 Bollinger on Bollinger Bands
作者：John Bollinger
閱讀價值：中
出版年月：2002年12月31日
ISBN：9574936988
圖：

導讀：
印像中有看過一個非直線式的趨勢通道圖，原來就是包寧傑帶狀圖。覺得這個東西很有趣，原因是怎麼價格大部份會在這條通道上，蠻神奇的。當下看到本書是白標(國圖只有綠標能外借)，心又涼了，只好在國圖快速看完。

隨記：
P.23 帶狀中心線：20期移動平均線，上下2個標準差為核心參數。
P.87 價格波動率是包傑寧帶狀的最關鍵成分。
P.89 建構首先需找到某種衡量向心趨勢(central tendency)的方法。向心趨勢的指標是移動平均，帶狀寬度取決於價格波動率(volatility)移動的標準差(moving standard deviation)。
P.101 包寧傑帶狀指標(%b)上限為1，中心價為0.5，下限為0，如果衝出上限則會大於1，如果低過下緣指標則會小於0。→看家裡的報價軟體是乘10，上限是10，下限是0。
P.104 %b是一種相對工具，沒辦法提供絕對資訊。不能只因大於0.9或小於0.1就反手，這言之過早。
P.106 帶寬另一項重要運用，是觀察方向性走勢的起點。很多趨勢起源於橫向區間，一旦價格突破橫向區間，帶寬通常會急速擴漲。

P.107 在強勁漲勢中，一旦帶狀下限向上反轉往往代表，這段漲勢即將告一段落。→理論上是這樣，但台股似乎不明顯。

P.112 股價變動屬厚尾分配，比較不適用常態分配。
P.113 包寧傑帶狀，比較使用統計學中的回歸均數(regression to the mean)
P.116 金融市場價格沒明顯循環，但價格波動率則存有循環。
P.128 包寧傑可減少M與W型中碎形所會造成誤判的機率，在盤整期包寧傑可展現較優秀的預測與突破時的發現。
P.140 亞瑟．美林，M與W各有16種型態。→原來花樣真多，依落點不同變化出16種格局。

P.149 W底跌破包寧傑下限就是失敗，只有在帶狀內形成W低才是有效的。
P.153 W底有可能變成橫向整理，W底完成後在強勁表現中再進場買進。
P.155 恐懼的情緒強度遠超過貪婪，絕大部份底部是W底，而頭部型態明顯更複雜，大多是三重頂(triple top)。
P.157 頭部通常都發生在消息正式公布或謠言成真時。
P.158 就典型的發展，左肩通常穿越上限，頭部觸及上限，右肩通常無法遠到上限。
P.161 一旦察覺某個條件，符合頭部型態，務必等到訊號轉弱的確認訊號，才能採取行動。
P.161 成功的關鍵-耐心。
P.161 包寧傑帶狀是判斷相對位置的唯一適當工具。如果價格創新高，但逐漸無法維持在上限，就是很可疑。
P.162 最典型的走勢，價格穿越帶狀上限而創新高，拉回整理重新走高而觸及帶狀上限，再拉回，最後一波漲勢根本不能達帶狀上限。
P.165 當價格走勢觸及帶狀邊綠，這個現象本身絕對不足以代表交易訊號。
P.181 擴張的帶狀孕育著收縮的帶狀，收縮的帶狀孕育著擴張的帶狀。
P.211 量是價的先行指標。
P.212 主要的量能指標：能量潮OBV(On Balance Volume)、成交量-價格趨勢(Volume - Price Trend)、負值/正值成交量指數(Negative and Positive Volume Indices)、盤中強度(Intraday Intensity )、承接/出貨(Accumulation Distribution)、資金流量指數(Money How Index)、成交量加權MACD(Volume-Weighted MACD)

心得/感想：
一開始對本書充滿了期許，沒想到有如此神奇的通道，準確度在85%(預測都落在上下限中移動)。但看到後半部就有一點失望，要參考很多指標一起判讀，他拉了KD、MACD、量能、圖型等資訊一起判讀，當下我就感覺被潑了一盆冷水的感覺，後面也看的倖倖然，沒認真看了。如果那麼難解讀，我直接丟硬幣就好了，賺錢抱久一點，賠錢立即停損，還比這有效。
回家稍微參考了一下台股是否有效，發現移動大致在上下限中移動，這點是讓我心安的，也就是有參考價值，但他說的預測高點就不怎麼準(例:下限反轉即是賣點)。
對這指標從滿心期待到平常心看待，但至少我了解包寧傑指標的運行概念就對這本書感到滿意了。畢竟是發明者自己寫的，再清楚也不過了。概念就是運用20天和2個標準差所算出的通道。主要說明的就是價格沒有明顯循環，但波動有明顯循環。偏移的價格都會有向中心性(20日均線)走的趨勢。