2017年5月1日 星期一

通膨、美元、貨幣的一課經濟學



前言:
言簡意賅

隨記:
P.19 通貨膨脹實際上正是我們政治領導人的貨幣政策或財政政策所造成。
P.19 通貨膨脹(inflation)就是貨幣及信用供給增加所造成
P.24 物品的價值,不是單單決定於機械式或物理式的關系(產量、品質),主要還是受到心理因素的影響,而心理因素往往是相當複雜。
P.25 物價要能上漲,必須貨幣供給增加才有可能。
P.27 物價上漲不等同通貨膨脹
P.27 物價上漲,會因貨幣數量增加,或因短缺所造成,一或是兩個原因一起造成
P.38 通貨膨脹的對策,就貨幣面而言,財政部及聯邦準備體系必須停止創造人為的廉價貨幣;也就是必須停止專斷地壓低利率。聯邦準備銀行不能再用以面值買回政府發行的債券。以人為的方式壓低利率,就會鼓勵借貸行為,這將導致貨幣及信用供給的增加。
P.38 當聯邦準備銀行以面值買下2%的政府債券時,就得使得長期基本利率維持在2%的水準,而他們實際上是以印鈔票的方式來支付這些債券。這就是所謂的公共債務「貨幣化」(monetizing)。
P.38 政府債券的票面利率與市場的利率會不一樣,若現在市場利率較高,那債券的價格就會低於其發行面值(債券的市價與市場利率有反向的關係),而央行為壓低利率進行公開市場操作,以高於市價的面值買回債券,就會拉高債券價格,這就是以人為方式壓低利率。
P.39 傳統上,中央銀行提高重貼現率(discount rate),是「懲罰性」利率,也就是高於會員銀行本身的放款利率。→來仰制通膨
P.39 通貨膨脹效果之一,財富及所得重新分配
P.40 通貨膨長是貨幣及銀行信用的量相對於商品數量增加了,它是有害的,因為它使得貨幣單位的價值下貶,提高了每個人的生活成本,實際上就是對最窮的一群人課徵了與最有錢人一樣高的租稅稅率。→通膨就是對全部人課單一稅率的行為,但窮人根本沒賺到錢,但也得繳稅的奇怪現象,也就是說通膨(稅)是比所得稅更惡毒的課稅方式。
P.45 通貨膨脹真正邪惡之處,在於其恣意地進行財富與所得的重新分配,不顧不同的團體及個人對生產活動的貢獻程度。所有那些從通貨膨脹獲得利益的人,必然是以其他人為代價,而其他人就是那些通貨膨脹而蒙受損失之人。→誰是第一組拿到錢的人,當然是銀行財團,難道會你嗎?授薪階級屬後段班。等到加薪時,錢早已被通膨給抵消或更不沒價值了。
P.49 「貶值」是什麼意思?它就是承認破產的意思。
P.51 歷史上避免政治性的花費對貨幣價值造成損害,最好的方式之一就是金本位制度-隨時可以將貨幣兌換成黃金。這是在政治人物身上套上控制的韁繩。因為擴張性支出會導致黃金流失,或因出口,或因個人不信任政府政策而提領黃金。這是對信用擴張的一種自動設限。→終於了解各國政府極力管制黃金自由交易的理由了。他媽的狗日政府就是怕黃金自由流通。之前有研究過,但各種懲罰性成本和實名制讓我暫時收手不作進一步研究,而且價格似乎高於價值許多,因為之前炒太兇了。過陣子等通膨反應金價再考慮。
P.52 金本位制度之所以重要不只因為它是獨立的衡量單位,而且也是因為它是整個經濟的整合要件
P.53 黃金可能有一或兩項不符合理論家理想中的完美,但是它比政治人物的保證更有份量,且能維持更久。→理論與實務的差距,理論是完美但不可行(紙幣),現實是不完美但可行(金本位)。
P.60 通貨膨脹就是貨幣供給的增加,降低了貨幣單位的價值。換個方式說,它提高了價格和「成本」。而「成本」不必然會立刻隨著價格上升而上漲
P.71 黃金代表誠信→所以了解政政多麼痛恨黃金,黃金定價讓他們無法對法幣上下齊手。
P.83 我們無法以通縮的方式來復原,因為通貨緊縮造成的失業或破產很可能落在那些通貨膨脹受害人身上。所以,當通貨膨脹超出某個程度之後,我們最多只能試著讓它穩定在一個新水平。→通膨傷害是一種不可逆的行為。
P.125 各國的政府都在追求三個相互矛盾的目標:(1)持續上升的工資、(2)穩定的物價、(3)充分就業。
P.133 過低的利率會鼓勵過多的借貸,這代表貨幣及信用供給的擴張,最終將會導致商品價格進一步上升
P.133 廉價的貨幣是無法永遠無止盡地持續下去。會有動力產生,最後將利率推升到比沒有廉價貨幣政策時還要高。
P.133 貨幣及信用的擴張是維持低利率所必須的,同時也會推升商品價格及工資。而較高的商品價格及工資,使得必須借貸更多的對才能做到同樣數量的生意。因此信用需求很快會和信用供給增加的速度一樣快了。之後,會有另一項因素加速來,當借貸雙方開始害怕通貨膨脹會繼續下去,價格及工資會開始增加得比貨幣及信用供給還要快。借方要借更多,因預期價格會進一步上漲,而貸方堅持要收取較高的利率,當作是保險的貼水,以彌補貸出去的錢將來的購買力可能降低。→如1923年11月德國,1957年6月英國。
P.134 寬鬆貨幣的吸引力逐漸走到盡頭了,這就是為什麼1957年9月英格蘭銀行要將重貼現率提高到7%。
P.136 (只要有通膨發生)放貸的人、投資人、製造商、投機客等,全部會將他們的要求向上加碼,或改變他們的營運以克服通膨,因此將會競相飆高,直到崩盤,不斷下跌的通貨,最終將遵循適用於所有下墜物體的自由落體加速定律。→緩通膨結果也是引來惡性通膨的結果。所以沒有什麼叫緩通膨是好東西,那是政治騙術。

