2015年8月30日 星期日

美元,不得已的避險天堂



前言:
原本預定本周閱讀的是《野心時代》,但讀沒幾篇,果斷學林毅夫逃離台灣,哦!不是辣,是逃離此書,因為《野》是由眾多中國人民小故事來描繪中國,本人我對沒有粹化的書不感興趣,果斷換本。話說悲劇從來都不是一件衰事所造就的,而是一連串的衰事。品讀本書似乎是另一件衰事…。

隨記:
P.31 美國在全球金融市場中顯得如此特別的原因不只在它的經濟規模,也在於它培養出一套民主政府、公共機構、金融市場、法律框架的機制,這個機制雖有缺點,卻仍是世界的標竿。
P.31 可進行公司債與公債交易的美國債券市場,無論是深度(可供交易的證券數量),還是流動性(證券的交易或轉手數量)依然無可匹敵。→台股無量是交易死穴。
P.112 已開發經濟體挖了一個很深的債務大洞,難以自拔,五年後的財政前景更為暗淡。→問題在於人口替代率下滑(新鮮的肝變少,老人變多),所以扭轉關鍵-機器人研發速度是否趕得上生育率下降。



P.133 全球黃金總產量只有2400噸,中國不可能買到足夠的黃金準備。
P.156 新興市最關切的問題是資金流入導致貨幣升值。出口顯然攸關經濟成長,但重要性往往言過其實。→美元何時才會信用破產呢?一定會發生,但可能不是我這輩子看得到的。用最簡單的對稱時間軸來算。美國建國1776年到極盛波灣戰爭1990年,相距214年,1990+214=2104年,我想我應該看不到這個美妙的超星星爆炸。
P.281 中央銀行發行的大部分貨幣通常在國內流通,因此通貨膨脹稅是由當地居民承擔,然而就準備貨幣來說,通貨膨脹稅有一部分是由外國居民承擔。→只要外國人持有美元就一定受貨幣通膨影響。
P.281 2013年3月,美國有約1兆1千8百億美元的貨幣流通,其中1兆1千3百億美元是紙幣,其餘是硬幣。據估美國境外約有三分之二的美元紙幣(價值約7千5百億美元)。以通貨膨率2%計算,這意味著其他國家每年支付美國約150億美元的通貨膨脹稅。
P.308 這些(中國)官員明確表示,如果台灣試圖脫離大陸,中國只能武力干預。→ 中國底線其實是台灣最有利的籌碼。爹地我要吃糖,不給糖我要去抱山姆大叔的毛毛腿!可惜台灣民粹會毀了這盤好棋。
P.312 美國顯然不認為中國持有美國公債是種威脅,讓中國在雙邊談判中當成籌碼。
P.320 正如這次全球金融危機告訴我們的,沒有一國能夠逃脫美國崩解所帶來的負面後果。→這實在充滿價差,美元被高估,未來只會越來越高。
P.324 美元的流動性無可匹敵
P.326 未來十年,已開發經濟體面對債務和金融危機仍顯脆弱,可能限制它們已經相當疲軟的成長前景。

心得感想:
台灣人喜歡儲蓄,從小耳濡目染的教導,已深深刻印在腦海中,但央行看準了這個盲點,從中獲取高額利潤,你存錢,政府一直貶值,讓你們像狗一樣的瞎忙,但完全不知道為什麼越忙越窮,因為正規教育絕對不可能違背國家級的祕密,更有可能是助紂為虐,宣揚儲蓄是種美德。你看不到因帳戶的錢從未減少,但你隱約感受得到。像我昨天買菜被菜價嚇到,原本想說股災造成的是需求量減小,菜價會下跌,結果是因為股災造成套牢的菜籃族,蛋白質買不下手,全轉向買菜,變成菜類需求大增!供需曲線在貧窮區會出現扭曲現象。昨日買土雞肉的CP值突然暴增。這世界越來越吊詭了,常態天天被打破,一日股災在未來會成為新常態,因資訊傳遞擴散速度越來越及時,第一手和最後一手已同一天傳送完成。真心建議別邊上班邊玩股票,其一:一心二用絕對是偷雞不著蝕把米。其二:平常看海無風無浪,就覺得自己征服大海,只要一次瞬間海嘯時,你剛好在忙。帳面利潤瞬間變成負債,如果動用桿槓,可能直接斷頭。你不理財,財不理你。你半調子理財,財會玩死你。這就跟騎馬一樣,你是否能駕御馬,騎兩圈馬很快就知道你是高手還是菜鳥。如果你是高手馬會聽你指揮。但如果是菜鳥,馬兒一定會把你抖下來,因為你不配。所以別考驗錢的智商。怎麼訓練呢?先管好一塊錢開始吧。很多人連零錢都無法掌控,放在那堆成小山,出門絕不用零錢,只用鈔票。一個微不足道的習慣引發的連鎖效應是很可觀的。能管好一元才可能管好一萬元,因為基本原理是一樣的。話說現在我的單位是一萬元,說實在的我比較不會對小錢作記帳了(時間效益和抓大放小)。這存在一個變數因子,但沒錢時別跳級,因為傷不起也駕御不住。
美元正在玩一種富人與窮人的遊戲,遊戲很簡單,富人給窮人兩個選擇,其一:大家互桶一刀,看誰先死。另一個是窮人繼續當奴隸。結果很明顯,窮人很保守,選擇繼續當奴隸。奇妙吧!明明一無所有,也只敢選已知是輸家的門,永遠不敢選未知的門。
本書很囉嗦感覺像本剪報收集冊,一堆文字沒精煉過,所以很多章節我直接用翻閱式的帶過,回頭來看只有前三章和最後兩章是本書特色外,其他讀起來像嚼蠟般無味,應該可以直接當附件資料,根本不該當正文。美元會不會沉沒的關鍵是債務,而債務的引爆點在於兩個因子:中國和脆弱的美國公債市場(詳參第十四章),而作者結論是脆弱反而帶來穩定,因其他國貨幣更脆弱,所以眾星拱月,讓美元別崩,才不會變成樹倒猢孫散的全球崩潰效應。




書籍資料:
書名:美元,不得已的避險天堂
原名:The Dollar Trap: How The U.S. Dollar Tightened Its Grip On Global Finance
作者:艾斯瓦‧普拉薩德
原文作者:Eswar S. Prasad
譯者:羅耀宗
出版社:天下雜誌
出版日期:2015/02/05
閱讀價值:低,廢話太多,且大多在各大財經節目都一再爭相報導過。
ISBN:9789863980179
目錄:
前言

第一部份 美元的特權舞台
第一章   美元大戲開鑼
第二章   美元為何這麼特別?

第二部分 國際金融市場的矛盾
第三章   資金往高處流的弔詭
第四章   新興市場自求多福
第五章   追求安全
第六章   一兆美元的騙局?

第三部分 運作不良的合作機制
第七章   貨幣戰爭
第八章   尋求停火
第九章   二十國的探戈
第十章   資本管制的幽靈
第十一章 安全網破洞愈來愈大

第四部分 誰是下一個國際貨幣?
第十二章 人民幣準備好了嗎?
第十三章 其他挑戰美元的貨幣
第十四章 美元可能沉沒嗎?
第十五章 脆弱反而帶來穩定的弔詭

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