2014年1月16日 星期四

分析師關鍵報告



前言:
如果不是重新翻舊書來看,還真遺忘了這本書了,當初大概看的很隨便吧…對內容印像不深。這本書是集近代量化策略大成,大部分書都只挑其一教你,但本書把所有常見的方法都公開,還附上測試數據。原本以為只有移動平均線策略,這本書真讓我開了眼界,只要是能量化的數字都能當策略核心,並研發可行性方法。

隨記:
P.11 探究散戶虧損的主因,應該是交易期望值並不對稱,所謂交易的期望值就是勝率乘上每筆平均獲利金額。例:勝率40%,平均獲利金額為3萬、平均虧損為1萬,那期望值=0.4*30000+0.6*-10000=6000。
P.13 上市類股即時監控圖-EasyWin。→居然有這種視覺化的圖!!但元大當初談手續費時真夠硬的,大台單邊120元…,警察有人搶劫!!話說我跑到證券開期貨,也是傻了。

P.25 散戶虧損原因:期貨市場是零和遊戲,你的交易對手個個武功高強且設備精良。→每次看到新手使用滑鼠當快槍俠時,我就覺得那手速應該是超光速吧…不然怎麼贏!?
P.29 期貨獲利眉角:
    1.順勢操作
    2.停損停利要設定好:作者停損設50停利設200
    3.避免過度交易:過度交易有兩種,口數作太滿、交易過於頻繁
               作者建議原始保證金乘以3是個合適的保證金規劃。(25萬/大台)
    4.不下市價單:針對操作口數已大到會嚴重滑價時的策略
P.41 要在市場中存活,最重要的其實不是交易策略,策略的因素只占交易成功的百分之十。→一個平凡獲利的系統,比天天騎驢找馬換更好的系統還有效。
P.42 當日開高但要收黑K棒,則次一交易日才作多;反之當今天開低且收紅棒,次一交易日才放空。程式回測(2011年9月至2012年初),獲利370萬!!→這個方法還真沒想過,筆記一下,有機會嘗試這概念,就跟常識反著作。
P.47 KD指標能賺錢、世上哪有掃地工,指的應該就是越多人用的指標,交易起來會越危險,因為和群眾站在同一邊通常不是一件好事。
P.48 KD指標法:KD指標20以下作多、80以上作空,回測大失敗。KD指標20以下作空、80以上作多,回測小失敗。→看來用KD正規操作都很失敗,讓我想到有時系統失敗倒過來有可能會好,但沒說的是也有可能更慘。
P.57 2009年7月到2012年初,回測外資轉淨多與轉淨空時,作同向操作。會大賺200萬,但最大損失是49萬。→系統有效,但最大虧損時沒幾個人頂的過吧,作者一口是用25萬保護,鐵定出場。另外2013年8月到今,外資期貨留倉成了反指標,當倉位來到1萬5就次日反轉,如果照這說的操作會大賠吧(猜)。所以在操作前還是自己回測才行,別照著書上操作,可能系統已失效了。
P.69 期貨價差,由正轉負就放空、價差由負轉正就作多。回測發現大失敗。→主要記錄,原來還有價差作基準的策略研發,有機會也來挖看看有沒有價差策略金礦。
P.72 期貨商品的價差交易策略主要是用來捕捉,當兩商品間的走勢出現較大負相關走勢時的利潤。→例如:電子期vs金融期、大台指vs電子期、大台指vs小台指(這是無風險套利,但早被自動程式賺走,休想用手速取勝)。
P.78 多週期與多商品交易運用:就用一個技術指標(例:RSI、移動平均線),用兩個時間週期參數作進出。→作者用的名詞太複雜了,這就是最基本的移動平均線交叉操作法的變型(把各線獨立看待而不是以交叉作訊號)和延伸(別的指標)
P.87 週五收盤價操作法:收高作多收低作空,星期二平倉。→單純筆記有此策略。
P.91 我們透過歷史資料的回測,發現不論是當沖或留倉,其實類似的BREAK OUT 突破策略,測出來都是會獲利的。→非常認同,但少說一點,手續費,當沖因交易次數非常頻繁,這只有法人有成本優勢(手續費可能免費,因券商想衝市占率),一般人絕對弱勢。
P.93 交易越簡單越好!
P.96 特立獨行的K棒交易模式:凱勒通道的上(M10+1.5*ATR)、中(M10)、下(M10+1.5*ATR)三條通道,向上突破上緣作多,突破下緣作空。
P.100 KD指標市場中百分之七十以上人使用的多空準則,大家看法一致,這一定不是件好事。
P.102 KD指標:關鍵點1.80以上、20以下。2.長短週期線交叉點
P.109 RSI指標:關鍵點1.80以上、10以下。2.長短週期線交叉點
P.117 KD+RSI雙訊號確認法:當兩個訊號都多才作多,當兩個訊號作空才作空。
P.119 MACD指標:關鍵點DIF、DEM、XMACD
P.127 CCI順勢指標:關鍵點上下100點突破
P.135 DMI方向移動指標:+DI為上漲指標-DI為下跌指標,越高就代表趨勢越明顯。
P.143 MTM動量指標:關鍵點穿越基準線作多,反之空。基準預設值為100。
P.148 威廉指標(象用股市的擺動點來衡量其超買與超賣現像。關鍵點以%R來判斷買賣超狀態-80%以下為超賣區,-20%以上為超買區。
P.155 布林通道(另名包寧傑):關鍵點上緣、20日平均線、下緣。
P.162 CDP逆勢操作系統:關鍵點最高值(AH);最低值(AL)。
P.172 均線(MA):關鍵點1.單線2.雙線
P.188 期貨交易策略:通道策略(海龜、凱勒)、日均圖、K線策略、當沖策略、波段
P.188 海龜交易系統:二大進場依據,一為短線週期的前二十日高低點,另一個則為中長週期的五十日高低點突破系統。
P.215 常見當沖策略:
    1.LWBO:一種順勢操作法,筆記有此方法日後用到再詳解。
    2.開盤價BO策略:開盤價✖1.12,觸價進場作多。開盤價✖0.99觸價放空。
    3.HL價BO策略
P.219 程式撞牆期:就是獲利不上不下,但很耗手續費。→有些系統特性是撞牆期特別長,就要留意了。我比較傾向穩定上升的,對心理壓力上比較好。
P.223 常見波段策略:
    1.ABERRATION波段策略:中文為偏離之意。以前二十根K棒高低價相加後除2為期準上下0.5倍的圖,突破上緣作多,觸中線平倉。反之作空。
    2.ABS波段策略:核心為檢核六十分線K棒的長度。→記著有用到再去詳查。
P.230 分散風險:1.美元期貨2.國外商品期貨3.外匯期貨
P.268 八大資產:股價指數、債實、利率、外匯、能源、農產品、貴金屬、民生金屬。
P.270 科斯托蘭尼對行情的看法:大盤真正的行情波動的時間只占整體時間之30%,剩下70%的時間幾乎都在走盤整格居。→必須要一套策略對付盤整或撐過盤整。
  盤整
股票 買進 券空
期貨 作多 放空
選擇權 BC、SP BP、SC SC、SP
說明 B:Buy、S:Sell、C:Call、P:Put
 