心得感想:
如果黃金不好為何政府一直採取打壓呢?可見黃金是對貨幣具有威脅的東西,可怕到政府不能不作控管。如果不信就到銀樓交易看看,記得帶身份證。有趣的地方是逛大賣場沒人會帶身份證也沒必要帶,同樣是商品的一種-黃金,卻需要身份證。各種阻礙就是不希望黃金具有貨幣功能。
千金難買早知道,好在貨幣寬鬆不是新玩意,金融史上早發生過數次。當今政府又再重啟舊把戲,在那自己縱火(貨幣寬鬆),然後大喊請求人民給予更大的權力來滅火(更多的負債)。難怪川普說當總統比較容易,以前對付的都是聰明的奸商,現在對付的只是愚笨的鄉民。

[2017年5月2日 延遲反應]
如果貨幣寬鬆是對的,作者看到的1957年的英國發生問題就是錯誤的。主要原因是延遲反應問題。這是騙術中的時間差攻擊,大多數詐騙都能拆穿,只要時間到了問題就無所遁形,最後連最笨的人都會知道自己上當受騙,但為時已晚。留意延遲效果這概念,許多解不開的謎團關鍵是時間

[2017年5月12日 M型化收入影響]
正常來說中產階級是社會上最大占比的人口且有議價權,會有加薪來幅度來抵消貨幣貶值,但現在中產階級已快變成歷史名詞似,已無實際存在大量的中產階級。所以通膨發生會更推延。主要是大多數人薪水沒跟著貨幣貶值而調升,所以就更沒錢消費,進而影響了供需。看來並不是政府說的,人民捨不得花錢。而是根本沒錢可以花。年輕、中壯年最燒錢的年紀,結果手上沒多餘的錢可花用。可預期的未來日子,只會更苦。對新加入社會的人更是種嚴苛的挑戰,工作重、薪水少、吃不好、環境差,看來這一代新鮮人面的對是失望。如果沒有父母的金援那就是絕望世界。更奇特的是法律,生小孩有補貼但你養不起。買車有補貼但你買不起。窮已夠難受了,還要補貼給有錢人,幫他們養小孩、買新車和買房。而且你無權利抗議,一抗議就會認定是暴民、失敗者。政府超愛窮人,窮人才是無名英雄,怎麼剝皮都不會有異議!!五月到了記得納稅,納稅是公民的義務。所以看來通膨延遲反應會比預期的晚發生(推論),但只要發生就會比預期的還快速發展(我猜的)。

[2017年5月12日 政府官話最好當笑話]
這篇投書直接拆穿政府的騙術,值得觀摩。但最後結論也是一個誤導(註一)。所以拆穿政府的謊言和為公司說項形成了一種強烈的對比,更是一絕。文章別照單全收,要懂得分辨那些可取那些不可信。本篇可信的是什麼?產業鏈正在流失,已達不可逆的地步了,各自保重吧。
《工商時報-5月12日 A6版》
註一:
扭曲式的壓低匯價就是錯誤,百姓為什麼得承受高物價,來補貼企業的無能?匯損就是廠商要面對的國際化問題,不是人民要面對。如同無薪假一樣。怎麼公司風險變成員工在承擔的扭曲現象。



書籍資料:
書名:通膨、美元、貨幣的一課經濟學
原名:What You Should Know About Inflation
作者:亨利.赫茲利特
原文作者:Henry Hazlitt
譯者:高翠霜
出版社:經濟新潮社
出版日期:2009/05/10
閱讀價值:高,本質很簡單明瞭。

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