心得感想:
這本書真是佛心來了,作者真的把量化操作具體化,比另一本期貨順勢雙刀流更進階更有系統。他還把各策略系統回測資料公佈,這真太棒了。其中很多策略還真的從沒想過,原來策略有如此多樣式。
真羨幕作者有軟體可回測資料,我還在人工+Excel作回測。沒辦法回測軟體(MulitiCharts程式交易操盤軟體)年費要8萬多還不是買斷,傷不起!!(看到書背發現原來本書在推薦元大的MultiCharts工具,月費1千元。有點心動,但還不到下手程度就是了。說不上的感覺,似乎缺了什麼!?啊,原來我想要的只是歷始成交資料檔,並不想要軟體!!)
計量操作最根本要件就是不含個人判斷,全是數字說話。所以在製作系統時,不能加入人為判斷,不然就失去統計的意義了。
從沒用KD作進出參考,這要感謝老媽。只要她用的方法,反著作幾乎就能賺錢,因有她的前車之鑑省了很多冤枉測試路。像:跟投顧老師操作、KD二度背離、只作多、不作實戰記錄、貸款+融資操作、賠50%後才考慮停損、只有紙上富貴無出場概念、準時收看錢線百分百、不看書、我有三十年經歷不會錯的!!當然我不能說反著作都會成功,像當沖不會賺錢,實測後…還真難賺錢,至少我賠的亂七八糟,從此就不當沖了,改成順勢留倉才開始賺到錢。
我覺得各種系統指標只要套用合適的概念整體都是賺錢的,但怎麼挑呢?我覺得適合個性+中意最重要,只要操作概念是正確的(像順勢、停損、保證金充足...),在設計出的系統賺的只是多一點少一點。
我對選擇權一直都沒好感也沒研究,但經作者提醒,盤整時的問題,也是我一直頭疼的問題,順勢操作最大的要害就是整盤,我也一直對這問題很煩惱。或許該研究選擇權,說不定那70%的時間我還能倒賺一筆,不求大賺,只求不要在盤整時資金被大幅度消耗。
另外作者沒提到一個嚴重問題,滑價。即使你的系統完美,但沒量也是白搭,還真要慎選商品。
台指遠期

日經225
台股呀,超級法人根本不想玩吧,這種掛單張數什麼策略都是沒意義。



書籍資料:
書名:分析師關鍵報告:期貨交易篇
作者:張林忠
閱讀價值:中
出版年月:2012/04/13
ISBN:9789866320408
目錄:
第一章 期貨市場可一夕致富?
一、期貨真面目
二、期貨是什麼?
三、期貨的重要功能
四、期貨的交易風險
五、為什麼散戶會虧損?
六、期貨獲利眉角
七、兩根K棒也能賺
八、打造贏家腦袋
第二章 期貨市場前線觀察
一、法人交易手法解析
二、正逆價差怎麼作?
三、不同期貨商品的價差交易
四、多週期與多商品交易運用
五、台指期的達文西密碼
六、交易越簡單越好!
七、特立獨行的K棒交易模式
第三章 台指期十大技術指標關鍵解碼
一、技術指標的迷思 - KD指標
二、技術指標的迷思 - RSI指標
三、技術指標的迷思 - MACD指標
四、技術指標的迷思 - CCI般若指標
五、技術指標的迷思 - DMI指標
六、技術指標的迷思 - MTM指標
七、技術指標的迷思 - 威廉指標
八、技術指標的迷思 - 布林通道
九、技術指標的迷思 - CDP指標
十、技術指標的迷思 - 均線(MA)指標
第四章 期貨交易策略綜合分析
一、通道策略運用
二、日平均圖實務運用
三、K線策略研究
四、常見當沖策略
五、常見波段策略
六、分散風險 - 放眼全球市場
第五章 淺談選擇權運用
一、選擇權中性策略的互補理論
二、選擇權要作買方還是賣方?
三、選擇權的買方策略
四、選擇權套利方法
五、選擇權波動率操作
六、選擇權停損模式
七、選擇權操盤檢查表

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